債券高手陳先生:看準機會長期持有

　　 一般來說,債券市場的投資者有兩個顯著特征。一是,2000年之前很多都曾參與過債市的牛市行情,擁有豐富的投資債券的經(jīng)驗；二是,充分領(lǐng)略過股票的投資風(fēng)險,從2004年后轉(zhuǎn)向投資那些擁有穩(wěn)定收益的品種。

　　 陳先生屬于后者。近十年的股票搏殺,在經(jīng)歷了太多的大喜大悲后,人到中年的陳先生投資心態(tài)已發(fā)生了改變,追求穩(wěn)健的收益成為他的首選。

　　 2004年4月順利從股市中撤離后,已離不開證券市場的陳先生把眼光盯上了債券市場。由于當(dāng)時公布的CPI指數(shù)持續(xù)維持在高位運行,因此加息利空傳聞始終捆擾當(dāng)時的債券市場,導(dǎo)致債券指數(shù)從2004年3月中旬的98點位置在短短一個月時間里,快速殺跌到4月30日最低的91.10點。正因為"城門失火,殃及池魚",很多長期債跌到了85元上下,而剛上市的中、短期債也都跌破了99元。此時股市正展開第一輪下跌,部分撤離的資金因此轉(zhuǎn)而進入債券市場,由此市場展開了強勁的超跌反彈。而在本輪債券反彈行情中,陳先生主要依據(jù)股市投資中的經(jīng)驗,"五一"后他動用了30萬資金逐步在87.3-88元區(qū)間買入21國債(7),因此從技術(shù)上看,該債券當(dāng)時的價格遠離所有中、長期均線,因此短線上可作反彈。之后當(dāng)21國債(7)5月底到了30日均線后,他在92元附近成功地兌現(xiàn)了結(jié),一個月不到收益近5%。在嘗到了債券也可以賺大錢的甜頭后,他加大并仔細研究了債券市場,當(dāng)債市行情隨后不溫不火地走到2004年的11月中旬后,由于最大的加息利空政策基本可以消除,陳先生又一次看到了投資債券的機會,準備了近100萬資金開始逐步建倉。而他的選債思路是年利率要高的短期債,在這個思路的指導(dǎo)下,7年期擁有4.89%的04國債(4)成為他的首選對象。

　　 2004年11月底開始,他在100.10-100.50元區(qū)間內(nèi)迅速滿倉,隨后就以旁觀者的心態(tài)冷眼旁觀,并采取了股市中常用的"捂股"策略。當(dāng)然他在買入的同時,也給自己設(shè)定了止盈位置。因此當(dāng)2005年7月底04國債(4)的價格到達111元上方時,他選擇了逐步出局,因為當(dāng)時他不但拿到了近9個月每百元3.60元的利息,而且得到了10%的差價,短短9個月他的債券投資收益高達13.6%。

　　 劉先生:人棄我取 追漲殺跌

　　 劉先生是筆者所知道的一位權(quán)證高手。雖然只做寶鋼權(quán)證,但劉先生2005年在權(quán)證上獲得了130%的收益。他的成功,筆者給他總結(jié)為,"技術(shù)分析最關(guān)鍵,別人恐懼你買入,當(dāng)天大賺要過夜,分時走勢看一分鐘,追漲迅速殺跌堅決"。

　　 寶鋼權(quán)證8月22日上市后的第一波大漲,劉先生并沒有參與,但這段時間卻也給了他觀察和了解權(quán)證交易和操作的機會。之后,寶鋼權(quán)證從2元之上的高位展開了逐級下跌,當(dāng)10月底跌至其理論開盤價格0.682元后,市場中關(guān)注權(quán)證的人已越來越少,而前期高位套牢在輿論看空權(quán)證到0.1元聲中也紛紛割肉離場。而劉先生卻在別人恐懼時于10月28日0.700元之下動用30萬元資金大舉買入。當(dāng)時他在該位置的買入依據(jù)很簡單,因為權(quán)證價格大跌后已遠離了所有均線,進場買入就為了博超跌后的反彈。他高超的盤面分析能力也讓他感覺到該位置明顯有大資金在吸納。而他的運氣也實在好,買入當(dāng)天權(quán)證到收盤就大漲近7%,而第二天權(quán)證盤中更是出現(xiàn)近63%的大漲,但當(dāng)他在看到封不住漲停后,在尾盤成功順利出貨,僅兩天時間就讓他大賺60%。之后,在權(quán)證11月9日跌停的第二天,當(dāng)?shù)��?0日均線位置他又開始了二次買入,理由很簡單,還是短線超跌博反彈。而當(dāng)天寶鋼權(quán)證又大漲30%,第二天再次沖高上漲25%,此時,他又選擇了離場。

　　 之后,由于權(quán)證在游資的介入下股性已完全被激活,他又利用專門為權(quán)證而開發(fā)的可以看1分鐘K線的軟件進行超短線操作。他此時的操作方法是:無論盈虧,當(dāng)權(quán)證拉升迅速時堅決介入,而一旦出現(xiàn)拐頭就堅決賣出,一天要做上三、四個來回,由于他技術(shù)功底好,因此在權(quán)證火暴的那些天,每天都是盈多虧少。而隨著滬市其它兩家權(quán)證也上市后,并且寶鋼權(quán)證的價格又站上2元之上后,他停止了操作,收山觀望。