作者:石頭城

 來源：金幣資訊

一、     發(fā)售前的市場(chǎng)形勢(shì)。

6月10日，中國(guó)人民銀行發(fā)布公告，發(fā)行《西游記》（二組）彩色金銀幣。與去年8月發(fā)行《

西游記》（一組）彩色金銀幣時(shí)的市場(chǎng)形勢(shì)不同，市場(chǎng)對(duì)該幣的發(fā)行表現(xiàn)出前所未有的低調(diào)。

究其原因，主要有三，一是自去年9月以來，金銀幣市場(chǎng)陷入深幅調(diào)整，大盤一路走低，除了

去年底寧波金銀幣巡展前后，市場(chǎng)一度表現(xiàn)活躍外，市場(chǎng)基本呈現(xiàn)單邊下跌走勢(shì)，人氣開始渙

散；二是今年春節(jié)以來，郵票市場(chǎng)開始活躍，郵市政策面的暖風(fēng)頻吹和市場(chǎng)面的成功運(yùn)作相結(jié)

合，使得大量熱錢流入郵市，金銀幣市場(chǎng)的后續(xù)資金受到威脅；三是自去年金幣總公司人事變

動(dòng)以來，金銀幣的宣傳工作和發(fā)售體制改革工作停滯不前，與郵市管理層的表現(xiàn)相比，金銀幣

市場(chǎng)管理層的少有作為使得廣大金銀幣愛好者對(duì)市場(chǎng)發(fā)展的前景開始憂慮。

上述原因造成了目前的市場(chǎng)只能對(duì)《西游記》（二組）彩色金銀幣（以下簡(jiǎn)稱“二組”）表

現(xiàn)出冷淡，使得題材和工藝相當(dāng)優(yōu)秀的“二組”不得不面對(duì)市場(chǎng)無情的目光。應(yīng)當(dāng)引起注意的

是，當(dāng)一個(gè)投資市場(chǎng)的投資者對(duì)該市場(chǎng)新發(fā)行的投資品種表現(xiàn)漠然或規(guī)避時(shí)，這個(gè)市場(chǎng)的運(yùn)行

機(jī)制和發(fā)展前景就出現(xiàn)了較大的不確定性，準(zhǔn)確的講，就是市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，因此，我們不得

不對(duì)“二組”發(fā)售后，市場(chǎng)可能出現(xiàn)的各種走勢(shì)進(jìn)行一個(gè)冷靜的預(yù)測(cè)和分析。

二、     發(fā)售后的市場(chǎng)走勢(shì)

“二組”面市后的市場(chǎng)走勢(shì)不外乎三種，一是低開低走，二是低開高走，三是高開低走。高

開高走的可能性基本為零。從目前的市場(chǎng)情況看，二級(jí)市場(chǎng)的資金、人氣已經(jīng)相對(duì)匱乏，其對(duì)

新品價(jià)格的干預(yù)和影響程度已經(jīng)很弱，因此，“二組”面市后出現(xiàn)何種走勢(shì)很大程度上決于金

幣總公司的發(fā)售政策和發(fā)售方法。

如果將大部分一級(jí)貨源直接分配給各特約經(jīng)銷商，然后由特約經(jīng)銷商直接銷售給二級(jí)市場(chǎng)，

且貨源數(shù)量大、投放快，那將繼續(xù)出現(xiàn)一級(jí)貨源的“燙手山芋”現(xiàn)象，出現(xiàn)一級(jí)貨源“轟炸盧

工”現(xiàn)象，“二組”呈現(xiàn)低開低走的走勢(shì)是必然，這種走勢(shì)將直接快速地對(duì)二級(jí)市場(chǎng)產(chǎn)生重大

