一、過分看空既不符合市場現(xiàn)實，也有損于投資者的長期利益

　　前一階段多空爭奪的結果是空方明顯占據(jù)了上風，因此市場才不得不無奈地接受歇夏期快速到來的現(xiàn)實，但是如果我們就此以為看空依然應當是當下選擇的話，那么無疑是與市場的現(xiàn)實狀況相背離的：經過了今年上半年特別是近兩個月來的反復“摔打”，在新郵板塊毫無起色的情況下，市場不得不以一步步的退卻來尋求支撐，到目前為止，這種退卻的幅度已經相當可觀了，也正是在這一過程中，空方的能量勢必也在逐漸地消耗，做空不可能一直做到底，肯定會有個界限，而現(xiàn)在這個界限已經逐漸清晰起來，僅以05年小版張為例，低開低走、大部分打折、價格創(chuàng)下小版張板塊新低的狀況已經明白無誤地告訴大家，至少底部區(qū)域已經到來，即使還有下跌的空間，也將是有限的。而且在目前的價位下，已經出現(xiàn)了要量買盤拿不到貨的情況，雖然這并不說明貨源真的已經很少了，但卻說明了價格的底部已使許多人放棄了出貨的打算，這兩天郵品價格的反彈正是空方能量下降而看多群體逐漸增多的結果。在這種情況下，如果我們依然看空市場，顯然缺乏充分的依據(jù)，而繼續(xù)做空的話則將面臨很大的風險。換從長遠的眼光來看，我們更會發(fā)現(xiàn)，如果在目前的底部階段依然不能把握的話，那么投資者長期利益的受損將是不可避免的結果。

　　二、對潛在貨源威脅缺乏充分的準備將無形中加大投資風險

　　近幾日市場狀況的好轉除了體現(xiàn)在郵品價格上以外，還體現(xiàn)在郵政放貨現(xiàn)象的消失和拋盤的減少，部分投資者樂觀地估計，現(xiàn)在郵政已經無貨可放，市場做空的力量也明顯不足，因此認為后市不會有大的問題。筆者以為，這樣的樂觀估計其實也是脫離市場實際的，帶有一定的盲目性，現(xiàn)在下這個結論為時尚早：市場目前的承受能力究竟有多強、潛在的貨源威脅究竟有多大，其實從以往的市場實踐中就可以作一對照。如果市場承接力量真的很強的話，那么現(xiàn)在絕大部分05年小版張也斷斷不會跌到如此的境地，而其他大量郵品也絕對不會低落到今天的地步。如果放貨浪潮真的就能這么輕易地過去、潛在的貨源威脅就這么消除了的話，那么為何發(fā)行10幾年后的JT票依然會遇到貨源的沖擊？更何況目前的新郵和次新郵的實際消耗和沉淀狀況尚且還不如前些年發(fā)行的郵品，而今年新郵小版張的發(fā)行量又大大提高，在這種情況下，我們貿然地認定郵政已經能夠無貨可放，是不是太過輕率？嚴格地說，現(xiàn)在郵政并不是無貨可放，而是現(xiàn)在放貨無利可圖，利益是他們暫時停止放貨的主要原因，一旦郵品價格的上漲幅度達到了他們的利益預期，那么貨源依然有肆虐的可能。更何況面臨著體制改革的變數(shù)，及時兌現(xiàn)、落袋為安應該是郵政企業(yè)的現(xiàn)實選擇，如果形勢所迫，即使利潤大幅減少甚至無利可圖，放空貨源依然將是他們“無悔的選擇”。而對于現(xiàn)在持倉的群體而言，也是同樣的情況，現(xiàn)在拋無疑將會造成極大的損失，況且市場底部特征比較明顯，可能蘊涵著反彈的機會，再捱一捱等待機會總比現(xiàn)在兌現(xiàn)強。所以，如果我們輕信潛在貨源威脅已經消除并在此基礎上作出進一步的投資決策的話，那么無形中將加大投資風險，一旦出現(xiàn)變數(shù)，連退路可能都沒有。

大江南收藏