2013年金價(jià)基本跌到位了 |
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如果今年的國(guó)際金價(jià)以1200美元/盎司的價(jià)格收盤，黃金整個(gè)的年度的跌幅將達(dá)到28%，這是國(guó)際金價(jià)自2000年以來首次年度收跌，可以說結(jié)束了連續(xù)十二年的漲勢(shì)。 整體來看，今年的黃金市場(chǎng)基本是以下跌為主，幾乎沒有出現(xiàn)比較像樣的反彈，平均每月下跌幅度接近2.5%。由于黃金下跌周期的存在，以及第二季度一般是黃金市場(chǎng)的淡季，再加上今年的第二季度趕上了全球投行對(duì)黃金的一致看空、做空，市場(chǎng)情緒出現(xiàn)了恐慌，整個(gè)第二季度金價(jià)的跌幅達(dá)到了23%，占到全年跌幅的80%。 黃金市場(chǎng)即將走過非常郁悶的一年，大多數(shù)實(shí)物金持有者和紙黃金等持有者可能將以虧損告終。正因?yàn)橥顿Y者對(duì)黃金的期待高于其他品種，所以對(duì)這種在資本市場(chǎng)并不少見的行情波動(dòng)依然充滿了忌憚和驚愕。而在一些經(jīng)歷過大風(fēng)大浪的投資者看來，這種波動(dòng)是再普通不過的行情。 也許黃金的牛市本不應(yīng)該那么長(zhǎng)，以至于讓投資者都忘了，任何市場(chǎng)都不可能永遠(yuǎn)無時(shí)無刻的漲下去，包括黃金。年初金價(jià)還保持在1600美元上方，沒有多少人知道黃金的十年牛市會(huì)在這一年宣告結(jié)束，包括高盛等投行在內(nèi)，也是在年中之后才開始大幅看跌黃金的。 另一方面，預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)退出QE的呼聲從年初開始響起，直到本月20日消息落地，整整一年的時(shí)間，黃金市場(chǎng)如芒在背，忍受著美聯(lián)儲(chǔ)退出QE的魔咒和壓力。更為關(guān)鍵的是，由于QE的持續(xù)，美國(guó)債券市場(chǎng)收益率遭到壓制，資金不得不轉(zhuǎn)入股票市場(chǎng)。股票市場(chǎng)的繁榮讓整個(gè)投資者誤以為美國(guó)經(jīng)濟(jì)徹底改善，資金繼續(xù)從黃金等避險(xiǎn)市場(chǎng)撤出沖入股市。 根據(jù)世界交易所聯(lián)合會(huì)(WFE)的最新數(shù)據(jù)顯示，今年11月底全球58個(gè)主要股市的股票總市值已經(jīng)創(chuàng)歷史新高，達(dá)到63.4萬億美元，較去年底的50.8萬億美元大增12.6萬億美元，約24.86%，同時(shí)這一市值水平也超過了2007年底全球股市創(chuàng)下的62.8萬億美元的前歷史高點(diǎn)。 從股票市值統(tǒng)計(jì)數(shù)字來看，我認(rèn)為這種股市井噴的行情是不理智的，是潛藏很多風(fēng)險(xiǎn)的，如果再明確一點(diǎn)講，今年的股票市場(chǎng)跟2007年是何其的相似。這似乎不是一個(gè)非常好的現(xiàn)象，因?yàn)樗腥硕贾?007年之后發(fā)生了什么。 股市吸引力的上升對(duì)黃金市場(chǎng)的資金分流較為明顯，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)并無起色的情況下，二者呈現(xiàn)的往往是一種蹺蹺板關(guān)系，黃金屬于信用避險(xiǎn)資產(chǎn)，而股市屬于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好的轉(zhuǎn)變直接導(dǎo)致資金從一方撤離進(jìn)入另一方市場(chǎng)。 黃金的整個(gè)承載力非常有限，自2009年開始全球市場(chǎng)對(duì)黃金的投資性需求超越首飾金需求，成為黃金市場(chǎng)的第一大需求之后 |
