集郵報/李明海
2005年中國貴金屬紀念幣發行計劃中，引人關注的除了奧運幣的發行信息外，熊貓金幣的發行量與前些年相比較，有了明顯的變化，即擴大了1盎司熊貓金幣的發行量，減少了其他四個常規規格熊貓金幣的發行量。這樣大的變化其實發行部門早就有所準備，2004年的“長春會議”只是進一步予以明確而已，并且在不長的時間即已經成為現實，這充分說明熊貓金幣改革的急迫和必要了。熊貓金幣是有著世界影響的投資幣，其改革的順利與否，不僅僅是對熊貓金幣本身的事，還會對中國的貴金屬紀念幣產生廣泛而長久的影響。本文就熊貓金幣發行量的變化，談一些個人的觀點和體會：
一、熊貓金幣發行量的變化說明了什么
熊貓金幣是中國金幣總公司擁有的極少數著名品牌之一，鑒于熊貓金幣廣泛的社會影響和知名度，對類似熊貓金幣這樣一個相對成熟的產品進行改革，是需要相當勇氣的。而發行量的變化相對于制作工藝的變化要簡單得多，但是發行量的變化卻又是最難把握的。2005年的發行計劃顯示五個規格的熊貓金幣發行量都有所變化，所不同的是有增有減，并且在一增一減中體現了發行管理部門的聰明之處：1盎司金幣2005年比2004年增加了30000盎司，其他四個規格的熊貓金幣則共減少了21000盎司，2005年熊貓金幣的發行總量仍然比2004年多了9000盎司。雖然總量增加了，但是發行計劃給人的印象卻好象是總量下降了，原因就在于1/20盎司熊貓金幣發行量從2004年的400000枚下降到2005年的200000枚，1/10盎司熊貓金幣的發行量從2004年的250000枚下降到2005年的150000枚。還不止于此，在強化1盎司熊貓金幣投資幣市場形象的同時，還在弱化其他四個規格熊貓金幣投資幣的概念。而如果小盎司熊貓金幣的市場價格升水因為發行量的減少而上升，那就是意外收獲了。 綜合上述，熊貓金幣發行量的明顯變化，說明發行管理部門在以1盎司熊貓金幣維持其投資幣形象的同時，在有意識地將其他四個規格的熊貓金幣向紀念幣方向靠近。
二、發行量變化能否達到改革的目的
國際市場上投資幣需求在經歷了一段時間的相對景氣以后，目前的現狀并不太好。熊貓金幣同樣在國內外銷售中面臨的困難越來越大，尤其是我國個人能夠投資的黃金品種越來越豐富，也使得一直沒有辦法采用掛牌回購方法提高競爭優勢的熊貓金幣步履蹣跚。正是在這樣一些背景下，熊貓金幣已經到了不得不改革的地步了，發行量的變化只是熊貓金幣改革的第一步，卻也是相當關鍵的一步。熊貓金幣改革的各種舉措成敗與否，最終仍然要看市場的檢驗，尤其是熊貓金幣在向紀念幣方向上靠的時候。2004年工商銀行二十周年熊貓加字金銀紀念幣，以及其后的建設銀行五十周年熊貓加字金銀紀念幣，市場表現均很不錯，達到了發行方、銀行、投資收藏者、市場經營者多贏的結果，這樣的事例應該引起發行管理部門的重視。另外，自從1982年開始發行熊貓金幣以來，由于種種原因，早期發行的熊貓金幣市場上很難見到，收藏投資者已經將其視為具有較高收藏價值的紀念品了。
熊貓金幣的改革是一件大事，值得大家持續關注。
