首先看看下面這張圖：

Jim Sinclair對黃金中期未來的預測，數字為主要的阻力位，供參考。

如 果讀過本系列前面的文章，相信各位對Jim Sinclair都有所了解。他是上輪黃金牛市成功精確逃頂的黃金交易員，也是幾十年來很有影響力和預見性的黃金分析師。10多年前他就看好黃金牛市，并 且根據技術分析和波浪理論給出2011年1月14日到達1650美元1盎司的價格預測。雖然現在看不對，但在那時黃金還不到300美元1盎司的熊市震蕩中 敢如此喊出預測結果，多年不改口，準確度達到85%，也數難得了。

他現在說，黃金正像1979年那樣，正在為不遠的將來的彈道導彈發射曲線做準備，馬上就要發射了。

1979 年什么樣子？前面的文章有說，不過這里可以重復一下，年初200多一點，1~4月有升有降，然后慢慢有節奏的漲到8月份，此時半年多漲幅已經50%，然后 市場得知以德累斯頓銀行為代表的大型金融機構在大量買入實物黃金，接著市場陷入瘋狂，刷新整數關口如探囊取物。300、400、500、600、700、 800不在話下。

事 后Jim總結，說是1979年的表現，源于大買家進入市場購買實物黃金所指，導致原先裸賣空的空頭無法交割，被迫高位一路平倉。這里的大買家，他點名說是 各國央行，尤其以中東為代表。央行購買，一定是實物金，因為他們自己可以依靠1分實物金變出100分紙黃金甚至更多，因此他們自然不會上JPM那種當。

注意看到第一張圖最后1行的字了嗎？Jim應該是理解為中國央行要外儲多元化，加速實物金購買了。但具體原因和渠道不得而知。

這以上是歷史，這波漲到哪里，為何會如此，市場結構如何，前面都說過了，這里不重復。下面談談偶從人們心態研究方面的感覺。

先說結論，1500~1600這區間如果被有效突破，則漲勢將大為加速，接下去如果以名義政府cpi調整的歷史高位2500也過了，漲勢將有90%的可能進入牛市3期的那種瘋牛行情。

原因： 1）四舍五入與人們的常見心理

價 格在1000~14xx的時候，人們都有種感覺，是1000多，但多的不多，還是在1000的廣義統治范疇內，仍有大把人談論跌下1000的可能性。當價 格到了15xx，那就已經是1000與2000這2個同級別整數的廣義統治范疇的交界區了。按理說5就該進位了，但畢竟5是居中的，等到了16xx，那人 們看到價格，去想未來方向和目標的時候，就已經漸漸脫離1000的概念，而是考慮2000了。這些其實源自數學上的四舍五入，但每個人都知道，每個人在生 活中都用到，在投資市場不自覺的就會受到潛移默化的影響。

2） 不一樣的3：三人成眾

1000 突破的時候，第一次見到4位數，各國央行跟驚訝，但看看漲勢不快，價格也偏離1000不遠，基本可以認為和原先的9xx區別并不大，還可以忍受。等到 2xxx的時候，那就一方面已經與原先的3位數有天壤之別，一方面也到了按政府cpi計算的經通脹調整后的真正的歷史最高價了，如果還向上漲，那就沒參考 系了。不確定的東西，而且是向壞方向發展的東西，最恐怖。就像高中學的數學歸納法一樣，既然從1000到2000可以，那從2000到3000呢，從 3000到4000呢？1000到2000是完成了一個千元跨度(畢竟以前黃金不是也不可能從0到1000的)，此后有了這個案例，市場的波動性，人們的 期望值和心理可接受程度都會發生巨大的變化。漲勢會加速，絕度漲幅的單位也大不一樣。

3） 如果央行們都坐不住了，他們很明白在一個囚徒困境里面，個人利益最大化地方法是什么

那時就是天量實物黃金搶購了。屆時的價格圖表，能漲到原先不想買的央行都去跟風買入。因為，央行也是人組成的，也有七情六欲，也一樣愚蠢且貪婪。

4）隨著漲幅的增大，價格的升高，后知后覺的媒體終于報道增加，市面上關注的人也越來越多，構成最后在羊群效應下抬轎子的千萬大軍。各種相關的分析也會爭相出路，辯解說商品市場真的比股市牛叉。偶估計，他們最終一定會推出偶如下畫的這些圖表，說投資股市不如投資商品市場。

