黃金與美元脫鉤之后，到1973年因美元大幅貶值的誘導，再次引發了歐洲各國拋售美元搶購黃金的浪潮。黃金漲過100美元/盎司大關，是原來官方所規定兌換價格的3倍。

1977年通貨膨脹再度抬頭，重新成為世界各國的焦點，很快金價在1978年又超越了前次高峰的200美元/盎司。

美國政府的債務在上個世紀70年代以驚人的速度增長，從1970年的4000億美元，經過9年時間翻了一番后繼續增長，接近1萬億美元。1979年，上半年黃金價格引人注目地漲過了360美元/盎司，但隨后的超越眾人想象力的暴漲即使是本輪牛市也難以企及。

1979年下半年，黃金價格不斷刷新一個個百元整數單位，400美元/盎司、500美元/盎司、600美元/盎司、700美元/盎司……1979年伊朗人質危機以及1980年1月，當前蘇聯入侵阿富汗的事件發生后，黃金價格被推上了有史以來的歷史最高價：852美元/盎司。

1980年1月的頭兩個交易日發生了黃金交易歷史上空前，也許絕后的事件，黃金價格從每盎司110美元垂直飆升至每盎司634美元。

從1968年35美元飆升至852美元的過程中，意味著黃金投資每年的收益率是30%，遠遠高于同期7.5%的通貨膨脹率。但是像當下的這輪牛市一樣，幾乎沒有人從35美元買進，852美元賣出。因為金價實在難以預測。

隨后的20年，世界通貨膨脹率在低位運行，新技術不斷發現，80年代末東歐劇變， 90年代美國一枝獨秀，充當世界火車頭角色，俄羅斯忙于內政，東歐政局不穩，南斯拉夫又打了一仗，美元趁世界最亂的時候，徹底確立了自己的霸權地位。黃金價格一路下降。“黃金已經失去它的貨幣功能了。”各國中央銀行甚至簽有售金協議，出售自己的黃金儲備。

又一個十年過去了，世事變幻，再次令人吃驚。用陳西的話來說，目前這個動亂的時候擁有黃金礦山，等于擁兵自重，“比擁有其他任何東西心里都踏實。”

有一句古老的格言這樣說：“我們之所以擁有黃金，是因為我們不能相信政府。”或許黃金從不曾改變，改變的只是世人和世事。