再次融資是兩個關鍵環節，缺一不可，伴隨經濟狀況好轉，歐洲經濟體的償債能力得到提升，再融資的難度會弱于首次。另外，不同經濟個體的發展差異也是一個容易被忽略的因素。

　　黃金ETF在七月的表現絕對是一個不可忽視的利空影響。其中全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust 今年3月開始大幅加倉，共加倉22.83噸，4月、5月、6月相繼加倉29.18噸、108.93噸和52.51噸。而進入7月，該基金開始減倉，累計超過20噸，巨大的反差反映了ETF對金價走勢至少是短期的悲觀情緒，這也帶動了金市的恐慌和動蕩，使得大量買盤不敢輕易入場，空頭向下形成了較長時間的打壓。當中不排除ETF減倉打壓價格，在合適的價位再突然加倉，拉動金價上漲，但這一可能性還有待后市的驗證。
【技術面分析】

　　從日線觀察，金價七月走勢構造了一個下降通道，最高價1243和最低價1156也分別是再月初和月末出現，跌幅高達7%，超過80美元。在連續突破1200美元的整數位，及前期高低價位50%的回撤位1190美元后，價格在61.8%的回撤位1175美元附近得到支撐，下方120日均線的防線加之低位買盤的進入，金價在月末似乎重見曙光，一根十字星預示在八月可能會有反攻的戰役。均線下行趨勢明顯，在月末略顯平緩。

　　從周線傳達的信息來看，七月周線連拉四陰，空頭力量優勢過于明顯，雖然周線下影線均較長，顯示出低位買盤的一定支撐，但上升通道已經被擊破，短期趨勢改變。連續四周的下跌，已經吞噬了此前2個月的漲幅，多頭的當務之急是在回撤位站穩腳跟，挺過八月，在三季度尾和第四季度重拾漲勢。KDJ和RIS均向下發散，雖然指標長期準確性并不穩定，不過也暗示了多頭前途的艱難。

　　【前景預測】

八月對黃金來說仍將是充滿考驗的一段時間。7.8月份本來就是傳統意義上的交投淡季，缺乏實物買盤的支撐，單純依靠技術性的走勢拉高行情的可能性幾乎不存在。因此進入八月，金價的首要目標就是要止住七月的頹勢，減緩下行速度再伺機反攻，從上月末的表現來看，隨著價格走低，逐漸有買盤介入，八月的開局有望轉好，并且整體表現應好于七月。

但是，從七月黃金的走勢來看，體現很突出的一個特點是避險和投資吸引力的雙重削弱。這一點從上月黃金與美元經常出現的同向性上體現的非常明顯。在市場風險情緒高漲的時候，資金從黃金流出，大量進入股票等市場，黃金的投資吸引力下降，價格走低;另一方面，在美國經濟前景受到質疑時，投資環境遭到破壞，如果是在以往，黃金作為避險工具