以金銀計價的上證指數月線圖(線性y軸)

上 圖是以金銀計價的上證指數月線圖，線性坐標。講的是上證(SSEC)點數的人民幣，能買多少克金銀(紙面價),左軸是金，右軸是銀，下同。這個是更新到上 個月的月線圖。可見，以真實貨幣為度量衡，2245的上證指數比6124的購買力只多不少。而目前，尤其以白銀為例，上證對白銀做了個大雙頭，已經跌破頸 線位，按照技術分析的觀點，向下的量度跌幅至少是從雙頭到頸線的距離。可線性圖表上按線性跌就要跌成負的了，當然不可能。所以要看對數圖，如下

以金銀計價的上證指數月線圖(對數y軸)

可見，對金來說，上證從32g跌倒8g附近，跌幅70~75%，如果跌破頸線位，再跌75%，那就是2g金子的人民幣價格=上證，

對銀而言，則是上證從1600g跌倒400g，跌幅也是75%，接下去再跌破，再次下跌75%，即100g銀子價格=上證

其實現在銀子的藍線已經跌破頸線了。正在進行時。

問題是很多人看到這種圖，反而認為股市見底了，好像下面的頸線位附近是跌無可跌，所以看過偶這圖的朋友中，反而準備抄底股市的人多。

這其實源于人類的生活環境和習慣。抄底摸頂2樣，其基于的前提是價格只會在一個大致的區間內波動，而不會出現異常。相比而言，抄底摸頂2者相比，抄底更受歡迎，因為市場更喜歡做多，畢竟感覺做多風險有限，下面有地板。

這 種思想源于人類生活在地球上，無時無刻不感受到重力的作用。不管你跳多高，最終都會回到地面，因為你達不到第一宇宙速度。而一旦回到地面，你總能得到支 持，因為你不是黑洞，你的密度沒有高到直接能陷入地心的程度。所以價格曲線下跌，你總覺得下面買是很安全的，冥冥之中好像有個堅實的地板在支撐你一樣。

其 實是大錯特錯。價格是人民幣與一股反應公司價值的股票直接的相對比值。如果稱之為A，B雙方，如A比B大，以B計價，價格區間是(1,+∞);而反之此時 用A計價，此時區間是(0,1).可見對相對比值而言，1到無窮大的無窮長的區間對應著0到1這個1個單位長的區間，2者說明的是同一個事物。要讓區間長 度正比于該相對比值的變動量，要用對數圖表。

反應在價格圖表上，就是，任何價格，都是某種東西與單位紙幣的比例，應該使用對數圖表。在對數圖表中，你在任何一點買入任何東西，所成交的價格，向上向下都有無限的空間，對應無限的相對比例變動。看看下面這張圖，

縱坐標1下面1大格是0.1,再下面1大格是0.01, 接著是0.001,不管過多少格都不會到0.這樣才真實成正比的體現了你買入的風險，即如果東西價格跌成0，那么反應在圖表上的價格變動區間是無窮大的，而不是線性圖表上那1格。

當然，向上的空間也是一樣的。

換大白話說，跌50%，你需要漲200%才能回本，跌90%，你需要漲1000%才能回本，跌100%，即跌倒0，你需要漲無窮大倍才能回本。可怕吧？ 如果漲跌幅度一樣，不管是先跌后漲還是先漲后跌，你都是虧的。 

