——從寧夏幣的崛起看流通紀念幣行情的后市方向
陽春三月，流通紀念幣以一波強勁凌厲的攻勢揭開了行情的序幕，其來勢之兇，漲勢之猛，啟動之迅速，讓許多收藏投資者深感驚嘆，同時也徹底粉碎了所謂流通紀念幣不可能有大行情的歪理論斷，給空方予響亮一擊。3月20日左右以來，因整體短期漲幅過大，盤面出現(xiàn)了正常合理的調(diào)整，而且有些品種的回檔幅度還不小，達到了春節(jié)以來漲幅一半左右的位置，給人以資金出逃，行情結(jié)束的假象。其回調(diào)主要是體現(xiàn)在低價位的品種中，直接的原因就是因2005年以來總體漲幅過大，技術(shù)和心理上都有獲利回吐的要求，只有通過盤面的巨幅震動，對高獲利盤有效的清洗，才有利于后市向上拓展空間，請現(xiàn)有的持籌者不必有過多的擔憂。但是，調(diào)整的過程中，市場同樣有熱點，有亮點，那些量小或相對量小品種的走勢和表現(xiàn)卻顯得異常堅韌而挺拔，始終維持著高位橫盤整理或小幅度上升的態(tài)勢，從而也有效封殺了其它量稍大品種的下行空間，讓此次整體的調(diào)整幅度變的非常有限。尤其是精品寧夏幣的脫穎而出，奮力崛起，從430元上漲到550元，以突破之勢給調(diào)整的市道增添了一道靚麗風景，讓廣大的收藏投資者對后市更加充滿了信心。
中國流通紀念幣的發(fā)行走過了24年的風雨歷程，文化藝術(shù)價值深入人心，有著牢固的群眾基礎(chǔ)，在中國的收藏領(lǐng)域得到了廣泛認可，是適合大眾收藏、投資增值的當代藝術(shù)類藏品，深受人們關(guān)注和喜愛。眾所周知，藏品的價值一般是通過市場的價格來體現(xiàn)的，價格是首先由藏品的存量、市場流通量、工藝、題材、收藏群體的實有數(shù)及彈性空間五種內(nèi)在因素的相互制衡又相互統(tǒng)一中來形成，然后具體的通過市場的供求關(guān)系表現(xiàn)來實現(xiàn)其階段性市場價格的，因此，藏品的價格不是一成不變，是隨市場波動而上下起伏的。其中存量是個確定性因素，是絕對的，量少的藏品，會直接影響供求關(guān)系，所以是決定藏品價格的主要因素；市場流通量是在存量的前提下形成，是成正比的關(guān)系，從這個角度來講也是絕對的，流通量永遠小于存量數(shù)，但因某些特殊的原因或人為因素，版塊藏品與藏品之間相比（版塊以外需另當別論），流通量可能會出現(xiàn)暫時的倒置現(xiàn)象，從而形成價格上的反差，所以從該角度來看，流通量同時也具有一定的相對性和可改變性的特征，是決定藏品價格的重要因素；工藝、題材是個抽象的概念，屬于意識性范疇，難有絕對固定的評判標準，受時代政治、經(jīng)濟、文化大背景的影響成分較大，定性具有很大的彈性和發(fā)揮空間，由于藏品的價格與人氣指標有關(guān)，所以工藝、題材也是決定藏品價格必不可少的外在條件；收藏群體的實有數(shù)及彈性空間，是個動態(tài)的概念，收藏群體隨著經(jīng)濟文化大環(huán)境及市場周期性規(guī)律的變化而增加或縮小，從長期的趨勢來看，這個群體是不斷增大的，在經(jīng)濟不景氣或市場蕭條時期，人們的收藏欲望會受到限制，收藏群體可能會出現(xiàn)階段性萎縮，在經(jīng)濟火熱上升或市場出現(xiàn)繁榮時期，隨著市場人氣的回升，群體就會迅速擴張，藏品的個性存在于市場的普遍性之中，是隨市場總的趨勢而動，同時，人們對某藏品的公認喜好程度及可參與的廣泛性預(yù)期，就可相應(yīng)判斷其收藏群體的有效彈性空間，收藏群體的彈性空間大，可塑性強，藏品的上升空間就大，尚若某類藏品中的個品，在該類藏品中又具有獨特性，那么其未來的上升空間更是巨大或無可想象，因此，收藏群體的實有數(shù)及彈性空間是決定藏品價格的內(nèi)在動力。
一、寧夏幣的本質(zhì)特征決定了其最終的強大生命力。流通紀念幣不僅與其它的藝術(shù)類藏品不同，始終就只有唯一的一個大全套，而且其本身還具有文化含量高、形式干練簡潔、理念通俗易懂、收藏方便省時、便于廣泛性參與的大眾化藝術(shù)類藏品特點。在我國先后發(fā)行的56套計80枚流通紀念幣中，有許多價值型的潛力品種，其中最為醒目且具有長期穩(wěn)定收藏增值效應(yīng)的當屬寧夏紀念幣，當前市場中人們爭相擁有的氛圍已在形成，隨著收藏者對其認識的進一步統(tǒng)一及人氣的不斷凝聚，其后市必將以獨特魅力及無可比擬性特征顯示出強大的生命力。
一是精品和瓶頸的絕對效應(yīng)。在全套幣中，寧夏幣是唯一一套發(fā)行量少于200萬枚的品種，也是當前發(fā)行量最少的品種，只有區(qū)區(qū)156萬枚，做工精良，也是除偉人系列外，鑄有反映民族風情人物圖象的極少品種之一，具有極高的藝術(shù)欣賞和收藏價值，客觀的精品和瓶頸效應(yīng)，注定了其長期而強大藝術(shù)生命力所在；
二是價值回歸的客觀要求。目前550元的價格，相比發(fā)行量206萬，處于排名第二量小品種的建行1800元的價格，可謂相差甚遠，這也注定了其后市必然要走價值回歸之路。眾所周知，建行幣一直是流通紀念幣中公認的龍頭老大，這是勿庸置疑的事實，這種現(xiàn)象的形成是既客觀也特殊的，最主要的特殊原因，就是其在人們對流通紀念幣尚無收藏意識的時期向全國范圍發(fā)行，銀行職工這個富有的持有群體在面值收藏了它，而且籌碼也高度分散，現(xiàn)階段一時還難以回流市場，造成了市場對該幣流通性的短缺，而寧夏幣是在自治區(qū)當?shù)匕l(fā)行，在籌碼的沉淀及分布上不具有這種優(yōu)勢，所以形成了兩幣價格倒掛的奇特景觀，但是，如果我們用發(fā)展的眼光看問題，將紀念幣發(fā)展的周期放遠一點，時間放長一些，可以預(yù)想，將來收藏者的隊伍成倍地增長了，量少的品種自然有旺盛的需求，而也許總有一天，當前持有建行幣的這個銀行群體也可能會發(fā)生社會經(jīng)濟地位的改變，收藏的主人也可能會在家庭成員中產(chǎn)生變化，也就是特殊性會有普通化的時候，籌碼最終還會回歸自然，該流向市場的還會流入，這是由藏品內(nèi)在本質(zhì)性規(guī)律所決定的，所以解決寧夏與建行幣價格倒掛的現(xiàn)象終究是可期的。在當前市場所面臨的良好環(huán)境中，人們追求真理，渴望真實的欲望非常的強烈，市場對預(yù)期實現(xiàn)的愿望也將顯得格外迫切，效應(yīng)自然會成倍放大。可以想象，建行的旗幟仍然會高舉，價格仍會隨著牛市的腳步不斷向上拓展，寧夏幣面臨的將是在動態(tài)中去追趕或超越，無論此輪大行情的最終結(jié)果如何，但即將面臨的這種競位的市場氛圍是必然要出現(xiàn)的，這也是當前流通紀念幣市場公認的最大題材；
