正常而言，黃金期貨與現貨市場的交割應該能夠統一起來。但國內目前的情況是，黃金現貨和黃金期貨分別屬于兩個不同市場。由于我國黃金市場開放的時間比較短，在系統層面上，仍有不少地方需要完善。

　　黃金認證標準單一

　　北京金海投資的樊平認為，目前上海黃金交易所(下稱“金交所”)的空方交割是一個問題。“空方如果不是金交所認定的黃金生產企業，要進行實物交割的話，它所提供的黃金標準認證，就是個問題。”

　　金交所交割部的人士介紹，為了保證交割產品的質量，目前在金交所交易的黃金，都由金交所認定企業按照特定標準生產。非金交所認定企業生產的黃金，不能直接在金交所進行交割，須交由金交所認定企業進行標準化加工，然后才能進行交割。有市場人士反映，這個環節實際操作起來比較麻煩。

　　交易時間不連續

　　“另一個問題是金交所交易時間與國際對接問題。”一市場人士說，目前國內黃金市場完全跟隨國際行情。國際黃金交易全天24小時不間斷進行，且每天價格都在波動，但國內黃金交易存在交易時間不連續的問題。如果在國內市場休市之時，國際黃金價格出現一個較大波動，投資者把握不好，其交易就會受到很大影響。

　　有分析人士認為，隔夜操作問題，不光在黃金上如此，所有期貨品種上都是如此。

　　期現對接不暢通

　　“再一個問題是黃金現貨跟期貨市場，尤其在交割上，缺乏對接機制。如果在金交所購買一定數量黃金，然后在期貨市場上賣出，直接交割無法實現。”一市場人士表示。

　　黃金期貨是上海期貨交易所的一個品種，它被歸到商品市場中進行交易。而黃金現貨屬于金交所，事實上屬于金融類產品。此外，黃金現貨與期貨的交易時間也不一樣。現貨分三個時間段，而期貨分兩個時間段。期貨交易沒有夜盤，現貨交易有夜盤。這些導致了黃金期貨市場和現貨市場的不連續性，使得跨市場套利操作出現較大困難。

　　金交所新聞處一位人士表示，關于這些問題，他們也收到不少反饋信息。“我們正計劃進行改進。但像調整交易時間段等問題，還沒有具體時間表。”

來源：《市場報》