行情回顧

　　昨日金銀繼續試探近期的階段性高位阻力，亞盤歐盤，上下小幅震蕩，幅度不大，美盤時段，金銀盤中發力上攻，黃金白銀盤中一度到達1652和33.4附近，接近前段時間創出的階段性高點，奈何多方力不從心，在小幅發力后并沒有繼續上攻一舉突破高點，美盤后半時段沖高回落，黃金收出一根帶長上影的小陰線，白銀相對黃金較強，始終在34附近徘徊，沒有明顯的受到打壓。預計今日金銀白天還將小幅震蕩，或者承接昨晚的回落態勢繼續下探，重點關注金很下方強支撐 1710和33.1的位置。今日收周線，若能站上1740和34.1一線，預計下周金銀強勢，可能繼續上攻一線，若收在此點位直下，則下周仍以橫盤震蕩，甚至延續調整的態勢。昨日全天黃金最高1752美元，最低1726美元，最終收于1729美元，白銀盤中最高34.4美元，最低33.7美元，最終收于 33.8美元，金銀雙雙收出帶長上影的小陰線。

　　基本面分析

　　關于美國QE3是否啟動、何時啟動的話題一直為全球熱議，筆者認為，美國實行量化寬松政策的實質毋庸置疑，預計美元指數的漲勢不久后將會結束并被震蕩走勢替代，而黃金白銀價格也有望在美指震蕩走勢中演繹慢牛趨勢。

　　首先是美國負債額度，美國自2011年來就已經突破14萬億美元的債務上限，去年8月份，美國眾議院以269票對161票表決通過兩黨領袖達成的債務上限初步協議，該協議將上調政府債務上限2.1萬億美元，以使資金匱乏的華盛頓能夠繼續借錢支付賬單。奧巴馬于北京時間3日凌晨簽署了提高美國債務上限和削減赤字法案。至此，持續數月的美國債務上限和政府違約風險的討論將暫告一段落。美國一年的GDP也就14萬億美元，如果美國經濟增長速度小于利息額度，則意味著美國將很難還上這筆債務。而美國是發達國家，經濟年增長2%就屬優異表現，所以美國能用正常手段還款的可能性微乎其微。美國為了還債，只好一直量化寬松，不斷印鈔票。

　　其次就是金融危機以來，美國失業率一直居高不下。自2010年6月底，美國的經濟數據例如就業數據等一度十分低迷，為此，美國必須采取量化寬松政策刺激經濟復蘇，雖然量化寬松的效果是一次比一次差。當然，美國重啟量化寬松政策也面臨著一些制約性因素。這一方面體現在美元過度貶值不利于美國全球霸主地位的維系，另一方面，由于歐盟各國聯合起來經濟實力不可小覷，美國如果毫無顧忌的量化寬松下去，美元霸權就有被歐元奪走的危險。此外，中國等國家和經濟體持有的巨額美國國債，也是美國不敢肆無忌憚進行量化寬松、