本周，在國際原油期貨市場上，隨著原油期貨跌破106美元的年線大關，歐佩克（石油輸出國組織）宣布40天內將減少原油產量，這是他們的利益決定的。年線和60周均線由此將成為多空雙方爭奪的一個重要點位。它的重要性顯而易見。

　　國際原油期貨價格如果真的跌破年線，那么它必然見到80美元以下。如果跌破60周均線，那么8年來的原油期貨牛市就將終結。

　　個人認為，這種可能性很大。原因有二：第一，高油價已傷害到了世界經濟，除了次級債，本次世界性的經濟危機，最重要的影響因素就是高油價等引起的通脹。隨著世界經濟“受傷”，維持高油價的基礎已不復存在。第二，中國政府在上述兩個價位附近都可以有所作為，就是較大幅度地賣出美國國債，致使美元走強，從而終結原油期貨牛市。

　　從國際期貨市場來看，黃金牛市已經結束，期銅已經見頂，鋁、鎳、鋅、鉛等也已經見頂。一旦原油期貨見頂，農產品、煤炭、國際原材料牛市也將結束。在此前提下，中國通貨膨脹就是釜底抽薪，將徹底失去基礎。

　　通脹一旦失去基礎，前兩年困擾中國中小企業的上游原材料和動力漲價問題就不復存在，企業的成本將大大降低，企業生存環境也可以大為好轉，同時也有利于增加中國出口企業的競爭力。

　　回到股市上，本周美國政府推出了收購“兩房”的救市方案，但美股照樣下跌。年初筆者曾撰文，《全球熊市已至美股必然崩潰》。美股在美國政府三番五次救市之下，現在仍然還挺著。本月，最遲10月，美股面臨生死抉擇。120月均線是美股長期牛市生命線。如果跌破 120月均線，美股自1974年甚至1934年以來的牛市就將結束。相信今年秋冬，結果就會明朗。

　　A股市場上，下周二開始，將有兩三天的反彈，然后再跌。多方的下一道防線是500周均線。這幾周，題材股的下跌，是帶動大盤下跌的主要動力。在 500周均線附近，題材股的下跌就將結束。在經過6到9天的反彈后，超高價的下跌就將上演。而我們認為，這將是本輪下跌的終結段。茅臺股價從天上回到人間的時候，這輪熊市第一大周期的調整就會結束。