三是版塊龍頭責任的需要。大行情需要龍頭，龍頭只能受任一次，這是任何市場的一種規(guī)律，寧夏幣此輪潛力大，沖勁強，品質(zhì)優(yōu)的特點，就注定其要擔負起龍頭的責任。在龍頭的引領(lǐng)下，在不斷追趕和超越的氛圍中，相關(guān)的兄弟品種以及中低價位的系列都會被全面帶動和激活，這也是牛市的必然要求；
四是具有創(chuàng)新性的獨特題材。精制幣的蓬勃發(fā)展，是此輪行情的又一道靚麗景觀，是推動流通紀念幣行情向縱深發(fā)展的創(chuàng)新動力。椐資料考證，寧夏、廣西、六運會三個品種在歷史上未發(fā)行流通精制幣，精制幣是隨著普制幣的產(chǎn)生而出現(xiàn)的，沒有普制幣就沒有精制幣，那么，要保持實現(xiàn)精制幣品種的完整性，其普制幣就必然有代替精制品種的無奈要求，而在精制幣收藏愛好者對該三個品種的需求通道中，寧夏幣又自然成為了瓶頸。因此寧夏幣的需求和瓶頸效應(yīng)將成多元化趨勢。
二、寧夏幣前期的沉默低調(diào)是臥薪嘗膽的典型體現(xiàn)。
或許人們會問，寧夏幣有如此多的優(yōu)特點，為何其前期的市場表現(xiàn)卻如此的低調(diào)而平淡呢？是的，現(xiàn)實不容回避，但是如果還是用全面和發(fā)展的眼光看問題，從它的本質(zhì)特性中去分析和思考，我們不僅不會感到其平淡，而感受更多是臥薪嘗膽和蓬勃生機。首先，從熊市中的抗跌性來分析。在近8年的市場調(diào)整中，多數(shù)品種的最大跌幅都接近95%，個別品種甚至還超過了這個比例，同為孿生兄弟的西藏幣，最大跌幅也遠遠超過了90%，由97年的最高價750元左右，跌到了05年的近50元，而寧夏幣的最大跌幅卻只有70%，由97年的最高價750元左右，最低只跌到了05年的近220元，所以在此次上升的初期階段，其暫時的小幅度上漲，既是完成人們對沖思想的階段，同時也是一個積蓄能量的過程，經(jīng)驗告訴我們，對歷史套牢品種的過早過快大幅上漲，而又不能頑強地創(chuàng)出新高，超越歷史的，其性質(zhì)只能以反彈來對待；其次，從紀念幣整體運行的角度來分析。一輪大牛市行情的來臨，市場出現(xiàn)反轉(zhuǎn)時，往往出乎絕大多數(shù)人的預(yù)料，雖然市場會有一些跡象和反應(yīng)，但給人們的思想不會帶來更多的確定性，自然也不會有更高的預(yù)期，都以反彈論處。如果寧夏幣早早地就在低位迅速拔地而起，創(chuàng)出歷史新高，既不利于主力對其本身籌碼的收集，也不利于對整個版塊的全面運作，更與“人不能兩次踏進同一條河流”的運動思維理論及規(guī)律相違背，此輪紙幣的運行方式就是遵循了一種基本普通的發(fā)展規(guī)律，把握存量為優(yōu)，時間為先的原則，實行全面突破，整體運作的，難道紀念幣還會簡單地重復(fù)和效仿嗎？所以，寧夏幣作為流通紀念幣最優(yōu)品質(zhì)的代表，在行情起初的臥薪嘗膽是最佳選擇。相信收藏投資者對紀念幣的把握，急需的是理念上的轉(zhuǎn)變和觀念上的創(chuàng)新，投資才能立于不敗之地。
三、寧夏幣的脫穎而出意義非凡。
