金價“跌跌不休” 弱勢格局短期難逆轉

分析認為，在美聯儲縮減QE規模預期逐漸增強的背景下，黃金資產遭受機構投資者持續瘋狂拋售。如今，“轉向燈”正式開啟，拋售勢頭將更加強勁，至少短時間內無法逆轉。對于后市，多數預測認為每盎司黃金價格或集中在1100美元至1200美元區間。

　　自美聯儲宣布縮減QE的那一刻起，貴金屬即開啟暴跌行情。近一周來，國際金價在上周四觸及半年來最低的每盎司1185.10美元之后，已小幅回彈至每盎司1200美元關口上方。盡管價格有所企穩，但據初步統計，從年初的近1700美元一路下挫至1200美元，跌幅近30%，與2011年9月6日創下的每盎司1923.20美元的歷史最高水平相比，累計縮水超過60%。如果年前沒能走出明顯的調漲行情，國際金價有可能錄得32年來最大年度跌幅。分析認為，在美聯儲縮減QE規模預期逐漸增強的背景下，黃金資產遭受機構投資者持續瘋狂拋售。如今，“轉向燈”正式開啟，拋售勢頭將更加強勁，至少短時間內無法逆轉。對于后市，多數預測認為每盎司黃金價格或集中在1100美元至1200美元區間。

　　2013年，大宗商品市場表現乏善可陳，除能源價格高位振蕩外，工業金屬、貴金屬和農產品(000061,股吧)均呈下行走勢。而在這幾大板塊中，貴金屬板塊絕對是“重災區”。巴克萊資本提供的數據顯示，今年前11個月，貴金屬板塊管理資產價值較去年同期下降了780億美元。同時，全球最大黃金上市交易基金（ETF）——SPDR Gold Trust持倉單月下降大約26噸，整體持倉跌至近4年最低水平。截至26日下午3時許，歐美市場整體交易比較清淡，國際金價窄幅振蕩于每盎司1205美元左右；國內金價則繼續下探，上海黃金交易所的基礎金價從前一日的每克238元跌至每克235元。

　　分析指出，暴跌行情凸顯出投資者對黃金的信心嚴重不足，這主要受到美國貨幣政策的影響。今年6月，美聯儲主席伯南克首次明確了QE退出時間表，致使投資者心理開始發生變化。經過近半年的醞釀，美聯儲終于在本年度最后一次聯邦公開市場操作委員會（FOMC）會議上拉開了貨幣政策轉向的序幕。伴隨著貨幣政策回歸常態，美元趨勢性走強已經奠定，大宗商品市場更加一蹶不振，黃金自然難逃厄運。

　　在金融屬性淡去的同時，基本面和供求關系也影響到黃金的走勢。今年以來，以美、歐、日為代表的發達經濟體復蘇態勢明顯改善，全球經濟呈現持續溫和復蘇態勢。受高新技術、房地產以及頁巖氣革命等因素拉動，美國經濟呈現出實質性復蘇的跡象，加之財政風險的化解，使得復蘇態勢更為穩固。在“安倍經濟學”的刺