黃金暴跌200美元幅度深度解讀 |
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發布日期:13-04-16 16:15:39 泉友社區 新聞來源:理財18 作者: |
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在上周五以及本周一兩個交易日里，金價大幅跳水，跌幅超過200美金。這波下跌的強度，伴隨著擊穿18個月的關鍵支撐點位，無疑彰顯了此次下跌非同尋常。但問題是，金價將去向何方？這是一次因為止損盤引起的“暴動”，亦或是新趨勢的開始？本文我們將嘗試闡明當前的局勢。  按圖放大
從技術分析的角度看，上圖中最後兩根跌出之前6個月下跌通道的日線組成一個趨勢確認的信號。自從2008年黃金驚人的牛市開始，金價一路向上直到形成一個尖峰，而後是漫長的區間震蕩，然後現在步入熊市。我們從下面的圖中可以看到，從2011年中旬頂峰開始的下跌，跌幅在最近短短幾日里擴大了一倍，而過去五年金價的中間價位1300美金目前也近在咫尺。
 一次嚴重的下跌 單單是黃金的圖表已經足夠說明本次下跌的嚴重性，但我們仍然需要在一個更長的歷史區間背景下來審視。下圖是過去十年黃金日波動幅度的圖表。過去十年里我們有過許多重大價格運動的例子，包括2011年下半年圍繞金價頂部的大幅震蕩，但本周一的下跌卻是史無前例的。 這次金價的連續下跌使其似乎進入了熊市。但是，一個趨勢需要用更長的時間來判斷，這也意味著我們必須仔細觀察後市市場走勢以及基本面的變化。如果沒有一個有力的維持這波下跌的主導因素，金價很可能在短期內會出現反彈修正。 衡量市場構成以預期未來方向 當經歷如同本次金價下跌這樣劇烈的走勢時，考慮大眾的倉位對於我們預期未來的走勢至關重要。如下的一些問題需要仔細思考∶價格波動的幅度有多大？未平倉量是增加還是減少？之前的下跌是空頭大幅集結開單還是單純的多頭倉皇平倉導致多殺多？ 毫無疑問，下跌當日的波動十分劇烈。下圖顯示了黃金的日波動幅度與其當日價格下跌幅度的對比。這清楚地反映市場出現了短期恐慌，或許是由於金價跌破1525/1500支撐所導致。  按圖放大 波動性跟價格一樣都可能帶有誤導性。另一個需要考慮的重要因素是市場的參與度。如果市場參與度很小，那么些微的空單便能夠導致市場的大幅波動。實際上，期貨市場中黃金的未平倉單數量接近八個月里最低點，但那并不是非常少的水平。 完全打消這是一次運用高杠桿在清淡市場中突襲造成下跌的疑慮後，我們來看看期貨市場以及ETF市場的成交量。芝加哥商品交易所周一全日的交易量達到了令人震驚的700,000張合約（如下圖），同時黃金ETF成交量超過了9300萬份。 這表明了這次下跌是由於原有多頭倉位的平倉以及新建空頭倉位共同推動的。那些在金價跳水中開空倉的投機者將尋找時機了結他們的暴利。這些交易者對於價格的反彈最為敏感，而且往往是任何急劇反彈的主導力量。而在目前恐慌的賣壓消逝後，長線交易者或許會成為下波趨勢的主導力量（恐慌賣盤或許還會持續數日，決定於有多少機構的倉位需要平倉）。然而，在經歷了如此大幅下跌後，我們需要檢查一下基本面是否出現變化。 |
