因金融市場略現(xiàn)回穩(wěn)跡象，同時油價重挫及美元反彈激發(fā)市場獲利了結(jié)，紐約商品期貨交易所（COMEX）黃金期價周二大幅收低。與之相呼應(yīng)，昨日滬黃金期貨主力合約0812減倉大跌，短期而言，市場情緒受到了一定的影響，那么中期前景優(yōu)勢如何呢？
從避險的屬性來看，前期金價的上漲很大部分源于股市的大幅下挫，而當(dāng)股市出現(xiàn)技術(shù)上的企穩(wěn)時,黃金作為避險資產(chǎn)的吸引力就會減弱。在這種背景下，前期油價利空性指引讓短期金價在向上無法突破的情況下暫時選擇向下調(diào)整。但日K線經(jīng)常出現(xiàn)飄紅也暗示著金價內(nèi)在的強(qiáng)勢。
從周邊品種來看，鉑等貴金屬也構(gòu)建了底部，銀也出現(xiàn)調(diào)整后的回升走勢。這些有望給金價帶來正面的影響。黃金市場依然受到以色列、伊朗之間緊張局勢的左右。由于油價的大幅度下挫指引，金價雖然表現(xiàn)出相對強(qiáng)勢，但短期上漲依然表現(xiàn)動力不足，預(yù)期將為中期金價進(jìn)一步上漲奠定基礎(chǔ)。
從資金面來看，紐約期金的投機(jī)性凈多頭部位持于紀(jì)錄高位，據(jù)美國商品期貨交易委員會(CFTC)的黃金持倉報告顯示，黃金未平倉合約急劇增加，黃金交易所基金持有的黃金頭寸數(shù)額巨大。
近期國內(nèi)也有大量資金流入黃金期貨市場，持倉穩(wěn)步增加，成交量逐漸回暖，暗示市場熱情逐漸回暖，市場參與度悄然升溫。昨日在殺跌氛圍中持倉小幅降低，成交卻表現(xiàn)出急劇放大的特征，增添了后市的不確定性。因此這種資金面上的影響在后市仍然有待關(guān)注。
從技術(shù)上來看，前期技術(shù)面的強(qiáng)勢被美元大漲所破壞之后，使得技術(shù)上進(jìn)入一波小調(diào)整。加上經(jīng)過之前的一波上漲之后，出現(xiàn)一些獲利了結(jié)盤。筆者預(yù)計，金市對美元強(qiáng)勢題材的炒作將延續(xù)一段時間，因此短期金價雖然表現(xiàn)強(qiáng)勢，但若繼續(xù)受到美元反彈及油價大幅回落利空指引的話，這種獲利了結(jié)有向殺跌轉(zhuǎn)變的可能。
另外，2008年是類似于2006年的調(diào)整年，但由于一些推動價格始終存在，因此經(jīng)過了一個中幅的調(diào)整之后，常常伴隨這一個反彈。近期的大幅度反彈就是在這些利多因素重新回暖的背景下產(chǎn)生的。但是要想繼續(xù)向上突破，必須克服2008年調(diào)整年的思維方式，目前市場依然處于恢復(fù)性上漲階段，而且這個過程中仍可能出現(xiàn)反復(fù)。但預(yù)期經(jīng)歷這種反復(fù)之后，一些新的利多因素會重新醞釀，一些技術(shù)性的關(guān)鍵點(diǎn)仍會繼續(xù)被突破。
從長遠(yuǎn)來看，黃金市場近幾年以來業(yè)已形成的正反饋機(jī)制依然無法動搖，這種機(jī)制起源于2000年以來的黃金價格上漲首先是因?yàn)槊涝H值直接推動的，但隨著歐元標(biāo)價的黃金上漲，推動上漲的因素更多來源于通脹及危機(jī)引發(fā)的避險保值需求上。而且，在目前的宏觀背景下，這種投資需求推動的機(jī)制在很長一段時間內(nèi)仍會延續(xù)。因此，即使在沒有外部指引的情況下，近期金價仍有望延續(xù)調(diào)整后的技術(shù)性反彈，并為接下來的上漲醞釀基礎(chǔ)。
