史學界一直認為，產生于北宋的“交子”是世界上最早的紙幣。屠燕治解釋，四川的地理閉塞，促使北宋時期出現“交子”，但“交子”不直接參與流通，商人從四川攜帶“交子”外出，仍然需要將“交子”再兌換成金銀銅錢等貨幣進行交易。“交子”是有價證券，相當于現在的支票。到了南宋時期，由于經濟的快速發展，銅幣的制造已經不能滿足流通的需要，再加上南宋經濟主要靠海外貿易，導致錢幣大量流失海外，民間由此出現可以用于交易的“會子”，公元１１６０年臨安府知府錢端禮率先統一由政府出面發行“會子”，隨著他升任為戶部官員，“會子”也在全國范圍內發行。直到元朝，馬可波羅才將紙幣傳播到伊朗，而后傳到日本、高麗。直到５００年后，即１６９０年，歐洲瑞典才出現紙幣。

　　紙幣的產生某種程度上講也是經濟發達的象征。在南宋１５２年的歷史中，使用紙幣的時間長達１００多年，共發行“會子”近１４億貫，如果按照南宋當時１兩黃金兌換３５貫銅錢的換算方法，相當于發行了１６００多噸黃金。紙幣的重要用途由此可見。

　　在具體證據方面，宋代吳自牧的《夢梁錄》記載：“造會紙局，在赤山湖濱。”赤山，在蘇堤第一橋西南，與玉岑山對峙，北連大麥嶺，東接太子灣。而且８００多年前的另一部古書《咸淳臨安志》有一張現存最早的南宋《西湖圖》，圖中赤山教場與南山第一橋之間，清楚地標有“會子紙局”四個字，從中可以看出會子紙局的大致位置。它應是靠近杭州南山路、西山路和虎跑路三路交叉口的南山路以北一側 。