周一國際現貨金價以954.5美元開盤，最高上試960.5美元，最低下探944美元，報收950.8美元，較上個交易日下跌3.7美元，跌幅0.39％，日K線呈現一根振蕩回落的小陰線。

　　看看周一金價整個動態分時運行態勢，幾乎是一個上周五金價動態運行的倒影。金價在亞洲早盤稍時上探960美元后即單邊緩緩回軟至美國開盤前，上周五對應的時間內的盤口是一個緩緩趨強過程。美國開盤，金價遭遇快速動態打壓，最低下探944美元，日內低點在20點30左右被探明。而上周五金價在美國開盤后是一個動態激揚過程，同樣在20點30分探明961.6美元的日內高點。隨后至隔夜收盤，金價皆是一個緩緩折回收窄日內漲跌幅的過程。這無疑又是超短線投機者的噩夢，3分鐘內可以讓你完成一次操作到止損的周期，盡管這樣的噩夢在近兩周已經發生了很多次，但似乎還是沒有看到盡頭的信號。而過于激進的趨勢追蹤者也同樣可能面臨尷尬的命運。

周一除了中國股市暴跌形成些對市場的消息面及聯動影響外，其它幾乎沒有對市場產生明確影響的數據消息面。但隨后的本周有些數據值得投資人繼續關注。主要為歐洲央行的利率政策決議及聲明，以及周五公布的美國非農就業數據。

　　近期市場的操作難度非常大，幾乎可以說操作次數越多則賠得越多。當然，這可能肥了經紀商提傭的腰包。在這種窄幅區間振蕩的行情中，技術分析、特別是技術指標分析最顯得無能為力，因為大多技術指標的設計是基于趨勢的追蹤，對于無趨勢的行情偏偏勉強套用趨勢追蹤，那么到手的往往是一個個或許不致于致命但卻令人心跳的尷尬陷阱。投資者在這種不見明確日月的行情中頻繁“勞作”，基本皆以毫無收獲的“傷神”告終。當市場的上空明確懸掛指引市場行進的日月時，可能不少傷神過度的投資人已經沒有了可以獲取收獲的勞作能力了。所以，善于勞作的投資人非常懂得在什么時機選擇休息，蓄積行情明朗時的勞作能量。對于缺少把握勞作效率的投資人，可能需要一個指導你投資勞作的“生產隊長”，如果這是一個指導你一年24小時不斷勞作的生產隊長，那么建議你將戶籍從“勞窮村”轉移至“閑富鎮”。

　　投資勞作也需要觀天象，絕對不是愚蠢的多勞多得或按勞分配。只有順應天時與地利的勞作才能產生收獲。就近期市場而言，并未出現令金價明顯回暖的天時：美元雖在近幾個于谷底運行，但并未呈現出確認進一步延續中期下跌的破位。相反，在連續幾個月的大幅下跌后，美元至少技術性的反彈可能越來越大。當然，你可以繼續空洞地吶喊美元增量過度，必將長期貶值。通貨膨脹預期必將令美元長期貶值。這樣的口號我們已經連續聽了超過半年的時間，且的確提振了商品與資本市場有違宏觀經濟的局部強勁牛市。黃金沒有從這樣論調中獲得多少提振。在這樣的論調越發顯得陳詞蒼白的時候，還能希望它滯后給黃金帶來多大程度的提振嗎？最關鍵的是，我們的很多黃金投資者不可能進行長線交易。再就商品及資本市場的影響來看，階段性的商品及資本市場總體對金價形成正相關影響，但毫無疑問，資本與商品市場目前正行進在階段性的牛市末段，其不大可能再度對黃金市場產生多大提振。此外，消費需求主要看印度的黃金進口指標，投資需求可以看看ETF的買進意愿。似乎皆難獲得多少對金價有利的確鑿線索。當然，我們一直的觀點是，基金的投機需求對金價運行的影響非常重要，對善于分析基金投機需求的投資人而言，只要你沒有曲解，那么可能也難以獲得多少支撐黃金投機需求放大的信息。

就中期技術面而言。稍有技術功底的人都能夠看見金價在進行一個較大的三角形整理，而且應該上行突破中期看漲。但他們往往忽視了一些金價三角形整理的常識，三角形整理向上突破的最佳時機是在三角形整理運行的2/3～3/4位置。如果越靠近三角形整理的末端，那么隨后突破的幅度或有效性都值得懷疑。而目前金價的三角形整理似乎正在浪費最佳的突破時機，那么我們就不得不擔心金價存在折回的可能。且折回的幅度存在較大的不確定性，但這個折回過程并不一定代表金價階段性的逆轉，這又是一個把握的難點。

就近期市場而言，我們通過市場的資金流向分析，基金在8月初引領金價沖擊970美元的過程中，其場內作多的能量耗費過于徹底，且我們進一步檢測到場外投機作多的興趣寡然。故我們判斷，在金價見頂971.3美元的隨后4周內，金價再度回到該價位水平的可能極小。相反，短期場內的多頭獲利回吐可能令金價承壓，金價可能呈現出難以預計的隨機性波動，但總體格局向淡。目前看來正是這樣，這段時間我們僅有8月初一次的逢高作空操作。對于金價見頂971.3美元后的走勢，我們認為需要時間或空間來彌補修復多頭過度的能量耗費。目前來看，至今的調整空間我們認為顯得不夠，但調整的時間則在進一步延續。或許行情明朗的時間已漸近，我們對此充滿著預期中的進一步期待！