（核心提示：昨日希臘通過第二輪緊縮案投票，避險資金由金市流向風險資產，隨著QE2的正式結束，后市焦點將轉向美國評級風險和利差交易，待避險資金削弱殆盡，金銀回調至低位，料重新獲得中長期投資者的青睞。）

　　基本面分析：

　　昨日，金價盤中交投激烈，因多空因素對決，希臘通過第二輪緊縮議案投票，一方面是提振非美打壓美元，另一方面避險資金流出金市，在震蕩交投中，空方最終占了上風。

　　經過兩輪的投票希臘避免了歐元區成立以來的首次主權債務違約風險，壓抑歐元的利空因子終于如釋重負，歐美股市和商品市場也做出積極響應，多以收漲報收，而金價曾一度因美元兌非美貨幣下跌而受到支撐上揚，但最終由于避險買盤的削弱阻礙了多頭上行的步伐，轉為下跌，但從下跌的幅度來看跌勢有限。

　　雖然后市將不可避免的會有更多歐元區外圍國家主權債務的負面消息曝出，但至少目前來看，隨著希臘債務違約的避免，歐債問題將暫時告一段落。下面，關于后市市場焦點和金銀走勢我們來做一下梳理。

　　1.利差交易回歸，美元頹勢難改。

　　隨著風險事件告一段落，匯市將重新回歸經濟基本面上來。昨日，歐央行行長特里謝再次對區域內通脹發表鷹派言論，暗示將加息對抗物價上行風險，市場對歐元再次加息的預期升溫，而本周美國公布的經濟數據顯示，個人收支增幅下降，上周初請失業金人數持續數月維持在40萬人上方，制造業數據繼續萎靡不振，QE2昨日正式結束，但寬松貨幣政策結束仍遙遙無期，兩個經濟體債務風險相抵消，1.25%和0-0.25%的利率差距及加息預期的步調的先后就足以讓歐元保持領先優勢。在此背景下，美元的相對弱勢若沒有找到強有力的諸如“強勁非農”等經濟數據的支撐將延續，如此以來金價想深幅下跌較難。

　　2.美國債務風險

　　近期穆迪和標普均對美國債務上限若未能及時提升而出現違約風險發出警告，雖然市場普遍認為美國違約的概率幾乎為零，但這不妨礙主力將此作為市場交投的線索和炒作的題材，顯然這一事件是不利于美元的，此外還易激發金市避險買盤。

　　3.經濟下半年若加速，通脹將再次來襲

　　隨著債務危機告一段落，油價在各國聯手打壓下回撤，經濟中雖然存在各種各樣的風險，但整體向上的格局未變，因此，不排除下半年全球經濟再次加速，若果真如此，大宗商品勢必再次掀起新一輪漲勢，特別是原油，銅，這些不可再生資源，以及受惡劣自然氣候引發的糧食價格將促使通脹再次來襲，雖然物價上漲會導致央行加息應對，但目前全球實際