周小川：貨幣政策收緊將持續一段時間

關于人民幣升值，周小川引用胡錦濤主席訪美時的表態：中國會進一步增強人民幣匯率政策的靈活性，他認為這已經說得很清楚

針對外界關心的宏觀經濟和貨幣政策取向，出席博鰲亞洲論壇的中國人民銀行行長周小川4月16日利用早餐會時間，回答了部分媒體的問題。

3月份CPI同比上升是否有異常，周小川認為總體上中國的CPI偏高，高出政府工作報告提出的控制目標，因此要采取多種方式克服其偏高的問題。其中一定要消除通脹走高的貨幣因素，這是貨幣政策適當收緊的一個重要原因，這種政策會持續一段時間。

他不太認同加息通道的說法，他說央行不這么用。利率政策總體上來說要應對通脹，但是否管用，在CPI走高過程中，貨幣政策收緊是否減輕了通脹程度，或在一段時間后產生影響，進而達到政府控制目標，這需要用未來的數據而非當前數據來說明。

對于不斷加息會否加重企業負擔，周小川認為需要綜合考慮資金成本，不能太便宜，如果資金便宜到讓企業主動增加庫存，那就不是合理的。

同時他提及，當前國際上流動性較為充裕，利率政策用得過多，不斷加息的負作用也會較大，容易引發海外熱錢涌入套利。

關于存款準備金率的不斷提高，他認為這沒有絕對的指標，取決于不同的條件。因此要反過來看我們面臨的情況和條件，國際經驗上看也沒有一個標準尺度。中國多年來有雙順差因素，在應對危機時我們有一攬子經濟刺激，導致了流動性過多，需要收回流動。另外取決于央行是否對準備金付息，很多國家央行對存款準備金是不付息的。

關于社會融資總額被用于央行的監測指標，周小川解釋，過去主要是兩個指標，一是M2，一是貸款總額，但現在只看貸款不夠，因此試用社會融資總量指標。但這會有一個過程，也許需要多年才能解決。他認為這幾方面的指標并不矛盾。

關于人民幣升值，周小川引用胡錦濤主席訪美時的表態：中國會進一步增強人民幣匯率政策的靈活性，他認為這已經說得很清楚。他提醒，尊重市場供求關系進行必要的調控，即有管理的浮動匯率制。

談及人民幣國際化，周小川介紹，在當前擴大人民幣貿易結算的過程中，央行主要的職責是清理相關法規，改變相關歧視性政策。中國周邊國家對人民幣貿易結算熱情較高，但最終取決于市場參與者的熱情和意愿。

對于國際貨幣體系的變化，他認為要看國際通行貨幣的穩定程度，只要他們是穩定的大家還會繼續用。對于國際貨幣基金組織的SDR(特別提款權)，他認為這從名字上已經表明這并不是一種貨幣，各方面的說法也不一樣。

關于人民幣自由兌換，他提醒，去年以來的幾項重要文件都寫了要推進人民幣資本項下可兌換的工作，因此是在向在走，但步伐如何還不明確。