山雨欲來風滿樓 白銀空方力度有所衰弱

行情回顧

　　昨日正如我們分析，空頭成為主推力，但市場觀望情緒濃厚，白銀跌幅有所放緩，全天收出一根小陰線。昨日亞洲交易時段，白銀在3126一線進行窄幅震蕩。到歐洲交易時段，白銀再次展開下跌。進入美洲交易時段，美國12月耐用品訂單上漲4.6%，大幅超越預期上漲2%，白銀再次遭受打壓小幅下跌，反映在美聯儲議息決議前，市場觀望情緒濃厚，白銀難以有大幅波動。

　　市場關注

　　近期焦點依然是美國貨幣寬松政策（QE）。公司研發部認為：白銀的走勢依然主要圍繞QE,正如我們分析由于之前鴿派官員的講話和美國通脹穩定的持續影響越來越弱，加之美國就業的好轉進一步打壓QE，使得白銀空頭開始成為主推力。而本周將迎來一些重磅事件，周四的美聯儲議息會議將決定近期白銀的走勢，周五的非農就業也將推波助瀾，引發白銀的大幅波動，因此風險事件來臨前，市場以觀望情緒為主，投資者偏于謹慎，白銀跌幅有所放緩，昨日美盤時段，美國數據雖大幅好轉，但白銀并未大幅下跌，反映市場觀望情緒濃厚，預計周四前，白銀跌幅將放緩。日內晚間需關注美國1月諮商會消費者信心指數，但預計影響有限。周內還需關注美聯儲議息會議和美國非農就業數據。

　　宏觀分析

　　美聯儲的議息會議以及1月非農就業報告是本周的焦點，并且國會兩黨的預算談判也將慢慢映入眼簾。自從上次美聯儲會議紀要顯示美聯儲有可能會在2013年結束寬松的貨幣政策之后，美聯儲眾位官員陸續就QE應不應該繼續執行發表言論，鷹派、鴿派輪番上陣，為各自黨派撐腰。從目前美聯儲官員的言論來看，相比之前，鷹派勢力有所增強，而整體來看，鴿派勢力仍然占據絕對優勢。而本周美聯儲的議息會議料將對之前鷹鴿兩派的觀點有一個正式的表態。另外，今年初推后的自動減支將如期在3月生效，國會兩黨將就此展開新一輪的預算談判。本公司研發部認為：從美聯儲官員目前的言論來看，鴿派勢力仍然占據絕對優勢。再結合目前美國經濟現狀來看，美國經濟數據溫和增長，而有些經濟數據如房屋銷售數據仍然處在低位，并且美國通脹率維持在低位，尚沒有通脹風險，因而美聯儲的QE近期結束的概率很小，美聯儲的議息會議料將對此發表正式的言論，這或將對貴金屬構成一定提振。而1月的非農就業報告也是重中之重，非農就業數據的好壞將直接關系到貨幣政策的持續時間。另外，國會兩黨的預算談判也將慢慢映入眼簾，共和黨在與民主黨幾次交手都落敗之后，這次會不會也輕易讓步？想必這次是不會輕易妥協的，共和黨人指責民主黨未