來源：Kitco金拓中文網(www.kitco.cn)

 

問：過去十年，CNBC、索羅斯、巴菲特以及所有其他主流投資評論員對金價有什么共同的看法？

 

回答：他們的看法都錯了。

 

每一次，每一年。如果你持續把注意力放在這種錯誤的情報中的話，那么你就會虧錢了。絕對地，毫無疑問，我可以保證。

 

他們每一年對未來金價了無生趣的評論被證明是完全的瞎編亂造，不過年復一年、日復一日，成百萬的讀者、觀察員、聽眾卻會繼續收聽另一則可怕的錯誤信息。

 

這些天，許多永恒的錯誤預測，預測黃金的繁榮期將結束的言論完全被來自屋頂大量嚷嚷金價將更加走高的聲音所淹沒。其中90%都是從眾心理。最早時候1,000美元金價的預測在兩年前看來是完全荒謬的，但是現在看來還是相當保守的。

 

除了那些從眾的人，有很多吸引眼球的原因來支撐金價的走高，更加重要地是，金價和銀價比率正在漸漸縮窄。一年前，金銀比率為63，現在比率則為35，一年時間幾乎跌了一半。

 

按照純粹的表現看，去年金價顯示了堅實的26.51%上漲，白銀更是遠遠超越黃金的表現，上漲123.55%，并且成為去年表現最佳的商品。就貴金屬的吸引力來說，這一表現的影響戲劇性地改變了投資者的感知。

 

隨著這兩種貨幣金屬價格的上漲，以及它們價格差異的縮小，投資者越來越希望了解它們的價格將會如何變化。它們的價格會繼續顯著上漲嗎，或者它們的價格上漲曲線會有持平點并且隨后上升嗎？這一上升價格曲線中會有一個將急速下滑的點嗎？白銀和黃金的價格曲線會在哪里匯聚？金銀的適當比率又是多少？我們購買實物、金銀幣、ETFs、黃金基金、高級礦業股或者次級勘探股嗎？哪種是最安全的？哪種是最有風險的？

 

首先讓我們來考慮一下比率的問題。如果標題中所示的金銀率成為了現實的話，那么這意味著只需要16盎司的白銀就可以買1盎司的黃金。如果比率曲線繼續以目前的速率傾向于白銀上升的話，那么再過一年，金銀比率就將達到16:1。

 

據約翰·斯蒂芬森的《商品投資》顯示，全球白銀的數量是黃金的16倍。

 

所以單從這一基礎來看，正確的價格比率應該是16:1。白銀多頭指出由于其廣泛的工業、攝影和珠寶的應用，白銀在貨幣金屬中是獨一無二的。

 

白銀協會2009年統計數據顯示全球白銀的供應量或多或少等同于對白銀各種種類的需求，包括制造和貴金屬鑄造。白銀的政府持有在2009年下跌了1,370萬盎司，達到了10幾年來最低的水平。俄羅斯再一次占到了大部分的政府銷售，而中國和印度在2009年的市場參與度并不大。關于中國，金田礦產服務公司表示經過了幾年的大量拋售以后，其白銀庫存顯著的下滑了。

 

如果金銀比率朝向16:1的話，那么這意味著近期的價格區間為90-100美元/盎司。

 

如果金價朝向5,000美元/盎司，金銀價格比率依然為16:1的話，那么白銀的價格將為312.50美元/盎司。

 

有什么因素會支撐金價達到5,000美元的呢？

 

那就是美元。

 

整個全球金融體系現在陷于這樣一個情況，那就是我們除了允許美國繼續大量印制美鈔外，別無他法。現在并沒有單一的政治力量或者聲音來對這一瘋狂舉動做些阻攔，這一瘋狂舉動正在日復一日的進行著，盡管金融主流媒體傳來了一致的抗議。

 

這就意味著價格會成比例的增長。通脹是為了經濟獲得增長，貨幣無限擴張的直接結果。因此，黃金和白銀將是這種政策的直接受益方。

 

與此同時，美國國債債權人和大量資產賬戶的投資者正在尋求退出他們的美元持有。全球最大債券基金PIMCO（太平洋投資管理公司）以及其管理者比爾·格羅斯現在正在做空美元。中國已經重申將減持美國國債。這也為其他主權國家發出了一個信號，那就是應該減持美元。