一是有利于流通紀念幣文化的深入推廣和收藏投資者隊伍不斷發(fā)展壯大。我國流通紀念幣文化的發(fā)展，經(jīng)歷了一個不平坦的初始發(fā)展階段，通過文化的宣傳和普及，經(jīng)過收藏投資的實踐參與，流通紀念幣文化不斷提升，收藏投資者隊伍不斷發(fā)展壯大，從感知到認知，感性到理性，人們對其文化內(nèi)涵及品位有了本質(zhì)性認識，對其容縮的我國改革開放以來政治、經(jīng)濟、文化、體育、民俗等各領(lǐng)域的發(fā)展成果和蓬勃生機有了更深的理解，對展現(xiàn)在眼前的一幅幅人民團結(jié)和諧、國家興旺富強的美好畫卷感到深深的喜愛和眷戀。流通紀念幣文化的深入發(fā)展，有利于國家時代精神文化的宣傳和推動，這個大的方向還要堅持，而流通紀念幣文化的發(fā)展，要靠人們的自覺參與和市場正確有效的引導(dǎo)來實現(xiàn)，良好價值文化理念的形成，精品文化意識的確立，稀缺性文化資源的可貴效應(yīng)，是推動流通紀念幣文化深入發(fā)展的必然動力，所以，對寧夏幣的脫穎而出和深入崛起，應(yīng)該從這個高度來認識和理解。
二是有利于增強市場的做多信心。全套流通紀念幣是一個獨立而完整的整體，也是郵幣卡市場中比較特殊一個收藏類別或版塊，具有唯一和無可比擬性。其中的精品不上，市場形象不佳，會直接影響人們對整個流通紀念幣的后市發(fā)展信心。春節(jié)后行情的突然啟動，大家可以看出，其中主要是中底價的品種漲幅最大，若仔細分析，應(yīng)視為新多資金或外圍熱錢加盟的可能性比較大，若是的話，那么此次的上漲就是場外資金的建倉之舉。因為跨入新世紀后，黃金白銀，古玩字畫，房產(chǎn)股票，皆已爆炒，場外資金面對郵幣卡這塊風險性相對很小的最后暴利熱土虎視眈眈，產(chǎn)生了強烈的獲利欲望，流通紀念幣的群眾基礎(chǔ)好，統(tǒng)一性強，操作簡單，所以成為了當前的首選投資或炒作對象，而流通紀念幣最好的切入點，只能是中低價的品種，價位低，盤子也比較適中，否則，中低價品種的漲幅短期內(nèi)不可能產(chǎn)生如此大的變化，只能用資金流量的反射來解釋才顯得較為恰當，場內(nèi)現(xiàn)有的資金想必既無勇氣，也無此魄力，更多的只能是麻木。同時投資者必須高度重視的是，此輪行情與2001及2004年的兩次反彈行情是有本質(zhì)區(qū)別的，大的環(huán)境不同，時間周期不同，運行走勢的痕跡也完全不同，前兩次的行情都是在沒有任何征兆，未進行任何熱身準備的情況下產(chǎn)生的，并且時間非常的短暫，而此次的行情是經(jīng)過近一年半的醞釀和準備而逐步展開的，并且不僅有大的經(jīng)濟環(huán)境的支撐，還有迎奧運的重大題材的預(yù)期和配合，這就是牛市最典型的基本特征體現(xiàn)。所以，經(jīng)過此次大盤合理有效的調(diào)整和整固，后市在新資金的不斷加盟和場內(nèi)資金的共同合力下，通過寧夏幣價值回歸理念的深入，眾人信心的大幅增強，流通紀念幣走出一輪波瀾壯闊的大牛市行情是可期的。
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作者：神韻，寫于2007年
整理自中國集幣在線幣市大家談
