勿庸置疑，中國貴金屬幣投資市場正朝著越來越規范的道路前進。但與國外的投資環境相比，仍然存在著很大的差距。這種差距不僅體現在主體市場運營機制的不完善上，同時也體現在二級市場的相對落后上，從金銀幣擴容所引起的二級市場的震蕩中就可見一斑。

從央行發布的2012年貴金屬幣發行計劃中可以看出，中國貴金屬幣的發行不僅出現了數量上的擴容，而且也出現了項目上的“擴容”，許多以前沒有發行過的題材都將在公眾的視野內出現。首先，從數量擴容方面分析，發行量的增加，勢必會引發與因回購機制欠缺所引起的收藏流動性的不暢通之間的矛盾，會使更多的幣種流向二級市場，其結果必然會導致二級市場上各規格金銀幣零售價格的下降。當然，對于各地經銷商而言，這肯定會帶來利潤的降低，但對于收藏者而言，卻是一件好事，多數量的幣種流入會造成同類品種價格的下降，解決以往的購買難問題，降低了準入門檻，擴大交易機會，吸引更多的投資者入市。長此以往，外部資金的注入，會使零售商從傳統的銷售模式中脫身而出，實現“薄利多銷”的目標。

其次，從題材方面分析，“擴容”的幣種當中，很多均是以“紀念性”題材為主，便紀念性題材一般以國家大事或歷史事件為主，往往具有一定的時效性，因此銷售周期較短，零依賴庫存少，價格調節變動幅度大，這對零售商而言，是一個極大的挑戰，需要面對更多的風險，把握更多的不確定因素。這種不確定因素當中很大部分來源于二級市場，由于幣種所具有的“時效性”，零售商在進行銷售之前，很難把握作為主體配套的二級市場所具備的消化能力和吸引能力，同時，與前者相比，二級市場的“公平交易、流通渠道、稅收機制、市場服務”等方面仍然存在著較大差距，這也增加了零售商的預估困難。 

因此，要想推動中國貴金屬幣投資向著更加健康的方向發展，除了推動主體市場的完善以外，二級市場的規范也必不可少。這已在行業內已逐漸形成一種共識。專家分析，擴容肯定會對二級市場造成影響，但并不是“無序釋放”，相關部門有一個“量”和“度”的把握。當然，隨著物質生活水平的好轉，也不可低估二級市場的消化能力，但不管市場環境如何復雜，“數量為王，老、精、稀走俏”仍然是一個值得借鑒的投資法則。 （供稿：北京華銀金飾品公司）