(小本票)短線難以成局長期猶有希望 羽　南 從《小鯉魚跳龍門》開始，我國小本票進入了一個新的發行時期。由此開始的一系列新發小本票也被稱為了“新系列小本票”，從新系列小本票發行以來特別是近兩年的市場情況看，表現并不盡如人意。除了《小鯉魚跳龍門》等少數品種在一段時期內曾有過一定表現外，絕大部分的時間里都可以用“悄無聲息”來形容。今年以來，新系列小本票更是毫無起色，讓許多原先曾對該板塊寄予一定期望的投資者大失所望。那么，我們究竟應該如何看待新系列小本票目前的狀況？新系列小本票的投資前景又將怎樣呢？ 　　一、供需失衡是最大“致命傷” 　　客觀地說，新系列小本票的發行量在目前郵市整體發行量體系中并不算是很高的，初期的200萬至300萬，近年來比較穩定的500萬左右的發行量還不算是個扎眼的數字。不過，由于小本票一直以來鮮有進入投資主流的機會，對其重要性目前尚無比較統一地認識，因此無論收藏需求還是投資需求的量都比較有限，而相對于這種需求的局限性而言，新系列小本票目前的發行量顯然還是供大于求的，特別是在其投資地位尚不鞏固和厚實的情況下，尤其是受到市場低迷的巨大沖擊，這種供需失衡的狀況還是非常明顯的，這也就是新系列小本票一直成交不暢的最大“致命傷”。 　　二、精品形象是維系新系列小本票市場地位的重要因素 　　雖然發行量偏大、供需狀況失衡是制約新系列小本票復蘇的“致命傷”，不過拋開這點，從選題、設計、印制等各方面情況來看，新系列小本票又多少給人留下了一些精品的形象，比之早期小本票，新系列小本票不但延續了生肖等熱點題材，而且又擴充了名勝、航天等有一定分量的新題材，選題更為廣泛。而從設計水平來看，新系列小本票較之以往有了長足的進步，許多小本票將藝術性與欣賞性結合得非常好。另外，在郵票面值和總售價的安排上，新系列小本票也更貼近于收藏愛好者和投資者，因此，雖然新系列小本票的供需狀況還不甚理想，但精品形象的確立則還在苦苦支撐著其市場地位，為其今后的復蘇奠定了基礎、創造了條件。 　　三、低價有助于加快消耗進程 　　從目前新系列小本票的價格水平來看，的確是處于比較難堪的位置，除了少數品種尚能保住面值和售價底線外，大部分品種甚至包括其中的一些精品也無奈地處于打折銷售的境地，甚至與打折票的情況相近，這非但沒有體現出小本票應有的地位，而且多少讓人感到有些不可思議。不過就目前郵市的實際情況來看，這種價格水平的出現倒未必完全就是件壞事，在市場羸弱的情況下，低價可能就是一個最大的賣點，低價所伴隨的投資低風險反倒容易成為吸引投資者的重要因素，事實上，新系列小本票在遭遇打折“寒流”后，倒成為了許多實用消耗者的目標，許多郵商也將打折小本票撕開作為打折郵票出售，反倒在一定程度上成全了新系列小本票的加速消耗，這正是新系列小本票的投資價值能夠得以抬升的重要保證和促進因素。 　　四、啟動時機尚不成熟，持倉以待是現實選擇 　　新系列小本票的利與弊都擺在投資者面前，相信大家肯定能從中發現潛在的投資機遇。不過，就目前郵市的實際狀況來看，新系列小本票啟動的時機還不成熟：一是市場整體低迷格局依然明顯，比較匱乏的資金還難以帶動新系列小本票展開獨立的行情；二是目前市場運作的主要對象還是小版張板塊，既無心也無力對市場地位尚不十分突出的新系列小本票展開運作；三是2005年小本票的發行情況究竟如何、發行政策會有怎樣的變化，目前投資者心里還是沒底，在精力、財力有限的情況下，尚難以客觀、全面地對新系列小本票明年的走勢作出一定判斷，投資把握性還不足。因此，現在談新系列小本票的啟動似乎為時尚早，同時，新系列小本票的啟動也離不開整個市場狀況的好轉，因此投資者仍需有足夠的耐心。不過，鑒于新系列小本票目前的低價格局已經形成，繼續向下的可能性很小，因此現在實施建倉還是可行的，然后持倉以待時機是比較現實的選擇。 大江南收藏