優(yōu)秀的操盤手們通常不喜歡別人把操盤與賭博相提并論，盡管他們從成功的玩牌者處理問題的方式中學(xué)到了很多有價(jià)值的東西，但賭博的天性的確流淌在很多優(yōu)秀的操盤手的血液中。不過，這樣的說法可能更為確切，成功的賭博者和優(yōu)秀的操盤手在處理問題時(shí)，享有一種共同的心理定勢(shì)，他們大都并不喜歡冒險(xiǎn)。
需要說明的是，這里提到的賭博者指的是那些職業(yè)賭徒，他們精通概率論，而不是那些拉斯唯加斯的旅游者或那些彩票購(gòu)買者。
著名操盤手杰克·施瓦格是一名職業(yè)牌手，精湛的牌技讓他認(rèn)識(shí)到，在一套低概率獲勝牌前應(yīng)該及時(shí)退出的價(jià)值。施瓦格把他的交易策略看作是“一個(gè)熟練的21點(diǎn)玩牌者”。“如果細(xì)看一個(gè)熟練的21點(diǎn)玩牌者的股本曲線，它并不總是令人激動(dòng)，但總的來說，它的走勢(shì)卻取得很好的結(jié)果。我把它們聯(lián)系在一起是因?yàn)槲覍?duì)統(tǒng)計(jì)概率的直覺。”
施瓦格指出：“高明的賭博者是在風(fēng)險(xiǎn)控制指導(dǎo)下進(jìn)行操作，當(dāng)感覺手氣很好的時(shí)候，他們并不會(huì)下很大的賭注，但當(dāng)有利的概率出現(xiàn)的時(shí)候，他們卻會(huì)毫不吝惜地加大賭注。”他們也有失敗的時(shí)候，并且還可能損失巨大，但這樣的情況在他們身上出現(xiàn)的頻率很低。一個(gè)職業(yè)21點(diǎn)玩家在一個(gè)晚上可能損失10，000美元，但他不會(huì)沮喪，因?yàn)樗溃@種黑暗的夜晚出現(xiàn)的概率總是存在的。如果他堅(jiān)持自己一貫的策略，他會(huì)走在別人的前列。
被稱之為金融期貨之父的利奧·梅拉梅德也是一位優(yōu)秀的橋牌手，他曾經(jīng)帶領(lǐng)芝加哥商品交易所橋牌隊(duì)獲得美國(guó)國(guó)家橋牌冠軍。他說，職業(yè)橋牌手都明白，盡管在某一副牌中你能夠獲得12點(diǎn)，但獲得錦標(biāo)之路卻不是通過每副牌都試圖取得12點(diǎn)來實(shí)現(xiàn)的，而是應(yīng)該努力去走一條某種程度更為適中的路，那些經(jīng)常一副牌獲得8點(diǎn)或9點(diǎn)的牌手通常會(huì)取得錦標(biāo)。如果你過于輕率，也許你有時(shí)會(huì)得12點(diǎn)，但更多的時(shí)候你得到的卻是零。
大衛(wèi)·科普蘭在中學(xué)時(shí)經(jīng)常玩牌，并經(jīng)常在金羅美雙人賽中勝出。在他出版的一部書《象打牌那樣去操盤》中記錄了玩牌的經(jīng)歷是怎樣給他的交易策略以啟示的。如果沒有這種經(jīng)歷，科普蘭認(rèn)為他絕不會(huì)有今天的成功，“因?yàn)槲业南敕ň褪莵碓从诖恕！蓖媾浦袑W(xué)到的風(fēng)險(xiǎn)控制就是科普蘭在交易場(chǎng)上的“強(qiáng)套”。他在操盤時(shí)總是非常謹(jǐn)慎，當(dāng)市場(chǎng)極為動(dòng)蕩時(shí)，他有一套“短路”機(jī)制。“例如，當(dāng)政府在高談拖欠債務(wù)或者想降低債券利息時(shí)，我們則結(jié)清大部分頭寸，盡管有時(shí)這種操作被證明是多余，但當(dāng)市場(chǎng)處于失控時(shí)，它可能會(huì)挽救你。”
那么，在某一特定情況下應(yīng)該下多大的賭注，這可以使用“Kelly準(zhǔn)則”———貝爾實(shí)驗(yàn)室為確定電話線的最優(yōu)傳輸率而發(fā)明的一個(gè)簡(jiǎn)單公式。即：如果某次賭注每單位賭金收益期望為E，且賭金與收益比例為B：1，那么最合適的下注為(E/B)×資金量。例如，如果21點(diǎn)發(fā)牌者確定當(dāng)前出現(xiàn)對(duì)他有利數(shù)字的概率為1%，獲勝收益為2：1，他的資金總量為，000，最適度的下注應(yīng)該是(0.01/2)×,000=。剛開始時(shí)是職業(yè)賭徒們采用這種方式確定該下的賭注，漸漸地發(fā)展成為許多交易員采用的最優(yōu)化因子。
梅拉梅德曾經(jīng)說過，如果他要招募交易員，橋牌手會(huì)是優(yōu)先招募對(duì)象。嚴(yán)格的橋牌訓(xùn)練使他們具備這種素質(zhì)，并不是每一手牌都非常重要，重要的是最后結(jié)局。
來源：中國(guó)證券報(bào)
