隨著股指的又一輪大跌，基金凈值也大幅縮水。不少投資者就此產(chǎn)生恐慌情緒，一方面仍然希望繼續(xù)通過(guò)股票方向的投資獲得資本收益，抵御通貨膨脹，另一方面又對(duì)市場(chǎng)底部位于何處心存疑慮。在這種情況下，最好的投資方式就是把一次性投資進(jìn)行拆分，轉(zhuǎn)換為基金定期定額的方式進(jìn)行分批投入。
定投防范風(fēng)險(xiǎn)
記者從幾家銀行處了解到，從1月至今，債券型基金以及基金定投開(kāi)戶(hù)數(shù)呈現(xiàn)雙增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，投資者逐步開(kāi)始把防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)作為投資理財(cái)的重要目標(biāo)。尤其是基金定投，目前每期的申購(gòu)金額已經(jīng)低至200元，方便更多的普通民眾進(jìn)行投資。
簡(jiǎn)而言之，基金定投就是投資者定期（通常是每個(gè)月）投入固定金額（委托銀行劃帳）購(gòu)買(mǎi)指定開(kāi)放式基金的投資方式，具有“長(zhǎng)期投資攤低成本、積少成多復(fù)利增值、定時(shí)扣款省心省力”這三大獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。雖然每月定期購(gòu)買(mǎi)基金的資金一般不多，但如果選擇合適的基金長(zhǎng)期堅(jiān)持下來(lái)，累加的本金投入和復(fù)利效應(yīng)可以造就可觀的財(cái)富積累。
通常來(lái)說(shuō)，在震蕩行情或是單邊下跌行情中，調(diào)整的底部難以預(yù)測(cè)，利用基金定投的方式逐步建倉(cāng)可以達(dá)到分散投資風(fēng)險(xiǎn)的效果，如果市場(chǎng)下跌，可以逐筆逢低買(mǎi)入，在這一過(guò)程中，由于將資金進(jìn)行了拆分，因而風(fēng)險(xiǎn)較小，而如果市場(chǎng)后續(xù)反轉(zhuǎn)，也因?yàn)橛辛讼绕谕度氩粫?huì)踏空行情。
我們假設(shè)A和B兩位投資者，一位單筆投資1萬(wàn)元于某只基金，另一位每個(gè)月定期定額2000元 ，5個(gè)月后兩位投資者的收益情況根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的不同，有比較明顯的差異。
從表一中可以看到，如果在市場(chǎng)單邊上漲，基金凈值同時(shí)單邊上漲的情況下，單筆投資基金比定期定額獲得的收益更多。表二是市場(chǎng)單邊下跌，基金凈值同時(shí)單邊下跌的情況，定期定額平均成本的作用非常明顯，采用定期定額方法的資產(chǎn)總值要高于單筆投資。不過(guò)事實(shí)上，這兩種單邊上漲或下跌的情形并不多見(jiàn)。
比較普遍的情況是基金凈值的上下起伏。表三展示的是基金凈值波動(dòng)較大的情況，從大幅下跌再到上漲，盡管基金凈值并未回到年初的水平，但采用定期定額方式的投資者5個(gè)月后不僅沒(méi)有虧本，反而還有197元的盈利，而單筆投資還仍然是虧損的。
定額定期投資的好處之一是在市場(chǎng)下跌的時(shí)候，購(gòu)買(mǎi)更多數(shù)量的基金單位。使用這種方法，不需理會(huì)市場(chǎng)短期的波動(dòng)，無(wú)論漲跌那2000元都必須用于購(gòu)買(mǎi)基金。而在下跌趨勢(shì)中，同樣數(shù)額的資金可以買(mǎi)到更多基金份額。
其二，定期定額投資可以降低風(fēng)險(xiǎn)。基金凈值下跌的時(shí)候，即使你所持有的基金單位數(shù)量不變，你的投資資產(chǎn)凈值也是下跌的。定期定額投資由于是分段吸納，不僅在凈值下跌的時(shí)候可以讓你以較低的價(jià)格買(mǎi)入更多數(shù)量的基金，還可以減少已持有投資的損失。
