QE3目前還未推出，而且效果究竟怎樣還要觀察。如果QE3推出以后，美國經濟不出現實質性的變化，我們認為黃金牛市還不會結束。

　　投資實物黃金更劃算

　　主持人：A股市場黃金股有沒有機會呢？

　　王在榮：金價雖然已走到很高的位置，但黃金股卻還處于相對低位。不過，我并不是說黃金股會補漲，A股近期來看壓力很大，明年才有可能走到3000點，因此目前中國的黃金股應該沒有多大的投資價值，現在真正應該是買入實物黃金更劃算。

　　周雷：股票的投資價值是讓你買股票公司未來的業績狀態如何。現在中國股市的狀態來說，黃金價格的漲跌僅僅影響黃金股公司本身一些業績的變化，應該不是公司整個狀態的全部。所以，說黃金漲，黃金股的公司股票就有投資價值，這一點我也不太認可。

　　主持人：國內黃金飾品價格突破400元/克，純金價格也逼近了400元，這樣的價格水平是不是虛高？

　　王在榮：黃金飾品僅僅是好看，儲備功能最好的還是金條。但是，黃金飾品有沒有投資價值？我覺得也很有投資價值。毛澤東獎章就是用黃金做的，我收藏了，黃金做的奧運會紀念品我也收藏了，這些東西從收藏的角度來講也是有投資價值的。

　　周雷：我覺得從避險和收藏的角度來說，實物黃金遠勝于裝飾用的黃金。黃金飾品是工藝品，它本身是要做得更漂亮而，因而具有很大的附加價值。從保值增值的角度來說，還是實物黃金更可靠一些。

　　黃金理財產品要謹慎

　　主持人：目前可供投資者選擇的跟黃金有關的投資方式很多，我們究竟該如何選擇呢？

　　王在榮：如果投資黃金期貨的話，首先用的資金必須是富余資金，因為期貨是一個杠桿交易，是用10%的資金來做100%的生意。想冒險而且資金是富余的投資者，可以投資黃金期貨。如果資金實力不強，而且可用的錢不多，建議買實物黃金。如果做紙黃金的話，相當于半現貨的做法，有多少錢買多少貨需要具備高拋低吸的能力。如果沒有足夠專業知識的話，不要進入紙黃金之類的銀行理財產品。

　　周雷：在銀行里做黃金其實跟期貨還是有很大區別的：做紙黃金沒有做空機制，沒有杠桿機制，沒有實物黃金的交割環節。此外，期貨交易是有時間限制的，而一般銀行的紙黃金24小時都可以通過電話、柜臺、網上銀行實時買賣，但銀行的手續費偏高。另外，期貨交易對象是其他投資者，在紙黃金買賣交易的對手是銀行。

　　有閑有錢而且能夠承擔相應風險的投資者，可以參與期貨交易，因為期貨交易除了有杠桿交易外，流動性比較好，交易費用比較低。此外，如果有