在此次央行明確表態要采取動態微調之前,近一個多月的時間里,國家政策已然有多項微調政策出臺,具體如下:
　　

6月30日,央行加大公開市場操作力度,正回購利率年內首次走高,3天后央票利率也開始走高,7月7日開展的28天期和91天期正回購利率分別上漲5個基點;
　　

7月9日,央行決定發行1000億央票,其中包括500億的1年期央票,1年期央票停發8個月后重啟,并創去年10月以來單次公開市場操作最高發行紀錄,截至7月末,1年期央行票據發行利率自7月9日重啟以來累計上升近20個基點;
　　

7月14日,自該日起有媒體陸續報道央行向部分商業銀行發行定向央票;
　　

7月17日,銀監會召開2009年第三次經濟金融形勢通報會,劉明康在會上指出要嚴守撥備覆蓋率底線,在年內必須將撥備覆蓋率提高到150%以上;并提出要控制房地產貸款風險,嚴格執行"二套房"標準,嚴格按規定執行住房按揭貸款首付款比例和貸款利率,對投資性住房要堅持首付高成數、利率嚴格風險定價和資信嚴格審查的原則,嚴格執行與借款人100%"面談""面簽"制度,采取切實有效措施防范"假按揭"、"假首付"現象的發生;
　　

7月30日至今,銀監會接連發布《固定資產貸款管理暫行辦法》、《項目融資業務指引》與《流動資金貸款管理暫行辦法》等征求意見稿。銀監會同時要求商業銀行"嚴格執行存款準備金率充足率",國稅總局也出臺了要求"加強地產等領域稅收征管"等政策。
　　

8月6日,央行發行2009年第三十三期中央銀行票據。本期票據期限3個月（91天）,發行量達到了超出市場預期的750億元。由于8月4日央行在公開市場中回籠資金1380億元。至此,8月第一周央行公開市場操作規模將至少達2130億元。央行此前反復強調的"微調"正成為現實,短期央行對市場資金面可能會保持"適度緊縮"。