80年代的“萬元戶”是富裕的標志，現在家庭年收入1萬元的可能在“貧困線”了。若通貨膨脹加劇，老百姓的“錢袋子”會在不知不覺中縮水。在過去10年里，黃金價格節節攀升，至今已經翻了兩番之多，僅今年以來就上漲約15%，最高突破了1400美元/盎司。不過，并不是所有的黃金投資品種都能起到保值的作用，僅投資型金條、賀歲金條、金飾品，這三種“拿在手里更踏實”的實物金也應區別對待。

熱點問題1

買什么黃金最保值？

越接近金價越好，投資型金條為上選

世界黃金協會遠東區董事總經理鄭良豪說，黃金其實是最簡單的投資工具，不要把它復雜化。諸多黃金品種中“越接近金價的越好。”如此理解，在上述三種實物金中，投資型金條應該為上選。它更加緊貼金價，價格隨金價的變動而變化，且可以回購變現。

至于賀歲金條，兼具收藏和投資兩種價值，收藏價值更加明顯。受金價上漲的影響，今年兔年賀歲金條的銷售價格創出問世以來的新高。從最早的羊年賀歲金條到現在的兔年金條，9年時間，賀歲金條身價漲了3倍多。但是，賀歲金條普遍存在無法回購變現的弊端，為此有的商家推出了賀歲金條“投資賣”，也能回購。以國華[0.15 2.01%]兔年賀歲金條為例，按照上交所即時牌價每克加8元出售，相比其他賀歲金條每克便宜近40元。

金頂黃金投資公司總裁兼首席執行官陶行逸認為，“黃金價格長期緩慢向上的走勢決定了其具有保值功能，購買實物金條可以確保人們的已有收入不被長期中一直存在的通貨膨脹所吞噬。”來自世界黃金協會的數據也從一定程度上印證了這一點，盡管金價連創紀錄，第三季度中國的金條投資需求創下了單季度最高紀錄，達到45.1公噸，較去年同期相比增長64%。

而對于黃金飾品，陶行逸建議“不要因金價的上漲預期而盲目囤積”。目前，國內市場上的足金飾品都是經過加工而成的，工廠和商家一般在金飾品的款式、工藝上已花費了成本，增加了附加值，因此保值功能相對減少。

熱點問題2

黃金賣給誰最賺錢？

找誰買的金條找誰賣，金飾可以選擇典當行

買黃金不僅是為了保值、增值，還想獲利，那么變現渠道就成為首當其沖的問題。目前黃金變現渠道主要在銀行、金店和典當行。金子賣給誰最賺錢？

黃金銷售機構有一個共同特點是：不會接受其他機構銷售的黃金。記者了解到，多數銀行、金店都只回收自己制作和銷售的金條。所以，買金條最好在一個銷售機構購買，留好收據也是能否以最高價格變現的基礎。

需要注意的是，有的銀行即使是本行發售的金條，也有回購品種的限制。比如，工行只回購本行發行的“如意金條”，而屬同一系列的“如意金幣”卻不在回購之列。此外，很多銀行銷售的金條屬于紀念金條，用于收藏，比如賀歲金條、世博會題材金條。

在回購變現的價格方面，不同銀行也有不同的規定。工謝平鴰毓杭勖刻轂潿醬危銜繅越鸞凰鵄U99.99規格黃金的開盤價為基準下浮3元，下午以金交所下午第一筆成交價為基準下浮3元；民生銀行[5.07 -1.17%]回購價是在金交所實時報價的基礎上減去2元。

一般來說，菜百、國華等北京零售商家回購自家銷售的金條，需要在實時金價的基礎上每克減2元手續費，但他們不接收其他商家的金條。個別商家愿意接收的，價格上往往需要減掉5元手續費。而典當行也是根據上交所的基礎金價減去一定手續費，但基本會比上交所的價格每克低15元到20元左右。

對于黃金飾品而言，變現渠道就窄了很多，市場都是“只賣不收”。菜百、國華等商場只能以舊換新。這時，典當行就成為回購變現的主力機構。華夏典當行金飾品的回收價格與金條基本相同，有時每克會比金條低1-3元不等。華夏典當行相關負責人告訴記者：有顧客在幾年前以130元/克買的金鏈子，一共100克左右，典當的價格是272元/克。他每克獲利142元，一共獲利14200元。

如此看來，把金條賣給銀行、金店也許能獲得較大的收益，但對于不予回購的金條或者金飾品，典當行也是個不錯的選擇。

本報記者 范旭光[3.09 -0.96%]

- 理財建議

實物金買的就是“長線”

通貨膨脹與黃金價格的變動存在一定的正相關關系。如果市場有加息和通脹的預期，金融市場中，特別是股票市場中的資金就會尋找避險的港灣流入黃金市場，黃金價格也隨之上揚。

經易金業市場總監顧海鵬分析認為，“新一輪寬松貨幣政策實施所導致的美元貶值將令率先恢復經濟增長的新興經濟體面臨快速攀升的輸入性通脹壓力。未來黃金價格仍具有進一步上沖創造歷史高點的動能。”

陶行逸提醒，注意把握黃金的價格走勢和保值程度。作為一種投資品種，黃金的獲益率一般不如股票，但由于其價值相對穩定，常被當作避險工具。從市場上的表現看，黃金價格總與股票市場呈反向運動。當面臨巨大經濟波動，股市等投資市場出現滑坡時，購買黃金可以用來回避金融風險。

不過，顧海鵬還表示，實物金投資者首先應該正確認識黃金在現有資產中的作用，其次應該關注黃金的相對價格變化。實物金投資者無需過分關注金價的短期波動，實物金“更適合作為長線投資品種，買入并長期持有或定額定投。”

事實上，自虎年春節以來，北京市場實物金投資方面已經出現了較為明顯的變化，往年金價突破歷史高點時的回購高峰不再出現。國華商場副總經理周香蕊告訴記者：“現在進行金條回購的人越來越少，更多的人都選擇繼續持有。今年以來的回購量已經從去年的10%下降到5%。”