在2011年的最后一個月里，黃金白銀進行了充分的向下調整，國際現貨黃金價格回到1530美元之下，回到了第二季度的平均交易價格附近。國際現貨白銀價格調整要更為充分一些，銀價重回27美元之下，一度觸及年初低點和9月爆跌低點附近。僅12月，金價盤中下跌就超過13%，銀價盤中更是下跌接近23%，如此大幅度的價格回落，充分釋放了市場的做空動能，是對過去兩年里金銀價格持續攀升的充分調整。在做空動能充分釋放之后，偏低的金銀價格將吸引部分資金再度涌入，為即將到來的新年創造一波“好反彈”。

　　金銀價格在年關歲末大幅度下跌整理的主要原因有三個。

　　一，歐洲市場的流動性嚴重趨緊。由于對歐洲各國頻繁的國債拍賣，和未來還將通過大量發行國債來挽救危機的擔憂。歐洲各大金融機構和個人都陷入政府財政緊縮、開支銳減的經濟停滯之中，更愿意持有現金而不愿意放貸和增加投資。這種悲觀的市場情緒漫延，嚴重的影響了12月的全球資本市場。股票、大宗商品等價格均表現低迷，各大投資基金繼續呈現凈贖回態勢，黃金白銀因為在過去兩年里的大幅上漲，更是受到了年終資金回籠要求的打壓，價格出現異常回落整理。

　　二，美元的堅挺上漲，嚴重打擊了短線做多金銀的市場信心。美國經濟的向好，和繼續“扭轉操作”而沒有執行市場預期的QE3，讓美元在歐元極度危機時刻成為理想的財富保存方式之一。外匯市場紛紛拋售歐元購入美元，引發美元一輪強勢上漲，實現了美元以2011年全年較高價格收盤的目的。而另一方面，由于年關歲末的資金回流潮，特別是美國要求徹查公民海外資產的政策，造成大量的海外美國資產集中回流美國。這讓美元指數在12月的一個月里就成功突破80關口，并重回年初高點附近。美元的走強讓市場對偏高的金銀價格進行了重新評估，并成為直接造成短線拋售的最主要因素，金銀價格在12月里的充分調整與美元有直接關系。

　　三，技術圖表上的回落要求。黃金在9月份進行連續上漲兩年以來的首次大幅度回落，但在月K線圖表走勢上看，9月的“大跌”還只是對7、8月快速拉升的調整，而對過去兩年連續攀升的調整，還需要在時間和空間上做的更充分和更完整。這就促成了金價在第四極度里雖然多次震蕩反復，但卻無法再回歷史高點的原因。白銀價格向下調整的要更為充分一些，5月、9月兩次大跌都做出明顯反應，但由于上半年的瘋狂上漲行情中，銀價飆升高達87%，因此即使利用于與黃金同樣的價格回落預測方法，即以2008年價格高點為參考，向上預測30%——40%為合理