陪同國(guó)家主席胡錦濤出值G20峰會(huì)的國(guó)家發(fā)改委外事司司長(zhǎng)馬欣表示，目前并非“退市”的好時(shí)機(jī)，但政府 也不能永遠(yuǎn)介入經(jīng)濟(jì)，現(xiàn)在應(yīng)抓緊時(shí)間研究退市的方案和時(shí)機(jī)。

在首席研究看來(lái)，這繼2008年9月以來(lái)中國(guó)官員首次公開(kāi)提及“退市”。盡管他也提到“中國(guó)現(xiàn)在談撤出為時(shí)尚早……如果現(xiàn)在就完全撤出，會(huì)給人們的信心造成一定影響”，但這已足夠表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)的“火車頭”已離開(kāi)了政府大規(guī)模介入經(jīng)濟(jì)的“政策軌道”。

我們有理由相信，中國(guó)現(xiàn)在應(yīng)做好撤出的準(zhǔn)備，這意味著貨幣政策將逐步由適度寬松轉(zhuǎn)向中性，以流動(dòng)性推動(dòng)的行情已成為階段性的“過(guò)去”，新興產(chǎn)業(yè)的新政策將代替全方位的刺激性寬松政策，盡管在2009年年內(nèi)經(jīng)濟(jì)不會(huì)出現(xiàn)明顯的退卻，但金融市場(chǎng)一定會(huì)作出提前反映！

同樣，在此次G20峰會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人一致認(rèn)為，目前開(kāi)始解除空前的貨幣、財(cái)政和金融支持措施還為時(shí)過(guò)早，還承諾努力實(shí)施一致的財(cái)政、貨幣、貿(mào)易和結(jié)構(gòu)性政策，防止資產(chǎn)和信貸價(jià)格出現(xiàn)大起大落。

但我更相信，各國(guó)政府以及國(guó)際投行暗中也紛紛為“退出”在做準(zhǔn)備或已在金融市場(chǎng)中采取必要的行動(dòng)。或許等到真正宣布退出時(shí)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)只有自己在“裸泳”！

其實(shí)早在上周一胡錦濤會(huì)見(jiàn)法國(guó)總統(tǒng)薩爾科齊時(shí)透露，中國(guó)在繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策的同時(shí)，將會(huì)密切關(guān)注國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化，積極準(zhǔn)備新的應(yīng)對(duì)方案。我們也對(duì)此解讀為中國(guó)正研究退市問(wèn)題，并作文《是否做好了再度“過(guò)冬”的準(zhǔn)備？》。

對(duì)此，我們下一步需要觀察的是，寬松政策“退出”的力度是否會(huì)導(dǎo)致股市行情的大幅波動(dòng)。

中國(guó)在匹茲堡會(huì)議中的“對(duì)價(jià)”

為期兩天的G20峰會(huì)在9月25日落下帷幕，我注意到，胡錦濤主席在匹茲堡金融峰會(huì)上向與會(huì)各國(guó)倡議三個(gè)“堅(jiān)定不移”：堅(jiān)定不移刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、堅(jiān)定不移推進(jìn)國(guó)際金融體系改革、堅(jiān)定不移推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)平衡發(fā)展。

我也時(shí)注意到，G20峰會(huì)會(huì)后發(fā)布的公報(bào)重申支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的決心，同時(shí)還將把目光投向全球經(jīng)濟(jì)失衡的問(wèn)題上，同時(shí)，二十國(guó)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人還就改革國(guó)際貨幣基金組織(IMF)達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議，將給于發(fā)展中國(guó)家更大的發(fā)言權(quán)，將發(fā)展中國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家的投票權(quán)提高至少5個(gè)百分點(diǎn)。

從會(huì)議關(guān)注的焦點(diǎn)來(lái)看，胡錦濤主席提出的三個(gè)“堅(jiān)定不移”幾乎成為公報(bào)的全部?jī)?nèi)容，包括國(guó)際金融體系改革，在會(huì)上也給出了“投票權(quán)提高至少5個(gè)百分點(diǎn)”的具體數(shù)字，但原有經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)平衡兩大問(wèn)題來(lái)看，中國(guó)是將刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放在首位，將世界經(jīng)濟(jì)平衡發(fā)展放在第三

位，而在會(huì)議期初與會(huì)中，G20峰會(huì)更側(cè)重強(qiáng)調(diào)“經(jīng)濟(jì)平衡”。尤其是美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬提出的解決全球經(jīng)濟(jì)失衡、降低世界經(jīng)濟(jì)對(duì)美國(guó)消費(fèi)依賴的方案成為峰會(huì)的亮點(diǎn)，也得到了與會(huì)各國(guó)的認(rèn)可。

可以說(shuō)，中國(guó)認(rèn)可奧巴馬提出的重新實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)平衡，換取IMF投票權(quán)；奧巴馬認(rèn)可IMF投票權(quán)下降至少5%（保存獨(dú)享否決權(quán)），換取中國(guó)認(rèn)可構(gòu)建一個(gè)新的全球經(jīng)濟(jì)秩序。從而實(shí)現(xiàn)推動(dòng)更均衡的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，同時(shí)提高發(fā)展中國(guó)家的話語(yǔ)權(quán)的“對(duì)價(jià)”。