2007年的日子不知不覺間被“排”完了。

從年初證券公司的排隊開戶，到銀行柜臺前買基金的長龍；從新樓盤開盤時的連夜排號，到年末商場發售賀歲金條時熙熙攘攘的人群。在中國的大、小城市，數以億計的老百姓從一支隊伍排到另一支隊伍，“螞蟻搬家”式地將銀行存款轉變成其他資產。

在對物價飛漲的擔憂中，大家前所未有地焦慮、躁動，義無反顧地沖上投資理財的第一線。

“排隊”買股、買房、買金子的背后是我國資本市場、投資理財市場的飛速擴張：我國已成為全球最大的融資市場，2007年融資額接近8000億元；公募基金規模從年初的7000億元增長到3萬億元；銀行理財產品募集從2005年的1952億元人民幣發展到2007年9月末募集5460億元。

專家們驚呼，我國個人理財時代到來了！

為跑贏“豬肉”而戰

毫無疑問，“改革開放富起來”為我國理財市場的發展創造了前提條件。隨著中國經濟的高速發展，人民越來越有錢，2001年我國人均收入超過了1000美元，現在已經接近2000美元，這是理財意識萌發和覺醒最根本的原因：有了錢后，有相當一部分錢是花不完的，存在銀行利率又太低，自然而然需要拿出一部分來投資。

然而，對相當一部分居民來說，如果沒有突如其來的物價上漲，他們的錢可能仍然平心靜氣地“趴”在銀行“吃利息”。

今年上半年，一場叫“藍耳病”的瘟疫率先引發了豬肉的上漲，此后食用油、米價、面價、菜價及副食價格均出現不同程度的攀升。食品價格點燃了物價上漲的導火索，CPI（居民消費價格指數）從5月份同比上漲3.4%一路飆升到11月的6.9%，創下11年新高。盡管央行連續六次加息，但存款利率仍無法跟上CPI的腳步。

普通居民對物價上漲的感受直接而敏感，對票子“毛”了有切膚之痛。越來越多的人認識到：我們生活在負利率時代，負利率就是誰存錢，誰虧錢；存得越多，虧得越多。眾多普通居民幾乎是被擠入了不同的理財市場，存款以前所未有的速度從銀行搬出。

“我不需要跑過劉翔，但我要跑贏豬肉的上漲、跑贏菜價。”成為普通居民在通貨膨脹面前最為直白的誓言。

儲蓄洪流的“開閘”可以解釋基金日開戶數何以超過10萬；可以解釋A股市場的交易量何以能夠一天能達4000億元；也可以解釋一只新股的發行何以能瞬間調集超過3萬億元的資金。

對于今年以來一度出現的“全民炒股”等現象，北京科技大學教授趙曉這樣解釋：中國人民買房炒股的選擇，不僅是逐利的理性選擇，并且幾乎是迫不得已地為了避免財富不像冰棍那樣化掉的無奈的唯一選擇。

理財改變生活

最近兩年，是否參與投資理財將對個人或家庭的財務狀況產生決定性影響。

一位國有大型商業銀行的行長在私下聊天時告訴記者，他迄今為止最為成功的一筆投資是在2005年9月購買了10萬元旗下基金公司發行的首只股票型基金。由于選擇一直持有，目前這筆投資的回報已經超過30萬元。

對持有房產的投資者而言，資產翻番，乃至3倍、4倍已經不是什么神話，眾多的有房一族正享受著這樣“一夜暴富”的美好時光。

早在兩年前，上海一家基金公司的老總就鄭重其事地表示，是否能抓住這次人民幣升值帶來的資產價格上漲的投資機會，對于個人意義至關重要。

在他看來，抓住了此次經濟騰飛的機遇，就可以過體面的退休生活，否則你將仍舊是一個窮人，“甚至更窮，因為更多的富人產生了”。

“這兩年來中國的資產價格上漲也是一次社會財富的重新分配。”北京某基金公司的投資總監說。

專家認為，中國現在已經進入到個人理財的所謂資本收益時代。勞動要素和資本要素在收入分配中的地位嚴重失衡，目前工資性收入占城鎮居民可支配收入的比重已經下降到75%以下，工資總額占國民收入的比重已經由“九五”時期的15%下降到“十五”時期的12%。一些人仍然只能靠出賣勞動力賺得工資獲取收入，而另外一些人卻可以靠錢生錢（房租、證券或股票收益等）獲取收入。

2008錢往何處去

站在充滿了不確定的2008年入口，賺了錢和沒有賺到錢的投資者同樣焦慮，同樣惶恐：賺了錢的擔心因投資失誤將此前的努力“付諸東流”，曾經擁有的財富化為烏有；沒有賺到錢的擔心是因為自己的保守和懶惰，再次坐失發財的機會。

2008年，通往財富的“幸運號”究竟在哪里，新的一年中我們又該站在哪一支隊伍里？

2007年12月，益普索（中國）市場咨詢有限公司進行了一次針對中高端商務人士的個人理財市場調查，其中一項調查內容就是2008年民間資金將流向何處？

調查結果顯示，在被調查的10類主要理財方式中，銀行存款和房地產市場出現負面情緒。

由于持續“負利率”，銀行存款的吸引力下降不出意料。隨著房價的進一步上漲，價格與價值的背離更趨明顯，加上宏觀調控政策施加更大的壓力，現行政策逐步發揮效力，有識之士們已經意識到其中的巨大風險，擺脫了迷信房地產價格只漲不跌的盲目狀態。“成本太高，政策風險太大”成為懸掛在各“炒房團”頭頂的達摩克利斯之劍。

調查結果顯示，理財者對基金和股票仍洋溢著非常樂觀的情緒。

然而，專業人士對2008年的國內股票市場卻表示了相當程度的謹慎。“2008年是充滿挑戰的一年。實現絕對收益在2007年不是問題，但是在2008年，可能就是不小的問題。”華夏大盤精選基金經理王亞偉說，他今年以超過200%的凈值增長率成為基金經理中的“冠軍”。

在王亞偉看來，2008年會是一個震蕩平衡市，如果把握不好，基金可能就會賠錢。

香港市場似乎仍舊被看好。市場人士表示，受“次貸”危機影響，歐美經濟放緩已成定局，只要中國經濟不出問題，香港股票市場還是充滿希望的。

“全球的資金總要找到投資的地方，香港市場的上市公司贏利增長水平和估值水平都有足夠的吸引力”，恒生資產管理公司總經理馮孝忠說。

觀察整個金融理財市場的信心和人氣走向，不難推斷民間資金應該會從銀行存款和房地產市場中流出，流向基金、股票、保險和債券等領域。

“如果你要投資基金，我建議你買封閉式基金，也可以投資一些具有打新股功能的債券型基金”，嘉實基金總經理助理邵建說。

專家認為，2008年機會仍存，但投資風險將遠高于2007年。經過兩年多的上漲，股票市場估值已處于歷史高位，基金難以再現翻番行情，有些可能還會為保本而戰；期貨、收藏等小市場的風險大、專業性強，不適于普通人進入；債券和保險相對安全穩健，但收益率不高。2008年，你愿跳上哪只船？

中國證券報