維持全年通脹3%預測，央行今夏開始加息

　　瑞銀證券中國經濟研究主管汪濤發表報告表示，去年基數較低且通脹壓力依舊存在，4月份CPI同比通脹率上升至2.8%。由于貨幣政策繼續逐步收緊，并且食品價格通脹預計將放緩，維持全年平均通脹率3%的預測，而短期內通脹仍受制于全球需求疲軟以及逐漸緊縮的國內宏觀經濟政策。她預期，全年信貸規模將繼續控制在7.5萬億元人民幣的目標之內，政府將繼續實施月度信貸額度控制、上調存款準備金率、從今夏開始加息1至2次。此外，人民幣將在未來兩個月中與美元脫勾、重新盯住一攬子貨幣，并擴大交易區間。最初階段人民幣將對美元小幅升值，未來雙邊匯率的調整將更加靈活。

對于未來一年的展望，汪濤預測經濟增長實現軟著陸、通脹上升但仍較為溫和，然而今年內持續的政策不確定性（包括房地產政策）、經濟環比增長勢頭放緩都將給市場帶來壓力。市場對于包括房地產在內的緊縮政策仍感到不確定，但政府不會出臺任何新的、重大的緊縮政策。

摩根大通首席經濟學家王黔預計中國將會在第三季度進行首次加息，在2010年將進行兩次27個基點的加息，未來12個月可能有三次同樣幅度的加息。但她認為這并不意味著收縮，而是使去年釋放出來的過剩的流動性回歸正常。

由于全球及國內經濟前景不明朗，尤其是歐洲債務危機下中國經濟存在二次探底的可能，不少專家預計中國加息可能延緩，甚至全年不會加息。

　　摩通預計，年底前存款準備金率或上調至18%，而為避免利息調控對整體經濟增長構成影響，政府會通過行政控制、調高存款準備金，以及公開市場操作管理流動性，而年初至今，央行通過公開市場操作從金融市場回籠3580億元人民幣，通過上調銀行存款準備金回籠9420億元人民幣。