從去年開始，個人理財成為了居民的熱點話題。銀行等金融機構推出的理財產品如雨后春筍般涌現，令人目不暇接。如何看待居民的個人理財行為？在面對眾多的理財產品時，作為個人應該如何選擇？時報記者（以下簡稱“記”）就此采訪了中國銀行廣東省分行資金業務部的資深分析師葉志堅先生（以下簡稱“葉”）。

　　風險與回報兩者需要平衡

　　記：近年來利率低位徘徊，股市不振，銀行紛紛推出理財產品，吸引居民閑散資金。居民的理財熱情因此被激發，形成了越來越高漲的理財熱。對這一現象，您如何看待？

　　葉：目前的理財熱潮是一件好事，這一方面表明了居民手里的錢多了，同時也說明大家的投資、理財意識在逐步復蘇。在以往，由于政策、市場等方面的原因，銀行較少推出面對私人的理財產品。居民手里的資金，要么存放在銀行，獲取較低的銀行利息，要么自行到股票市場進行風險投資，而由于知識、技巧的不足以及過高的期望值和過低的風險意識等原因，使到股票投資并不能獲得預期般的收益。現在大家終于明白到，利用銀行等金融機構的專業技能對自己的資金進行管理，在風險與回報中獲取較好的平衡，實際上是一種很好的選擇。

　　記：通過銀行理財是否就意味著資金回報率越來越高呢？

　　葉：其實這是一種誤解。天下沒有免費的午餐，國際金融市場就流行著一句行話：風險越高，收益越大；收益越高，風險也越大。市場上不會存在一種只有高收益而沒有任何風險的產品的。年初不少銀行推出了人民幣理財產品，給予居民遠高于存款利率的收益，其實是將資金投放在債券市場上，將收益讓利給居民。現在市場上債券收益率大幅度下降，所以各家銀行都難以推出類似的產品了。這實際上說明了不承擔風險，資金收益的改善是難以為繼的。

　　現在仍有一些機構在推出理財產品時過分宣揚可能獲得的最大收益，而有意無意掩飾產品本身所包含的潛在風險，所以居民自己首先應該充分明白“理財”一詞的含義，不要只看收益，不顧風險。在使用銀行的理財產品時除了關注收益表述外，還應該明白該產品隱含的風險。

　　記：現在市面上的理財產品繁多，一些居民即使想趕這個熱潮，往往也不知道從何著手。由于不同的產品存在不同的風險，而每個人對風險偏好又不盡相同。我們如何去分辨這些理財產品的風險和收益呢？

　　葉：所有理財產品都有風險，即使是今年初銀行推出的人民幣債券理財產品，收益固定且遠高于正常的銀行存款利率。但是如果人民幣存款利率大幅度上升并超過債券投資給予居民的固定收益，那么居民的實際收益仍是虧損。所以從風險的角度可將理財產品分為低風險與高風險產品。

　　低風險產品如中國銀行的“匯聚寶”及其他銀行的類似產品，本金相對獲得保障，而收益則視產品所設定的市場狀況，如果判斷準確可以獲得較高收益，判斷錯誤則收益很低甚至為零。這些有跟美元利率掛鉤的，也有跟黃金等掛鉤的。最近中行面對目前國際上的高油價，就迅速推出了與石油價格掛鉤的理財產品，目前仍在熱賣中。

　　另外一類是風險較高的，如中國銀行的“外匯寶”、“黃金寶”等，這些產品利用國際金融市場上匯率、黃金價格的波動，合理賺取價差，獲得投資回報。如今年7月份時歐元兌美元匯率下跌到1.20時，我們經過市場分析認為歐元短期已經到底，建議客戶利用中國銀行的“外匯寶”將原來的美元存款轉換為歐元（即賣出美元、買入歐元），結果到8月份歐元匯率果然不斷上升，后來該客戶在歐元兌美元匯率為1.25時將歐元賣出，買回美元，短短1個多月就獲得了超過4%的投資回報！至于利用“黃金寶”業務進行黃金投資的客戶，更是由于黃金創17年的歷史新高而收獲豐厚。

