股市房市熊氣彌漫油價金價牛氣沖天
　　去年底以來，全球主要股票市場幾乎無一例外地下跌，下跌幅度在１２％到３０％不等，加上美國次貸危機以及美元持續弱勢，全球資金明顯舍棄股市和房市，而去追捧資源性市場，導致油價和黃金價格屢破大關。在國內，也呈現資金離開股市二級市場另找出路的現象，特別明顯的是上市公司扎堆打新股，投資者忙著開辦買賣黃金等期貨賬戶。資金永遠是往高處走的，但石油和黃金等期貨市場近年已經屢創新高，打新股的收益漸漸下降，追逐這些投資品種的資金勝算會有幾何呢？
　　１
　　"炒金"
　　須防短期風險
　　受美元疲弱以及油價再創新高提振，紐約期金１３日歷史性攻克每盎司１０００美元關口。業內人士表示，預計金價可能進一步上漲，但因越來越多的投資人轉投金市，短期內金價可能因獲利回吐而回落。
　　黃金、油價雙雙走高，除供需因素外，資金推動成為最直接因素。業內人士認為，美元不斷走弱，致使大量美元持有者拋售美元，涌入黃金、原油期貨市場。正是全球源源不斷的避險資金抬高了黃金、原油及商品的價格。
　　昨日，中期期貨黃金分析員張君貴告訴記者，歷史經驗證明，美元與黃金、油價一直呈明顯的負相關關系。美元貶值，黃金、油價就會不斷走高。將歐元與美元的匯率變動曲線，與黃金走勢的Ｋ線圖比照，就會發現兩者的吻合度高達９０％。在美元貶值的大背景下，去年一年，黃金價格上漲了３０％，黃金期貨價格上漲了５７％。
　　中期期貨原油分析師劉亞琴也認為，近期美原油行情上漲的突破與美元持續貶值的狀態更為相關。在美元貶值并加速創下新低的情況下，與之對應的原油及黃金也屢創新高。美元貶值主要有以下三種方式傳導至油價：首先，美元貶值對應其他幣種的升值，本身就意味著以美元計價的商品價格的上升；其次，美元貶值容易招致更多的美元資產逃至原油或黃金等金融屬性較強的商品市場尋找庇護，其中也不乏大量石油美元進行黃金投資等避險保值操作；再次，美元貶值的持續狀況使得ＯＰＥＣ及其他的一些產油國對油價的心理底線越來越高。ＯＰＥＣ扮演的角色由"平抑油價"向"護衛油價"演變。
　　在國內資本市場對國際氣候日益敏感的狀況下，國內市場資金流動特色也日益"國際化"。當國際上大量避險資金不斷涌入與美元、股市等負相關的黃金、商品等領域時，國內大量資金也紛紛涌入黃金、商品期貨領域。中信證券交易部負責曹宇告訴記者，自今年１月９日黃金期貨開通以來，今年１至２月的開戶數同比已增長５倍。
　　張君貴說，國內黃金期貨的交易量開張前幾日盲目追新，交易量暴漲，每天達１０萬手左右。之后，黃金期貨交易量逐漸理性，目前約在２萬多手左右，每天所涉保證金達４～５億元。除大批資金流入黃金期貨市場外，更多資金則參與了國內紙黃金交易。上海黃金交易所黃金現貨延期交易，也可理解成紙黃金交易，１月９日的交易額為１０億元，之后一路上升，至昨日已達２５億元。這里還不包括部分銀行開通的內部紙黃金及倫敦金炒作業務。投資者除了直接參與炒金外，購買與原油、黃金掛鉤的銀行理財產品的人，也不在少數。
　　專業人士分析，黃金價格長期還將看漲。１９８５年黃金最高價格為８５０美元每盎司，如果考慮美元貶值因素，以今天的美元計價，黃金的這一價格應為２１７７美元每盎司。因此，黃金還有很大的上漲空間。但由于炒作資金過多涌入，黃金價格已經出現虛高，短期回調壓力增大。提醒炒金的投資者應格外關注風險。
　　２
　　"打新"
　　應看時機選擇
　　在股指上漲到６０００點之前的牛市行情中，新股申購的"蠅頭小利"并不被投資者重視。隨著股市出現調整，波動性加劇甚至是長期處于橫盤狀態時，申購新股的利潤逐漸受到市場關注。盡管越來越多的"打新"資金開始由二級市場向新股申購市場回流，而昨日受訪的理財專家在采訪中依然表示，基于２００８年的行情判斷，"打新股"仍將是投資資金的避風港之一。
　　大時代投資資深分析師王瞬指出，由于越來越多的資金涌向一級市場，投資者在"打新"過程中須把握節奏，并掌握五大技巧。