其三，定期定額投資的可取之處在于"紀(jì)律性"。投資人往往追逐基金以往的表現(xiàn)，在基金表現(xiàn)出色之后買(mǎi)入，在基金回報(bào)率下降的時(shí)候賣(mài)出，這其實(shí)是一種按市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇的波段操作，比如去年末就有很多投資人因?yàn)榛鹁薮蟮呢?cái)富效應(yīng)買(mǎi)入基金而被套。定期定額投資往往可以避免進(jìn)行這種情況，使你成為有紀(jì)律的投資人，從而避免盲目投資基金造成的失誤。
波動(dòng)越大越適合定投
和單筆投資基金相反，波動(dòng)越大的基金反而越適合定期定額投資方法。
一些投資人認(rèn)為定期定額投資的最大優(yōu)點(diǎn)就在于投資方法的穩(wěn)定性，這種方法用于投資積極進(jìn)取或主動(dòng)投資的基金往往能取得很好的回報(bào)，比如股票型基金和積極配置型基金，尤其是比較激進(jìn)的基金。在2008年市場(chǎng)振幅加大的預(yù)期下，股票型基金和積極配置型基金由于倉(cāng)位較高，凈值收益率較大的波動(dòng)使得定投更加具有穩(wěn)定性。
另外值得關(guān)注的是，指數(shù)基金也可以作為投資者定投的一種選擇，不過(guò)一些指數(shù)基金以及ETF基金不能參與定投。對(duì)于資金量有限的普通投資者，這一類(lèi)基金可以在二級(jí)市場(chǎng)上象股票一樣定期買(mǎi)入，和定投的效果是一樣的。
此外，定投的基金數(shù)目應(yīng)結(jié)合組合中基金的數(shù)目而定。如果基金的投資方式結(jié)合定期定額投資與一次性投資，定投的基金數(shù)目一般不宜過(guò)多，3到5個(gè)是最適中的。當(dāng)然，具體操作中，投資者還有必要查詢(xún)基金公司網(wǎng)站，或咨詢(xún)相關(guān)客服人員確定旗下基金是否開(kāi)通定投功能。對(duì)交易成本比較看重的投資者，還可以通過(guò)橫向比較選擇手續(xù)費(fèi)比較低的銀行。除此外，建議投資者最好不要選擇每月1至8日扣款，因?yàn)橥ǔＴ鲁跎蠞q的概率較高，避開(kāi)這段時(shí)間更有利于從低點(diǎn)位介入。
一般來(lái)說(shuō)，究竟是選擇定期定額還是單筆投資的方式，主要取決于你希望在多長(zhǎng)的期限內(nèi)取得回報(bào)，以及你關(guān)心的是投資的收益最大化或者盡可能地降低風(fēng)險(xiǎn)。希望的回報(bào)期限越短，選擇一次性投資越容易造成損失。對(duì)于業(yè)績(jī)不穩(wěn)定、凈值波動(dòng)很大的基金，定額定期投資可能更加適合。當(dāng)然，也可以將這兩種方法結(jié)合起來(lái)，將一部分資金做一次性投資，再安排每個(gè)月的定額定期投資，從而兼容并蓄，取長(zhǎng)補(bǔ)短。
著眼長(zhǎng)期
對(duì)于選擇基金定投的投資者來(lái)說(shuō)，著眼于中長(zhǎng)期投資的理念是非常必要的。"基金定投"的產(chǎn)品特性決定了其適宜投資于波動(dòng)性較大的市場(chǎng)，而中國(guó)股市一般18個(gè)月為一個(gè)周期，一般三年期限正好包含了兩個(gè)周期，如此一來(lái)，長(zhǎng)期投資的時(shí)間所帶來(lái)的復(fù)利效果，就可以一定程度上分散股市多空、基金凈值起伏的短期風(fēng)險(xiǎn)。
此外，長(zhǎng)期持有也可以減少投資的各種手續(xù)費(fèi)，比如現(xiàn)在有不少基金公司的定投品種，就采用后端收費(fèi)的方式，持有超過(guò)一定期限，贖回費(fèi)可以減免。
同時(shí)值得注意的是，定投品種的選擇上盡管更傾向于波動(dòng)大的基金，但從長(zhǎng)期的角度看，建議投資者選擇優(yōu)質(zhì)基金公司旗下的基金進(jìn)行定投。顯然，高超的投資能力是保證定投有效性的重要因素。選擇投資業(yè)績(jī)出色的基金公司進(jìn)行定投。建立在投資能力基礎(chǔ)上的凈值增長(zhǎng)能力，對(duì)投資者獲得長(zhǎng)期收益相當(dāng)重要。
來(lái)源： 理財(cái)周刊
