退卻還是建倉 周鳳遲 從2005年1月初以來的市場運行態勢看，調整的格局依舊沒有發生什么明顯的變化，不少小版張的價格再度創出上市以來的新低；尤其是一直在40元附近縮量橫盤的“世界杯”小全張突然間遭到空方的大力打壓，價格連續出現暴跌，這對于投資者的打擊無疑是非常沉重的。“下跌是預料之中的事，但是跌幅之大完全出乎意料”，面對新年“世界杯”小全張的跳水，不少投資者都有找不到方向的感覺。自去年年底以來，不少小版張的一個個重要之撐位相繼被擊破，新年又以“世界杯”小全張的跳水拉開序幕，給市場蒙上了新的陰影。這使得前期相對樂觀的投資者面對后市也不得不謹慎起來。 　　依筆者的看法，2003年小版張經過大量的換手以后，其價格的穩定性一直較好，處于上下兩難的境地，已經不會對大盤的進一步下滑構成新的威脅；而2004年小版張的價格雖然已經出現較有力度的調整，但是貨源依舊相當集中，不排除某些品種隨時出現連續陰跌或下挫的可能。“甲申年”贈送小版張輕而易舉地將24元的堅固平臺擊穿，并且跌到目前的17元左右，再度形成新的套牢盤，這無疑向投資者敲響了警鐘。“乙酉年‘小版張的上市雖然給大盤帶了一定的活力，但是投資者進行短線博弈也并非是件易事。 　　筆者認為，市場由于在去年產生了一波中級反彈行情，對做多能量的消耗是空前的，況且又是過江龍資金所為；從這一特點看，今年在上半年難以出現一波像樣的行情，即使從時間的角度觀察，郊游力度的行情也難于產生。市場調整的趨勢業已形成，除非形成趨勢的根本原因得到改變，否則其趨勢很難改變；而目前還看不出有改變的跡象，這既有資金面的問題，也有政策上的桎梏。但是，我們也應該看到，2004年小版張價格的屢創新低一及“世界杯“小全張的以外暴跌，對于善于捕捉短線機會的投資者，或許是一個意外的驚喜，“世界杯”小全張的機會已經在盤中得以充分展現。“世界杯”小全張能否在目前的基礎上進一步向上突破，還要進一步從成交量上得到確認。依筆者的愚見，如果大盤在目前的位置上繼續大幅下滑的話，不少投資者都會難以承受，其所帶來的連鎖風險可能是誰都不愿意看到的，對此市場各方可能不會無動于衷。集郵公司首先就會采取一定的措施，例如對“乙酉年”大小版張進行市場運作。2005年是取消大小版張并存的第一年，其模式究竟對市場會產生什么樣的影響，目前還很難作出準確的判斷；但是“西氣東輸”小版張眼下7.5折扣的尷尬境地，或許已經給出了初步的回答。從市場估值水平來看，當前大部分小版張的價格已經處于大底部區域，而這種價格支撐應該可以看作是較為有效的支撐。但是，這并不等于建倉已經沒有了風險，關鍵在于品種的選擇，以“乙酉年”大小版張和“清明上河圖”、“雞血石印”、“書法”（2)、“中國名亭”、“國旗國徽”不干膠等小版張為代表的新品種，乃是投資者重點關注的對象。由于“世界杯”小全張目前的價格已處于低位，短線參與價值提升，投資者對其走勢應當予以高度關注，以此對市場作出取舍。鑒于目前的大環境和資金面都處在劣勢之中，投資者在參與短線投機炒作時，應該本著快進快出的原則進行操作，一旦被套必須毫不猶豫地割肉止損，絕不可對被套品種心存幻想，“鄧小平”、“國旗國徽”不干膠、“甲申年”、“亞展”加字、“奧運會”、“成語故事”等大小版張價格的一路下跌，難道還不能使我們警醒嗎？而今又論到了“乙酉年”大小版張以及今后發行的新品種，屢戰屢敗的投資者應該引起足夠的重視，不讓悲劇繼續發生在我們的身上。沒有任何人、任何部門會對你的投資行為負責，只有投資者本人是投資結果的最終受益者或最終受害者。 信息早報