　　王瞬表示，"打新"的投資者首先須熟記申購規則。王瞬舉例稱，假設當時申購招商輪船，當時的發行價為３．７１元，如果投資者的證券資金賬戶上有６５００元，只能申購一個號碼，如果再籌集９２０元就可以申購２個號碼，理論中簽的可能就要高一些。而且，保持一定的短線股票倉位，有助于資金靈活的進入"打新"通道，因此熟記申購規則很有必要。資料顯示，目前上交所上市的新股要求最低申購１０００股，超過１０００股的必須是１０００股的整數倍，在深交所發行的中小板新股每申購５００股才能獲取一個號碼。
　　其次，王瞬認為，投資者須注意新股的申購時段，即投資者在通過證券公司的交易系統下單申購的時候要注意時間段，因為一只股票只能下單一次，需要避開下單的高峰時間段，提高中簽的概率。而一般經驗顯示，申購時間段選在上午１０時３０分至１１時３０分，以及下午１時整至２時整中簽概率相對較大。
　　再次，"打新"投資者應集中資金申購。據分析，因為市場參與資金越來越多，因此新股中簽率和首日漲幅的統計數據均有所回落，投資者可以運用兩個原則加大"打新"的資金量：一是整合賬戶間資產，二是調高短線操作資金比例。有條件的投資者可以將多個賬戶的資金集中到一個賬戶進行申購，可以確保有較高的中簽機會。
　　王瞬建議，投資者需要根據資金量決定申購方式。資金量處于中等的投資者可以拿出部分資金放在申購新股上，而小資金量的投資者則更適合把有限的資金放到相應的申購新股的基金或者理財產品上面。
　　最后，王瞬還提示，在進行"打新"前，投資者同樣不能忽視對新股上市定位的了解和研究。而當有多只新股同時發行時，巧妙安排打新股時間也很重要。如２００７年１０月，由于資金均涌向中國石油，導致了另一只小盤股萬力達的中簽率高達０．２３５％，且首日也有超過１６０％的不俗漲幅。
　　3人民幣匯率
　　破七指日可待
　　受美元持續走弱，人民幣對美元匯率再創新高。昨日，人民幣兌美元中間價再度升值８８個基點，這已經是人民幣今年以來第２２次創出新高。以匯改時人民幣對美元８．１１的匯率計算，至此匯改以來人民幣累計升值幅度１４．４１％。外匯分析人士稱，目前人民幣對美元繼續升值的趨勢沒有改變，人民幣對美元中間價"破７"僅僅是時間問題。
　　中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布，２００８年３月１４日銀行間外匯市場美元等貨幣對人民幣匯率的中間價為：１美元對人民幣７．０８８２元，１歐元對人民幣１１．０５７９元，１００日元對人民幣７．０１９１元，１港元對人民幣０．９１０３８元，１英鎊對人民幣１４．３８９０元。
　　據悉，３月１３日美國商務部公布２月零售銷售數據，月比下降０．６％。分析人士稱，房價下跌、次級債危機持續，汽油價格上漲且就業市場疲軟，是美國２月零售疲軟的主要原因。零售銷售是衡量美國消費者支出的一項重要指標，而消費者支出占美國ＧＤＰ比重達７０％，因而疲弱的２月零售銷售數據進一步引發了美國經濟可能陷入衰退的擔憂。市場普遍預期，美聯儲將在下周的利率會議上進一步降息５０個基點，將聯邦基準利率下調至２．５％，以避免經濟陷入衰退。自去年９月份以來，美聯儲已累計降息２２５個基點，但就近期公布的經濟數據看，降息的效果并不明顯，美聯儲的貨幣政策需要進一步放松。目前，疲弱的零售銷售數據刺激美元進一步走軟。國際匯市美元兌各主要貨幣保持跌勢，歐元對美元匯率更一度創下歷史新高。
　　外匯分析師金昌宏認為，人民幣對美元在２００８年還將繼續升值，保守估計人民幣中間價可到６．２。建行深圳分行理財師胡曉燕建議，人民幣繼續升值的趨勢仍然存在，手中持有美元的市民如暫無用途最好選擇結匯，否則隨著人民幣持續升值，手中的外匯資產會逐漸縮水。如有美元用途不妨購買外匯理財，減少因人民幣升值而造成的損失。

深圳商報