打擊，將使市場(chǎng)陷入更加漫長(zhǎng)和痛苦的調(diào)整之中。如果出現(xiàn)這種情況，廣大投資者的應(yīng)對(duì)策略

應(yīng)是回避、回避、再回避，要堅(jiān)信，在弱市中，不參與就是最好的參與，不賠錢就是最好的賺

錢。當(dāng)一級(jí)貨源大量積壓，終于有一點(diǎn)它會(huì)釋放，到那時(shí)參與也不遲。

如果將大部分一級(jí)貨源直接分配給各特約經(jīng)銷商，然后由特約經(jīng)銷商直接銷售給二級(jí)市場(chǎng)，

但貨源是級(jí)“擠牙膏”式的、投放是“三級(jí)跳” 式的，那么少數(shù)投資者可以利用貨源投放的

時(shí)間差進(jìn)行短線投資，其間可能會(huì)有收益，也有可能會(huì)有虧損，但不論其間的情況如何，最后

，價(jià)格還是要跌落下來。如果出現(xiàn)這種情況，絕大部分投資者的應(yīng)對(duì)策略仍應(yīng)是回避，少部分

投資者可以適度參與，但應(yīng)牢記，要短線、短線、再短線，將籌碼還給市場(chǎng)，因?yàn)槟阏也怀鲩L(zhǎng)

期持有的理由和信心。

如果將一級(jí)貨源通過特約經(jīng)銷商、電子商務(wù)、網(wǎng)上直銷等多種方式進(jìn)行銷售，且貨源投放是

根據(jù)市場(chǎng)反應(yīng)動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)的，那么“二組”將出現(xiàn)低開高走的走勢(shì)，將對(duì)市場(chǎng)信心的恢復(fù)和市場(chǎng)

態(tài)勢(shì)的轉(zhuǎn)變起到積極的作用。在以往的金銀幣銷售中，奧運(yùn)會(huì)徽章、普制金銀猴可以說是發(fā)售

成功的典范。奧運(yùn)會(huì)徽章在國(guó)家強(qiáng)大的宣傳氛圍下，銷售機(jī)構(gòu)通過網(wǎng)上直銷、會(huì)員訂購(gòu)等多種

方式將貨源有序投放，普制金銀猴在經(jīng)過寧波金銀幣巡展期間的宣傳和銷售后，各種銷售方式

形成合力，有效地?cái)U(kuò)散了貨源。由于上述產(chǎn)品的宣傳到位、擴(kuò)散良好，因此，直至目前市場(chǎng)十

分低迷的情況下，價(jià)格依然十分堅(jiān)挺，“二組”的發(fā)售工作應(yīng)當(dāng)借鑒這種經(jīng)驗(yàn)。

三、不得不說的話

討論完“二組”的走勢(shì)后，筆者的心情是沉重的。金銀幣市場(chǎng)經(jīng)過近三年的大發(fā)展后，目前

面臨著嚴(yán)峻的形勢(shì)。新品的不斷發(fā)行和資金的相對(duì)匱乏、產(chǎn)品的推陳出新和宣傳的相對(duì)滯后、

市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的扭曲等等這些矛盾將嚴(yán)重制約市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展，如果忽視或是

回避這些矛盾，將會(huì)嚴(yán)重威脅市場(chǎng)的生存。在面臨奧運(yùn)幣發(fā)行的重大歷史機(jī)遇和挑戰(zhàn)的時(shí)刻，

如果因?yàn)槭袌?chǎng)各方的不作為或是過失作為造成市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)程的倒退，影響甚至阻礙奧運(yùn)幣發(fā)行

，誰來承擔(dān)這個(gè)責(zé)任？

一個(gè)簡(jiǎn)單的經(jīng)濟(jì)學(xué)道理是：產(chǎn)品的營(yíng)銷者應(yīng)當(dāng)積極主動(dòng)地使它產(chǎn)品直接面對(duì)終極消費(fèi)者，這

樣才能有效的降低市場(chǎng)交易成本和提高市場(chǎng)運(yùn)作效率，從而推動(dòng)市場(chǎng)的發(fā)展。運(yùn)用到金銀幣市

場(chǎng)，就是要使廣大金銀幣愛好者有可能至少有機(jī)會(huì)從發(fā)售機(jī)構(gòu)購(gòu)買金銀幣，這也是改革現(xiàn)有的

金銀幣發(fā)售體制的基本理由。希望兼顧市場(chǎng)各方利益的漸進(jìn)式改革能夠從“二組”開始，到奧