今年前三個月里，罕見的雪災、創(chuàng)13年新高的CPI和大幅波動的股市成為投資者密切關注的焦點。那么，進入四月份投資者又可以關注些什么呢？

　　公司業(yè)績能否持續(xù)穩(wěn)定增長

　　季報將至，上市公司將交出今年第一份答卷。眾所周知，近年來股市之所以走牛，上市公司業(yè)績的持續(xù)穩(wěn)定增長是一個重要的原因。據(jù)統(tǒng)計，已公布2007年業(yè)績的783家上市公司實現(xiàn)凈利潤6696億元，同比增長43%。進入今年第一季度，CPI居高不下，貨幣緊縮政策力度加大，春節(jié)前后南方又遭受了百年不遇的雪災，給農(nóng)業(yè)、交通運輸、電力等行業(yè)帶來很大損失。在這種情況下，上市公司第一季度的表現(xiàn)以及對后三個季度的展望，無疑是投資者需要密切關注的。

　　CPI漲幅能否回調(diào)

　　前兩月CPI創(chuàng)新高，既有去年年底以來的“翹尾因素”，也有雪災的因素。那么，此后的CPI就很關鍵，直接關系到央行下一步的貨幣政策導向。

　　一季度，央行的貨幣政策有其靈活性，既要力控通貨膨脹，又要確保經(jīng)濟增長不出現(xiàn)滑坡。前三月，央行更多的動用了公開市場業(yè)務和存款準備金率兩大調(diào)控手段，而一直沒有加息，而業(yè)內(nèi)加息的呼聲很高，甚至一些機構(gòu)預期四月份加息的可能性較大。如果四月份公布的關鍵經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示出信貸規(guī)模和CPI的增幅沒有得到有效控制的話，加息恐怕就成為事實。

　　次貸危機是否短期“止血”

　　次貸危機爆發(fā)以來，美聯(lián)儲的救市政策持續(xù)出臺，使得次貸危機對金融業(yè)的短期沖擊已告一段落。而業(yè)界也預計4月份美聯(lián)儲仍有可能繼續(xù)采取降息等一系列刺激經(jīng)濟的措施，如此，外圍股市在短期內(nèi)將不會成為內(nèi)地股市下跌的一個理由。

　　資金面能否走向平衡

　　眾所周知，股市今年以來大幅下跌，資金面的失衡是一個重要原因：一方面，“大小非”解禁漸入高潮，另一方面，上市公司再融資“獅子大張口”，市場不堪重負。

　　對此，管理層采取兩方面措施：連續(xù)7周新批基金發(fā)行，并新批了一家QFII。雖然目前的基金銷售情況遠不如去年，但畢竟給市場帶來了新增資金，而且有些新增資金已開始建倉。同時管理層對上市公司的再融資行為進行從嚴審批。由于管理層的嚴格審批以及擔心會遭遇投資者用腳投票，上市公司再融資沖動應會受到壓制。

　　此外，四月是年報季報披露的高峰期，績優(yōu)、高分紅送股、高成長、重組的公司將反復吸引投資者眼球，此時如果有印花稅政策調(diào)整等強力利好措施推出，市場“拐點”或許就能出現(xiàn)。 （《證券日報》）