文章提交者：loonie

中國的外匯儲備即將突破1萬億美元大關。中國人民銀行13日發布的數據顯示，截至9月30日，中國外匯儲備余額達9879億美元，且正以每個月200億美元的速度增長。這樣一個數據引來世界各國關注，它們驚訝的同時也感到擔憂，不少人甚至替中國出謀劃策，為怎么花這些錢“支招”。1萬億美元的外匯儲備對中國意味著什么？它會有什么危險嗎？

各方反響不一

日本對中國外匯儲備創新高心情復雜。《朝日新聞》、《日本經濟新聞》等連續對此進行了報道，強調“中國的外匯存款已超過一般的安全水平”。報道稱，為抑制人民幣升值，中國花了大量人民幣購買美元，造成中國外匯儲備急速增長。同時，它們對包括美國花旗銀行在內的大型國際銀行積極地向中國政府“自我推銷”感到眼紅。

《富士產經新聞》報道時文章所用的標題就意味深長———《中國外匯儲備即將達到1萬億美元，存儲了美元卻增加了火種》。文章把重心放在人民幣升值問題上，稱美國“一向要求人民幣升值，卻并不希望中國出售手中擁有的大量美國國債”。在《富士產經新聞》看來，中國會以出售手中存有的大量美國國債來“反制”美國對人民幣升值的要求，很可能導致美國國債水準降低，出現美元利息上升等負面連鎖反應，而且，“也很可能導致出現布什最不愿意看到的美元貶值局面”。

歐洲對中國外匯儲備也一直很關心。瑞士《時報》18日以《中國和它的1萬億美元》為題，對中國的外匯儲備將突破1萬億美元大關進行了報道。文章稱，這是由反復出現的外貿順差和外國投資者所進行的大量投資造成的。這是一個十分巨大的數字，相當于中國每年國內生產總值的45%，道瓊斯所有股票總市值的1/4，意味著北京“隨時有能力”收購埃克森、英特爾、波音等美國著名工業企業中的一大部分。

對中國巨額外匯儲備的結構風險，是一些國家反應的重要內容。10月17日出版的《印度日報》指出，一旦美國經濟陷入蕭條，債券和股票市場有可能會瀕于崩潰，那時中國的外匯儲備將面臨化為泡沫的危險。對此，歐洲的想法最實際，那就是想辦法增加中國外匯儲備中的歐元比例。

除了關心中國外匯儲備的構成，西方也關心中國如何花這筆錢。《商業周刊》今年7月就曾“借”世界著名銀行渣打銀行資深經濟學家斯蒂芬•格林的文章為中國 “出謀劃策”，列出8項建議，內容包括每年花20億美元引進2萬名外籍著名教師到中國大學任教，花20億美元在中國大城市市郊為低收入者建房，花5.05 億美元引進30名世界著名足球明星分布到中國15個一流球隊，并引進50名外國教練等等。

不過，歐洲大部分國家仍認為，外匯儲備過萬億美元是中國經濟實力的體現。歐洲議會在今年9月初通過的《歐中關系報告》中就表示，2006年底中國外匯儲備超過1萬億美元，將成為世界最大的外匯儲備國。顯然，歐洲議會的報告將“外匯儲備激增”列為中國經濟發展的一項重要指標。歐洲議會議長博雷利是一位經濟專家，9月底在接受媒體采訪時，他對中國經濟發展大為贊賞，談到中國的巨額外匯儲備、中國成為美國國債的第二大持有國，他說，“有意思的是，資本主義美國的錢，卻握在社會主義中國手中”。

外匯儲備增安全信心

廣義上說，一個國家的外匯儲備基本上就是其所有經濟活動節余的外匯積累，但這里有個“藏匯于國”和“藏匯于民”的問題，國家統計和公布的外匯儲備指的是政府所擁有的外匯資源，更直接地說，就是央行擁有的外匯。商業銀行、企業、個人手里的外匯并不算在一國的外匯儲備之內。

經濟大國的外匯儲備，最主要的來源是對外貿易順差。中國外匯儲備迅速增長，最重要的原因是中國貿易順差的快速增加。2004年，中國的外貿順差是320億美元，去年猛增到1019億美元，今年中國的貿易順差預計將達到1500億美元。正是在這種促進下，中國的外匯儲備從2004年的將近8000億美元，很快增加到即將突破1萬億美元。

國家持有外匯儲備有3大作用：一是支付，國家進口重要戰略物資和關鍵技術必須用外匯購買；二是保障金融安全，這是最關鍵的，比如發生戰爭、災害或國際經濟形勢突然變化，外國投資者大量撤資，央行可以用充足的外匯儲備來對付突發的金融風險；再比如，一旦本國貨幣面臨貶值的風險，政府有大量的外匯儲備，可以干預外匯市場，應對金融危機；還有一點是軟作用，但在現代經濟中也極為重要。從某種意義上說，外匯儲備是一個國家在國際經濟活動中實力的象征，能夠產生巨大的心理作用，讓國際投資者對該國的經濟安全和該國貨幣的幣值充滿信心，同時也能增加這個國家在國際經濟活動中的金融影響力和在國際經濟組織中說話的分量。

過去，在國際收支活動還不是很多的時候，國家的金融安全對外匯儲備規模的要求并不很大。曾有一種理論，認為外匯儲備夠3個月的進口額就基本可以了。但今天，在全球經濟一體化的時代，國際收支活動極其頻繁和復雜，金融安全隨時都會面臨挑戰，所以外匯儲備必須具備相當大的規模才能保證一個國家的金融和經濟安全運行。

中國人民銀行的一位宏觀經濟專家告訴《環球時報》記者，從外匯儲備的這些基本作用來看，中國的外匯儲備達到1萬億美元的規模是一件好事，它增大了中國金融運行的安全系數，更增添了人們對中國經濟發展的信心，也提高了中國對國際金融的影響力。

外匯儲備結構待調整

有關專家認為，外匯儲備過多也有問題。外匯是需要用人民幣買入的，所以在外匯儲備大大增加的過程中，中國的央行必然要投放大量的人民幣，而人民幣源源不斷的投放勢必推動投資的過快增長，使中國經濟出現通貨膨脹的壓力。盡管中國政府和央行采取了一些回籠人民幣的應急措施，使通脹的壓力并未變成通脹的現實，但那畢竟只是延緩，需要及時采取對策。

從短期來看，一味鼓勵出口創匯和招商引資的政策需要適當調整，同時增加進口，這樣來平衡國際收支。

通過調整外匯管理政策，把相當一部分的外匯放到企業、商業銀行和個人的手里，適當地“藏匯于民”。例證之一就是，原來中國公民換匯必須憑出國簽證和邀請函，而且一般都以2000美元為上限。而現在公民想換外匯，只要出示個人身份證就可以，一年的換匯上限達到2萬美元。

在已有和還將繼續增長的外匯儲備中可以拿出一部分來進行金融和實物投資，通俗地說，就是花掉一部分。但作為國家擁有的外匯是不能亂花的，專家的說法是，需要把一部分外匯儲備轉化為戰略物資儲備。另一方面，中國政府也非常希望購買一些中國發展需要的高科技產品。顯然，在這方面，中國遭遇到了西方設置的障礙，比如一些國家對中國采取的是高科技禁運的政策，否則，只需要幾個進口項目就可以大大減少中國對外貿易的順差。