展望2011 美元商品“龜兔賽跑”？

　　對于本國或本地區(qū)表現(xiàn)不佳的貨幣，歐美的監(jiān)管者卻表現(xiàn)得異�！暗�定”。 歐洲一位高層政策制定者甚至公開坦言，“從去年冬天到今年夏天，在歐洲很難找到對歐元走弱感到不安的人，因?yàn)檫@是我們出口繁榮的一個(gè)關(guān)鍵因素。”

　　美元也在管理層放任不管的局面下一路狂跌。美元和商品貨幣的表現(xiàn)猶如烏龜和兔子，“飛行速度”大相徑庭。

　　但是，世界各國的監(jiān)管者會樂意將這種局面維持下去嗎？顯然不，近幾個(gè)月亞洲各國紛紛采取外匯管制措施限制本幣升幅，從這樣此起彼伏的喊打聲中不難發(fā)現(xiàn)，2011年的外匯格局將面臨變革。

　　一場對于商品貨幣及美元的爭論也隨之展開。跟蹤大宗商品的湯森路透/杰夫瑞CRB指數(shù)在上周攀升1.8%至320.62點(diǎn)，為2008年10月以來的最高水平。今年，棉花價(jià)格接近翻一番，白銀價(jià)格觸及30年高點(diǎn)，同期咖啡價(jià)格達(dá)到1997年以來的新高。

　　從美國商品期貨交易委員會現(xiàn)有的數(shù)據(jù)來看，衡量對沖基金和其他大型投資機(jī)構(gòu)大宗商品凈看漲頭寸的指數(shù)12月7日上漲至153.5萬手，創(chuàng)下至少2006年2月以來的最高值。

　　不過，商品貨幣也得當(dāng)心因?yàn)檫^于“驕傲”而輸?shù)艉蜑觚數(shù)馁惻堋?br/>
　　根據(jù)依照消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI）計(jì)算的購買力平價(jià)數(shù)據(jù)顯示，目前澳元已被高估約31%，位列彭博所追蹤的十大貨幣之首，新西蘭元和加元也分別被高估22.08%及15.62%。

　　彭博資訊預(yù)測，到明年二季度末，英鎊及歐元的表現(xiàn)有望超越加元和澳元，回報(bào)率將分別達(dá)到4.16%及1.92%，新西蘭元?jiǎng)t成為明年上半年最被看好的貨幣，屆時(shí)它的回報(bào)率將達(dá)到5.14%。

　　相反，美元?jiǎng)t可能受益于歐債危機(jī)為其帶來的避險(xiǎn)魅力。時(shí)值年末，經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍在對歐債危機(jī)爭論不休，歐元管家們擔(dān)憂的一個(gè)問題是，隔火墻也擋不住熊熊的大火，在上個(gè)月末歐盟宣布出資850億歐元救助愛爾蘭之后，主權(quán)借貸成本仍在不斷上升。

　　財(cái)富管理公司Gluskin Sheff的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴維·羅森博格預(yù)計(jì)，隨著歐洲債務(wù)危機(jī)從希臘和愛爾蘭蔓延至葡萄牙和西班牙，美元指數(shù)未來六個(gè)月最多將上漲10%。對沖基金和其他大型投資者押注美元將走強(qiáng)的頭寸本月攀升至9月10日以來的最高水平。（記者 王宙潔）