這些其實如果在數學課上讓大家研究，大家琢磨一下都明白。但在金融投資上，在關系到個人身家的事情上，很多人反而不由自主的忘記了這一點，被傳統思維牽著鼻子走。

說了這么多，言歸正傳。黃金的月線圖，如果用線性圖表，價格曲線很恐怖，感覺像拋物線或者指數函數噴出，白銀更加不得了，是否大把人恐高？

黃金月線圖

其 實他們被圖表騙了。他們恐的不是高，即y軸上面的絕對數字，而是這圖表通過漲勢的斜率帶給他們的震撼。他們恐的是角度！問題就出在這里。x軸是時間，y軸 是價格。100美元的價格差和12個月的時間差，憑什么畫在x軸和y軸上一樣長？沒有規定說必須這么畫的。這么畫只是因為歷史的走勢和具體數據而已。但問 題是情況在變化，漲勢在加速。漲勢也是一個比例，價格對時間的比例，這個比例漲起來和上面的德國馬克跌起來一樣，是沒有什么天花板和地板的。當黃金日漲百 元的時候，價格2xxx的時候，y軸的100美元的距離，恐怕只有現在的1半甚至更少。到那時，今天的上升斜率在那時自然也就看得平緩多了。這就是為何你 看道指百年圖表，整體都是大趨勢上漲，甚至感覺很平穩。下面的線性圖表，你能看出87年那時1天跌幅22%的恐怖嗎？今天看來，就是一個小回調而已嘛! 可是當時沒有4k以上的部分，圖表每格只有500而不是現在的2k，那跌幅和跌的角度大小就不一樣了。

所 以說，不要被角度嚇壞了。不管多高的角度，就算是89.9度的接近垂直上升，只要你重新設定y軸，一樣可以畫成類似水平線0.1度的狀態。對角度的恐懼， 源于人們登山攀爬對高山的敬畏，對摔下來生命脆弱的恐懼，可那個是自然界絕對的角度，這個是相對價格相對圖表設定下的產物。你能通過設定時空尺寸，改變泰 山的角度嗎？顯然不是一回事。

所以，價格圖表上，可以直線上升再上升，技術指標超買超買再超買。那些普通的經驗，都是應對一般情況的，即價格呈現微擾式上升，每天不超過1%的波動。可金銀市場面對的是所謂黑天鵝式沖擊，體現的是將來貨幣危機的幣值重估，普通的技術分析師是根本無法想象的。

說 了這么多心態心理學的東西，其實歸結到黃金白銀上就一句話，不要計算你黃金白銀的紙幣價格，并為此懊惱或是沾沾自喜。需要在乎的，是你有多少盎司。買回來 1盎司就是1盎司，今天明天每分每秒都是1盎司，不多不少。價格暴漲暴跌，是那價格暴漲暴跌一瞬間，全世界多生產或少生產了那么多金銀導致基本面發生劇烈 變化了嗎？當然不是，那只是紙幣投機客的心態發生巨大變化而已。

買回來的，除了收藏存儲事項外，不 用關注。要關注的是你還沒兌換成金銀，還處于紙幣狀態的財富，能在未來兌換到多少金銀。這個和股票投資一樣，牛市是，你要關注的是你有多少股票，而不是股 票價格是多少。當你確定一個市場長期大方向的牛熊后，以該牛市產品本身做結算單位，在牛市結束前爭取擁有更多的這種產品，這才是正確的心態。股票牛市，你 看好茅臺長期的前景，那你就應該以多擁有茅臺股票為目標，有錢就買，價格下跌等于是市場給你打折的機會。商品牛市，把上面那句話里面的茅臺股票換成商品就 對了。

但是，這次，商品牛市中的真金白銀，面對的是債務危機和貨幣危機。以偶的看法，這次他們不會像1980那樣，僅僅得個高點價格就完了，這次金銀會把紙幣擊出拳擊臺，踢出價格表。

大 白話講就是：會一直漲到沒有黃金白銀的美元價格，而是圖表變成美元的黃金價格，石油的黃金價格為止。在那種情況來臨之前，必然會發生各種危機動蕩，甚至不 排除政治危機和社會危機。因此，宣傳金銀的東西不能講得太深太多，講得太多的不能傳播的太廣，否則有人會不高興。這也是偶以前一直不想開博的原因之一。這 次，Jim Sinclair發話了，牛市3期要到了， 自然連帶的各種危機也會隨之而至。一旦黃金有效突破名義cpi-adjusted all time high，大概2200~2400這個區間，白銀沖破100，偶會隨時關博(等健全貨幣歸位后可能會回來，但那時估計就要談如何騎股票牛市了)。畢竟這句話說的沒錯：

不喝血的就不講了，你懂的....................