黃金在上揚至990美元之后展開震蕩回落，在原油的大幅拋盤下跌和美元緩步反彈的背景，黃金自16日后開始逐步的回落，但走勢呈現極度的震蕩，從技術圖形來看，低點隨向下延伸，但幅度卻逐步的減緩，顯示了空頭并未在低點追隨大幅的加倉做空，金價一度下探949美元/盎司位置，21日受到油價走高和美元疲軟影響，以及地緣政治的影響，金價走高，至截稿時止現貨金價報收在967.6美元/盎司。

客觀地來看，短線基本面依然趨空，除本月中期伯南克講話反映出強勢美元的預期外，近期公布的美國經濟數據整體向好，一系列數據表明，美國房產市場出現企穩跡象，引發了美元的全線反彈，前期流入金市的避險資金又再次流入外匯市場。而上一輪石油價格的高臺跳水顯然也加重了黃金市場的拋售行為，天然氣庫存意外增加的信息給予了油市意外打擊，美國天然氣期貨合約價格大幅下挫7%，給原油帶來一定壓力，拖累金價從990美元一路下挫至949美元。

不過，中線來看，支持金價高位運行的基本條件并沒有動搖，對伊朗與以色列武裝沖突的擔憂，使得國際油價屢創新高，而且能源市場的中長期走強似乎已經是越來越明朗，再加上美國金融系統的不確定性，引發更廣泛的宏觀經濟領域的擔憂，次貸危機的影響似乎還將進一步升級，這些因素都將支持國際金價的中期走勢。同時，8月開始，傳統的需求性買盤將入場，包括中國、印度等亞洲新興地區都將成為實金需求的主力，目前國際金融投資機構的普遍預期是，金價將在短期內有望測試千元大關，21日的企穩反彈證明了以上預期。

香港資深金融專家、印尼千禧國際集團董事李德明近日在《2008全球經濟展望》專題講座中指出，由于美國降息接近尾聲，市場再沒有炒作利好，加上美國總統大選、伊朗核問題等不明朗因素，今年第三季度全球股市仍難有好的表現；這對黃金價格卻是利好信息，黃金能有效抗擊通貨膨脹，長期上漲趨勢明顯，許多資金正從股市撤出轉向黃金市場，中國的黃金投資驟然升溫，黃金市場呈現出放量大漲的態勢；國際黃金在下半年將有機會或上試每盎司1200美元。他表示，此輪黃金熱潮將持續到2012年。這是迄今為止，國內專家對金價最為樂觀的預計。由于其曾在2007年5月中旬、2007年10月中旬和2008年1月準確預測到A股和港股出現的幾輪大跌，市場人士認為其黃金預期具有一定的參考價值，當然這只是一家之詞，僅作參考，勿將其當成具體操作依據。