手握重金的保險公司，并不打算充當(dāng)中國房地產(chǎn)業(yè)的“救命稻草”。國內(nèi)頭號財險商中國人保旗下的中國人保資產(chǎn)管理公司日前發(fā)出了迄今為止最為悲觀的一個斷言：國內(nèi)住宅價格會一跌10年，縮水50%是完全可能的。

　　“大中城市住宅價格隨時有崩塌的危險，在住宅價格尚未充分調(diào)整前，保險資金應(yīng)當(dāng)堅決回避。”在日前的清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院學(xué)術(shù)報告會上，中國人保資產(chǎn)高級研究員凌秀麗亮出了她所在團隊針對房價的最新研判。

　　這個結(jié)論發(fā)表在保險資金投資不動產(chǎn)“開閘”前夜。正在修訂的保險法草案中擬首次允許保險資金涉足不動產(chǎn)。而此前國際知名銷售代理機構(gòu)戴德梁行的報告顯示，中國樓市資金缺口高達(dá)3000億元，因此，渴求資金的樓市將求救的目光一度投向保險資金。

　　不過現(xiàn)在看來，保險商投資房地產(chǎn)業(yè)的“錢途”幾乎一片黑暗。凌秀麗所在的團隊認(rèn)為：“在整個世界經(jīng)濟史上找不到比目前中國更高的房價收入比，中國的房價泡沫已經(jīng)居于巔峰狀態(tài)。”以北京為例，2007年每個家庭可支配的收入是6.6萬元，而四環(huán)內(nèi)房子均價是每平方米1.84萬元，房價收入比是27.8倍。即便是六環(huán)外的房價，也比國際房價收入比的警戒線高出一倍。而聯(lián)合國和世界銀行所認(rèn)為的房價收入比在3倍到6倍是合理水平，如此“泡沫”程度甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了1991年的日本和1929年的美國，更是超過了1997年的香港和次貸危機爆發(fā)前的美國。

　　“中國房價未來的下跌空間將是驚人的，將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過目前很多機構(gòu)的預(yù)測。從世界經(jīng)濟運行史上住宅價格泡沫破裂的基本規(guī)律來看，未來幾年，中國住宅價格下跌50%是完全可能的”，凌秀麗說。因此，最樂觀的結(jié)局是：在未來10年內(nèi)，中國的住宅價格將下跌。如果住宅價格以快速下跌的方式調(diào)整，“水分”擠干之時才是投資機遇到來之時。

　　對此，外資保險巨頭蘇黎世金融服務(wù)集團首席投資官沈文天(Martin Senn)認(rèn)為這個觀點過于悲觀，“就中國整體經(jīng)濟環(huán)境而言，中國房地產(chǎn)市場的跌幅可能不會如此巨大。但無論如何，保險公司有必要分散風(fēng)險，減少損失。”