經易期貨 朱亦林

上周五，COMEX2月份交割的黃金期貨上漲高達14.70美元，至每盎司1404美元。受此影響，滬金高開后窄幅震蕩，期貨主力合約AU1106每克上漲4.46元至308.51元，持倉量增加3404手至84526手。

美國11月非農就業人數增長3.9萬人，遠低于預期的14萬人；11月份失業率意外升至9.8%，高于預期的9.6%。美國就業率持續疲軟，令投資者擔憂美國經濟復蘇之路更加艱難。高企的失業率和經濟持續的不確定性為美聯儲延長弱勢美元的政策提供理由，黃金作為抵御貨幣無約束性的最有保障的商品受到長期支撐。

同時，中國巨大的現貨需求也支持了金價。今年前10個月黃金中國進口超過209噸，是去年估計值45噸的五倍。并且，中國央行顧問夏斌表示，中國應當將增加黃金儲備作為長期的戰略來考慮。圍繞中國乃至全球經濟的不確定性，加上通脹預期，作為價值投資的黃金，其在中國的需求量依舊處于上升趨勢之中，并有望超越印度，成為全球最大的黃金消費國，成為影響金價的一股強大力量。

總結來看，弱勢美元政策的預期和巨大的中國需求為金價提供長期的支持。短期來看，金價在慘淡非農的助推下再次成功站上千四高地，黃金有望再度創新高。