６月份國際黃金上漲，由月初的每盎司４１５美元的價(jià)位一路上漲到月末的每盎司４４０美元，上漲約５．６８％，受此影響，熊貓金幣價(jià)格亦上漲。以熊貓?zhí)讕艦槔�，由前期的每套７０００元上漲到每套７１７０元，上漲約２．４％，而其他幣種卻漲幅不大。為什么同樣是金幣，對黃金價(jià)格變動(dòng)的敏感程度表現(xiàn)不同呢？為什么熊貓幣的漲幅不與黃金價(jià)格的漲幅相同呢？要說明這個(gè)問題，首先要搞明白什么是收藏幣和投資幣以及我國投資幣的特點(diǎn)。

世界上最早的投資幣產(chǎn)生于上世紀(jì)６０年代前后，由南非礦業(yè)協(xié)會(huì)提出，當(dāng)時(shí)由于國際金融形勢的變化，“金本位”面臨取消。“布雷頓森林會(huì)議”、“牙買加協(xié)議”的簽署標(biāo)志著黃金一步步邁上了非貨幣化的道路。自此，各國中央銀行不再定期大量收購新開采的黃金，同時(shí)各國紛紛取消個(gè)人擁有黃金的限制，允許個(gè)人任意購買黃金金條和金幣。黃金產(chǎn)量占世界第一的南非礦業(yè)公司抓住時(shí)機(jī)，迎合個(gè)人投資黃金的需求，開始大量鑄造金幣并獲得成功。隨后，各產(chǎn)金大國紛紛效仿。當(dāng)時(shí)的金幣沒有主題，個(gè)別幣種甚至沒有面額，但含金量明確，為便于交割，有多種規(guī)格，大到１盎司小到１／２０盎司不等，這種金幣按現(xiàn)在的理念被稱做“投資幣”。比較有名的投資金幣有南非的福格林金幣、美國的鷹洋金幣、加拿大的楓葉金幣、中國的熊貓金幣……

進(jìn)入２０世紀(jì)８０年代，各國將投資金幣賦予了特定的主題，并在鑄造工藝上加注了新的科技含量，貴金屬紀(jì)念幣開始進(jìn)入收藏領(lǐng)域，這種具有特定主題、限量發(fā)行、采用精制工藝鑄造的金幣就叫做“收藏幣”。

我國的投資幣與國際上的投資幣又有不同，國際上的投資幣一般不具有主題，不限量發(fā)行，普通工藝鑄造、圖案固定，每年只是更改年號，不變更圖案，規(guī)格較多，售價(jià)較低，一般售價(jià)僅高于黃金金塊價(jià)格的３％左右，可在黃金交易所掛牌交易。

熊貓金幣為我國的投資幣，但作為投資幣的熊貓金幣與其他國家的投資幣有著明顯的差異：

其一，圖案年年更新，我國從１９８２年開始發(fā)行熊貓投資幣，到２００１年的十幾年中圖案年年更換，若將其收集到一起可謂熊貓的“風(fēng)采像冊”；

其二，熊貓幣分普制與精制兩種工藝鑄造，精制工藝鑄造的熊貓金幣限量發(fā)行，售價(jià)相對于普制工藝鑄造的熊貓金幣高些，普制工藝鑄造的熊貓金幣不限量發(fā)行，售價(jià)相對較便宜；

其三，受稅收政策的制約，我國熊貓金幣目前還不能掛牌交易。由此可見熊貓金幣還不是真正意義上的“投資幣”。

由于收藏幣與投資幣兩種不同的特性，因此，他受國際黃金價(jià)格的影響程度也就不同。

投資幣面市以后，影響其價(jià)格變動(dòng)的主要因素為國際黃金價(jià)格，因此，對黃金價(jià)格變動(dòng)的敏感性較強(qiáng)，又因?yàn)橥顿Y幣面市時(shí)售價(jià)較低，分母較小，變動(dòng)的幅度就較大。收藏幣面市以后，其市場價(jià)格受多種因素的影響，一般受主題、發(fā)行量、收藏者的惜售心理、黃金價(jià)格等多種因素的共同影響，加之面市時(shí)售價(jià)較高，分母較大，對黃金價(jià)格波動(dòng)的敏感性較弱，波動(dòng)幅度也相對較小。

我國的熊貓投資幣在收藏與投資兩種特性之間偏向于收藏的特性（可謂“中國特色”吧），價(jià)格波動(dòng)幅度不與黃金同步也就不言而明了。