　　還有更高風險和收益回報的，就是“期權寶”業務，即期權的買賣，投資者只需要拿出購買期權費的資金，就可以買賣期權。該產品的特點，一個是可以以小博大，因為期權費只相當于交易金額的1~2%，如投資5萬美元的期權買賣，只需要不到1000美元的資金，因此如果操作得當，收益將是非常高的；另外一個是可以雙向買賣，既可以買升，也可以買跌，可以避免“外匯寶”交易中單向操作帶來的不便。但是，期權交易之所以風險高，是因為一旦市場判斷不準確，所有的投資資金將可能全部損失。

　　根據自己需要選擇產品

　　記：面對繁多的理財產品，投資者選擇的依據是什么？

　　葉：投資者必須根據自己對風險的喜惡、市場判斷的水平、資金的使用情況等等合理搭配使用。如本身精力有限，對國際金融不熟悉，市場判斷水平不高的，最好使用中國銀行的“匯聚寶”產品，依賴銀行的專業理財技能，既保本，也可在承受相對有限的風險的前提下，獲得較好的資金回報；對外匯市場有一定了解、學習過市場分析方法，或能經常得到銀行專業理財經理信息支持的客戶，可適當參與到國際金融的買賣中，利用“外匯寶”、“黃金寶”等產品，合理賺取國際金融市場波動帶來的贏利機會，獲取高的資金回報。

　　今年以來，受美國經濟增長及美國加息的支持，美元匯率一路上升，已經累計相當可觀的升幅，而美國的結構性經濟問

　　題，包括雙赤字等沒有根本的解決，不排除美元會重新回到貶值的軌道，因此目前也是將手頭美元、港元存款轉化為歐元等貨幣、獲取高回報的有利機會。大家不妨適當留意。

　　另外，中國銀行各分、支行的理財經理都會不定期向客戶發送外匯市場信息和操作策略，以幫助客戶準確判斷市場，獲得投資回報。而為了提高投資者的市場分析水平，中國銀行近期還將舉辦眾多的外匯、黃金市場講座和客戶的培訓課程。

　　對于已經在外匯市場上炒匯多年、有一定分析水平和風險控制能力的客戶，我建議大家不妨利用中國銀行的“期權寶”，以小博大，并且方向上可以自由選擇，只要方向判斷準確，無論美元是升是跌，都能獲得較高回報。

　　外匯換本幣不能一概而論

　　記：人民幣匯率機制改革之后，那些手里有外匯的居民，需不需要結成人民幣，才不致于在匯率方面受到損失？

　　葉：我們在跟很多客戶接觸的過程中，經常都聽到這樣的問題。其實是否這樣做，要考慮到自己生活的需要，比如是否需要出國旅游、留學、投資等等，不能一概而論。結還是不結成人民幣都各有好處。如保留外匯在手里，利用銀行豐富的理財產品如“外匯寶”等，一樣是可以獲得很好的投資回報。即使結成人民幣，也可以利用中國銀行的“黃金寶”產品進行投資理財。“黃金寶”的報價參考了國際金融市場上的黃金價格，等同于以人民幣在國際金融市場上投資，可以避免國內一些投資領域的缺陷或弊端。

　　記：目前的理財市場可謂日新月異，創新品種不斷出現，令投資者眼花繚亂，面對這種形勢，投資者應如何應對？

　　葉：理財產品越來越豐富確實是一種不可阻擋的趨勢，而且目前正在向廣度與深度發展，作為一名投資者，不應該只滿足眼前的一些穩定收益，應該適當掌握一定的市場信息、知識，才能更好的利用銀行的理財產品獲取較為理想的資金回報。也正是出于這樣的一個目的，中國銀行近期計劃舉辦眾多的市場講座、業務培訓，希望能提高客戶的業務知識、市場分析水平，能在未來的理財市場上勝人一籌。

來源：信息時報