繼周二一個(gè)同樣平淡的交易時(shí)段后，昨晚金屬和貨幣市場(chǎng)的沉悶氛圍持續(xù)。新的Kitco iPad “Gold Live” 應(yīng)用軟件上追蹤實(shí)時(shí)價(jià)格變化的現(xiàn)貨報(bào)價(jià)器顯示……這種黃色金屬在昨天大部分時(shí)間中幾乎沒有任何（價(jià)格）變化或者“生命”跡象。
 
從周三盤初的交易情況來看，這種模式即將再次“立即重演”。盡管今早原油價(jià)格顯著上揚(yáng)，突破了90美元的大關(guān)，并且移動(dòng)至其兩年多來的最高水平位，但是商品群的其余部分呈現(xiàn)出了喜憂參半、但整體波動(dòng)依然不大的價(jià)格表現(xiàn)，同時(shí)也反映出了假期前的交易趨于清淡。
 
美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)確實(shí)超出預(yù)期，但只是略微超出先前報(bào)道的數(shù)字。第三季度GDP數(shù)據(jù)的修正將美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度上調(diào)到2.6%（而先前報(bào)道的數(shù)字為2.5%）。不過，若干參與調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前曾認(rèn)為該時(shí)段GDP的增長(zhǎng)速度會(huì)達(dá)到3%。
 
另一方面，英國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況就沒有這么幸運(yùn)了。英國(guó)第三季度的GDP上漲了0.7%，呈現(xiàn)了一個(gè)大于預(yù)期的速度放緩。英國(guó)央行內(nèi)部仍然對(duì)政策有分歧，因?yàn)槠?2月9日的會(huì)議記錄曝光。英國(guó)正處在二戰(zhàn)以來對(duì)預(yù)算進(jìn)行最大壓縮的形勢(shì)中。英國(guó)的消費(fèi)者支出放緩，該國(guó)的政府同樣如此。而現(xiàn)在，大雪來臨。惡劣的天氣不僅會(huì)影響到往返于英國(guó)的旅行，而且也會(huì)影響到圣誕節(jié)前該國(guó)居民的購(gòu)物次數(shù)。
 
不管怎樣，今早被追蹤的大部分資產(chǎn)只是顯示了小幅的波動(dòng)，從0.20%（美元、銅、黃金）到小于0.5%（原油）不等，因?yàn)槭袌?chǎng)參與者們更加專注于清賬和假日的到來，而不是新的倉(cāng)位建立。在美國(guó)GDP數(shù)據(jù)發(fā)布后，美元略微下滑，在海外，歐元略受提振，原因是中國(guó)表態(tài)承諾它將于這一困難階段支撐歐元并且會(huì)實(shí)際購(gòu)買大量的葡萄牙國(guó)債（也許價(jià)值高達(dá)50億歐元）。
 
在今天上午美國(guó)GDP數(shù)據(jù)發(fā)布前，棉花和橡膠期貨大幅下跌，小麥上漲，銅略微走低。原油的價(jià)格上漲主要是基于有預(yù)測(cè)認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況將呈現(xiàn)出足夠的復(fù)蘇強(qiáng)度來確保人們對(duì)這一商品的價(jià)格樂觀態(tài)度。其它消息方面，美國(guó)現(xiàn)房銷售在11月份上升了5.6%——和大部分人的觀點(diǎn)接近，但是仍然比一年前的水平位低近28%。當(dāng)前470萬套的銷售年率被認(rèn)為需要上升突破520萬套的水平位，以便經(jīng)濟(jì)學(xué)家得出美國(guó)房屋銷售市場(chǎng)回到“正軌上”的結(jié)論。
 
金價(jià)周三開盤上揚(yáng)1.90美元/盎司，買入價(jià)報(bào)1,387.40美元，同時(shí)美元指數(shù)報(bào)80.55，原油價(jià)格上揚(yáng)35美分（至90.17美元/桶）。因?yàn)镮MF宣布其403.3公噸的黃金出售目前已經(jīng)完成，所以這種黃色金屬確實(shí)因此受到了一些支撐。
 
IMF原先計(jì)劃出售的黃金中大約有一半直接流入了市場(chǎng)，而不是像人們廣泛預(yù)計(jì)的那樣全部賣給世界上的央行。今天上午，白銀市場(chǎng)也看到了一些實(shí)物買家的露面，這種白色金屬收窄了其開盤時(shí)10美分的下跌至僅僅（下跌）2美分，報(bào)29.35美元/盎司。
 
