如果從2003年3月算起，幣市行情從高點向下調整已經持續了整整30個月了。幣市行情向下調整有其自身和客觀的要求，與政策面的偏差也有一定的關系。

　　經過長時期的調整，到了2005年的夏季，幣市行情已經大體上矯枉過正了，低迷的行情、稀少的成交、緩慢陰跌的市場價格，與黃金投資的火熱以及黃金價格的上漲形成了鮮明的對照。

　走出歇夏期后，幣市行情已經出現了一些變化并顯示出一些特點，值得投資者重視。

　　雖然幣市行情仍然會有反復，但其底部特征已經顯現，具體的表現就是大部分的品種市場價格已經不再下跌，部分品種的價格還在不斷產生反彈。生肖彩銀幣板塊中的大部分品種以及大部分5盎司彩銀幣品種的市場價格近期都出現了反彈行情，這應該不是偶然的現象。

　　新品種面市時的價格已經基本合理，盡管其市場價格仍在漲漲跌跌，但與面市時的價格相差不大。以往幣市行情比較好的時候，新品種面市后，其市場價格往往會高開隨后走低，近期卻有所變化。以近期面市的抗戰金銀紀念幣為例，其面市時的市場價格為2880元，目前最新的市場價格已經上漲到3100元。

　　已經有資金對部分題材有一定優勢和特點的品種進行了運作，吸引了一定的資金參與。神舟5號銀幣就是其中的代表，該枚幣今年夏天最低時的市場價格為600元，目前已經上升到850元，短時間內價格的快速上漲，給疲弱已久的幣市行情帶來了一定的人氣。

　　愿意在低位跳樓的貨源大幅減少。由于不少金銀紀念幣品種的市場價格已經下跌到了相對的低位，投資者已經不愿意在低位割肉了，這就使得市場上便宜的品種很少見。

　　雖然幣市行情初步顯現出底部特征，但是由于行情積弱已久，幣市行情不可能馬上就轉強，尤其是相當部分的品種其上檔有較多的套牢盤，更成為行情向上發展的障礙。

　　投資者把握后市行情的關鍵在于：

　　一、發行部門為了2006年的奧運紀念幣的發行，政策面可能會有哪些變化？這些變化對已經發行的品種以及即將發行的奧運紀念幣會產生什么影響？

　　二、原先的強勢板塊彩金幣板塊是否會再度有所表現，如果彩金幣板塊沒有太好的市場表現，有沒有其他板塊會走強？

　　三、目前市場上表現比較好的板塊和個別品種，其市場價格能否繼續保持向上的趨勢？

　　從目前的幣市行情分析，2005年的歇夏期結束后，幣市行情有緩慢向好的可能，期間幣市大盤不大可能走得很強，但部分金銀紀念幣品種會有比較好的市場表現。

　　作者：如意

　　（來源：上海證券報）