市場資金偏緊

　　目前看，二級市場的資金面壓力凸顯。臨近年底，不僅銀行的資金面緊張，A股二級市場的資金也不是十分寬裕。一是臨近元旦小長假，節日氣氛濃厚，投資者無心戀戰，場外資金進場意愿不高；二是多只基金在近期集中分紅，不排除高倉位基金進行減倉操作；三是市場擴容速度未減，本周有10只新股進行申購，一定程度上分流二級市場的資金。

　　據統計，本周共有5家創業板、1家主板加上4家中小板進行網上申購，募集資金總額超百億元。據分析，本周的5只創業板新股，平均網上中簽率約在0.84%，其中海南橡膠的中簽率有望達到3%。而4家中小板公司的中簽率預計平均在1.02%。粗略計算，5家創業板新股的凍資預期將超過5200億元；有計量分析師預期，本周10新股的合計凍資金額有望超過萬億元。

　　同時，本周兩市共有55家公司的解禁股上市流通，共計250.47億股。以12月24日收盤價為標準計算，本周解禁市值為3247.45億元，較上周環比大增4倍，為年內第4高。在本周解禁的55家公司中，僅12月27日便集中了27家上市公司限售股解禁，合計解禁市值為1678.82億元，占全周解禁市值的51.70%，解禁壓力集中。

　　目前銀行間的市場利率原本已很緊張，加息的決定會進一步對流動性造成較小的打擊。而年末指標考核與節日資金備付的制約，加上流動性趨緊預期的驅使，使得國有大行明顯收縮了資金供給，導致市場資金面驟然緊張。上周三，在銀行間回購利率的帶動下，上交所7天回購利率周三已上行至5.50%，創出年內最高水平。分析人士稱，資金利率明顯上行，一方面帶動短期券種收益率上揚，一方面也封殺中長期債券收益率的下行空間。前期溫和反彈之后，債券市場面臨獲利回吐壓力，元旦之前債市可能延續盤整格局。