鉑金和鈀金繼續(xù)上揚(yáng)，其中前者上升6美元至1,727.00美元的水平位，后者上漲4美元觸及756.00美元的關(guān)卡。Norilsk Nickel（諾里爾斯克鎳業(yè)公司）認(rèn)為今年早前流傳的關(guān)于俄羅斯鈀金庫(kù)存可能“干涸”的消息只是傳聞，它稱自己現(xiàn)在確實(shí)預(yù)計(jì)“一些”貴金屬會(huì)在2011年從那些國(guó)家的庫(kù)存中流入市場(chǎng)，并且這種“干涸”現(xiàn)在也許只會(huì)在2012年發(fā)生。那不需要擔(dān)心，因?yàn)榱硪粋�(gè)“庫(kù)存”——以鉑族金屬市場(chǎng)為焦點(diǎn)的各類ETPs(交易所交易產(chǎn)品)——中大約有220萬盎司的鈀金。
 
與此同時(shí)，我們轉(zhuǎn)移一下視線，有一種暖色系的金屬自2010年初開始已經(jīng)獲得了28%的上漲，并且它正在……溫暖著投資者的心靈。然而，這不是你所想到的東西。那你會(huì)問，它是什么？它就是……銅。是的，如果我們要從各類投資公司的發(fā)言人那里獲得信息，那（我們會(huì)聽到他們說）這是一種奇妙的金屬，它的價(jià)格上升潛力似乎是沒有限制的。就在昨天，有報(bào)道說某個(gè)交易商擁有LME銅庫(kù)存中大約80%—90%的部分（這一交易商可能為摩根大通）。
 
接著是什么？當(dāng)然是強(qiáng)制性地推出一只純粹的、以銅為導(dǎo)向的……ETF。目前，投資市場(chǎng)上接近有1,000只不同的ETFs（還會(huì)有更多被推出）。這是好事嗎？答案取決于被詢問的人。某些極端的回答者將批評(píng)并聲稱ETFs可能會(huì)被用來操控市場(chǎng)價(jià)格。然后，還有一些只是觀察事實(shí)的人，但是那些人也沒有得出更加令人鼓舞的結(jié)論。
 
John Bogle（先鋒集團(tuán)創(chuàng)始人）直言不諱地將ETFs描述為“短線投機(jī)”，并且這樣的工具也被批評(píng)是會(huì)透過交易和管理費(fèi)壓榨其持有人以減少交易回報(bào)的工具。
 
然而，那只是問題的一半。更重要的是一只ETF的日凈產(chǎn)值（NAV）與其投資對(duì)象的日收盤價(jià)之間的差異。《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道說，（在2008年11月份一個(gè)動(dòng)蕩的市場(chǎng)期），某些零星交易的ETFs中的NAV和（投資對(duì)象）收盤價(jià)之間的偏差達(dá)到了5%至10%（的差距）。早在2007年，Bogle先生就在他的《The Little Book of Common Sense Investing》一書中告誡說，雖然一些具有廣泛基礎(chǔ)的ETFs是不錯(cuò)的，但是其余的只是有待發(fā)生的災(zāi)難。
 
Bogle先生告誡說：“投資者們正在追逐（短期）價(jià)格表現(xiàn)。”在這一告誡性的言語出現(xiàn)三年后，投資者們?nèi)匀辉谀敲醋觥５侥壳盀橹梗瑳]有任何“意外事件”（當(dāng)然，除非你贊同ETFs至少得為5月份的“瞬間崩盤”負(fù)上部分責(zé)任，或者它們至少在該事件中起到了一定的作用）。
 
最后，我們來看看某件完全不同的事（雖然也完全可以預(yù)測(cè)）:投資將會(huì)遭遇更多監(jiān)管。從1月1日開始，一般的美國(guó)證券經(jīng)紀(jì)公司都將追蹤（并報(bào)告）投資者為一只股票所付的價(jià)格（或者黃金ETF股）。在涉及到每股收益時(shí)，不再會(huì)有任何“模糊的數(shù)據(jù)”。成本基準(zhǔn)會(huì)被報(bào)告？對(duì)。出售所得款會(huì)被報(bào)告？對(duì)。結(jié)果呢？將那一（資本利得稅）支票送給美國(guó)政府。商品市場(chǎng)中類似報(bào)告的推出還會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后嗎？可能不會(huì)，并且你可以認(rèn)為自己已經(jīng)得到了警報(bào)。