進入九月下旬以來，郵市并沒有因為傳統的“歇夏”期結束、國家郵政局歷時兩個多月銷毀三十億元庫存郵票政策性利好措施的實施而出現好轉，卻出現了沉悶低迷、徘徊不前的“牛皮”走勢，筆者認為主要有以下三個原因： 　　1、從9月份開始，新郵進入發行密集區，新郵上市價格就一步登天，然后再“高臺跳水”。這種“竭澤而漁”的作法，不僅套住了大批資金，而且極大地打擊了市場參與者的信心，加劇了市場的觀望情緒。 　　2、銷毀三十億元庫存郵票的利好因素已完全被市場消化，但是后續利市政策卻沒有及時跟上，地方公司“違規”放貨行為仍然難以有效遏止。 　　3、前期有些媒體對利市政策、行情向好的輿論造勢過了頭，而對市場的不利因素和“困難面”的思想認識宣傳不足，大家對國家郵政局出臺利市政策的期望值過高、市場的“信心”基礎樹立得不牢固，等等。 　　那么，第四季度的郵市將向何處去呢？筆者根據市場和政策面的種種跡象判斷和分析認為，目前的“牛皮”調整趨勢還將延續下去。后市何去何從，下面兩大因素是關鍵： 　　因素一：國家郵政局能否全面、認真地落實全國人大代表提出的關于制止郵票打折問題提案的七條措施，其中涉及到郵票發行體制和郵票發行政策等敏感問題。如果國家郵政局采取堅決、積極的應對、整改措施，則后市向好完全可以期待。 　　因素二：又到了為2005年新郵發行、預訂政策宣傳造勢的時侯，國家郵政局必將根據今年郵票發行情況的得與失，制定和調整明年的新郵發行、預訂政策。今年的新郵發行、預訂政策雖然在2003年的基礎上進行了完全必要、及時的改進，但在執行與落實過程中仍發現許多不足。例如：1、新發行的紀、特郵票在全國的郵政營業窗口仍然難以購買到，而二級市場上卻有大量的“整包”、“成箱”的新票買賣。2、新郵票發行剛面市就被高于面值炒作或者低于面值傾銷，而且有關的規定并沒有被認真、嚴格地執行。即將出臺的2005年紀特新郵發行計劃、預訂政策是否有新意，是否得到集郵者的認同，也將對郵市走向產生重大影響。