“周末投資沙龍”欄目，大家除了可以對目前所關心的幣市投資進行探討外，還可以對股市、房產、郵市、期市、匯市、藏市等投資領域展開討論。愿大家從本欄目能夠獲得豐富的投資信息，汲取更多的投資經驗。歡迎大家積極參與！

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[color=#DC143C] 7月9日：周末投資沙龍[/color]

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雨露說：
大家晚上好!今天又一個周末投資沙龍討論話題歡迎大家一起交流!

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雨露說：
幣市可能“歇夏” （如意 ）

轉貼自：經濟參考報

今年上半年的幣市行情總體上難以令人滿意，大部分品種的市場價格不斷向下調整，一些品種甚至創出了多年來的新低。近期由于中國金幣總公司對原來的一些模式進行了改革，使得市場的人氣有所恢復，以彩金幣板塊為代表的幣市行情小幅反彈，部分彩金幣品種一段時間的漲幅也比較好。

在這種情況下，部分投資者認為今年的幣市行情將會走出低迷，也就是在傳統的“歇夏期”內幣市行情仍然繼續其反彈態勢。這樣的推斷并非完全沒有道理，但是如果從更宏觀的角度分析來看，今年幣市行情“歇夏”的可能性仍然很大。

“歇夏”是幣市行情自身運行規律的需要。今年上半年幣市行情可以說是近年走得最弱的，這可以從市場成交和市場價格兩方面得到佐證，這個趨勢短線還沒有明顯改變的跡象，因此一旦到了炎熱的夏季，歇夏可能難以避免。

政策面的變化尚不足以讓市場發動行情。在收藏投資者沒有明顯增加的情況下，大幅度減少發行量是最大的利好，但是目前看這種可能性不大。另外，對于利好政策，市場參與者的理解不太一樣，對市場行情的影響需要一個過程。

目前幣市行情還沒有樹立賺錢示范效應，資金流入跡象并不明顯。樹立賺錢示范效應的前提是幣市行情的運行過程中要有明顯的強勢板塊和強勢品種，也就是要出現在短時間內利潤翻番的品種。目前彩金幣板塊雖然發生了反彈行情，但還是比較弱，除非彩金幣板塊能夠再次大幅反彈，出現強勢的領漲品種，否則很難吸引場外資金入場。

新品種目前難當大任，不管是已經發行的生肖雞金銀紀念幣還是德國世界杯、鄭和下西洋金銀紀念幣、紀念陳云同志100周年誕辰金銀紀念幣以及將要發行的紀念抗日戰爭勝利60周年金銀紀念幣，這些品種由于各自的局限性無法在幣市行情中成為真正的市場熱點和龍頭品種。而幣市行情要擺脫低迷，發行題材具有強大號召力的品種很關鍵，但是目前的發行安排上看不到有這樣的品種。

夏季是禮品行情的傳統淡季，由于種種原因，金銀紀念幣的市場消耗除了收藏者以外，很大一部分是禮品消耗，而傳統的禮品消耗高潮是秋冬季。另外，對個人收藏投資者而言，春節前后才是一年中投資的旺盛時期。

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雨露說：
奧運紀念幣章的投資技巧

　　奧運紀念品投資要有長線準備由于奧運會每四年舉行一屆,本身的時間周期就比較長,所以投資奧運紀念品也要樹立長線投資的目標,只有確立了長線投資的目標后,才能夠不為短線的價格漲跌所迷惑,才有可能取得比較好的投資回報。

　　我國舉辦第29屆奧運會還有4年時間,從2005年到2008年,我國每年都將發行數量不少的奧運題材金銀紀念幣和紀念章,從投資的角度出發,作長線準備是應該和必須的。

　　具體品種選擇

　　目前我國已經發行的與奧運會有關的金銀紀念幣、章有十幾種,早中期的品種市場上貨源很少,價格也比較高,除了純粹收藏外,要投資這些品種比較困難。與北京奧運會主題有關的金銀紀念幣、章,目前已經發行面市的就是上周本專欄提到的四種,2005年還將發行奧運吉祥物紀念章,這是值得投資者重點關注的品種。

　　如果其發行量不大,市場價格也不高,就應該考慮。至于2005年開始正式發行的奧運會金銀紀念幣,龍頭品種最值得關注,投資價值也最高。

　　具體時機選擇

　　奧運金銀紀念幣、章的投資,從總體上分析,介入的時間越早越好。以這四款金銀紀念幣、章為例,申奧成功紀念銀幣面市時的價格為550元、一周年銀質紀念章面市時的價格450元、奧運會徽金銀紀念章的面市價格1200元。除了奧運旗幟交接章是個例外,此價格幾乎就是這三款金銀紀念幣、章的歷史最低價格。

　　當然,隨著奧運熱的升溫,今后發行的奧運題材金銀紀念幣、章,面市時的價格是否會像這三款品種一樣留下足夠的升值空間還有待觀察,但類似奧運題材這樣的重大題材,早介入基本上是不錯的選擇。當然重大題材品種既容易被投機資金介入炒作,也容易在投機性資金離開后價格大幅回落。然而,奧運會題材是有其連續性的,并且還具有全球需求的特點。

　　具體投資技巧

　　1、奧運題材金銀紀念幣、章,既可以作長線投資,也可以進行短線投機。這四款品種其市場最高價和市場最低價相差懸殊,上下震蕩幅度很大。如果投資者對市場行情和具體品種比較熟悉,完全可以進行投機性操作。

　　另外,由于奧運題材相互間的關聯作用,所以一旦新品種將發行,已經發行的品種其市場價格往往會向上。

　　2、正確對待紀念幣和紀念章的區別。依據傳統的觀點,由于紀念幣是國家法定貨幣,其價值當然遠勝于紀念章,但對于類似"中國印,舞動著北京"的奧運會徽金銀紀念章,則要從其題材的重大性、特殊性以及題材效應的連貫性持久性上去理解和把握。

　　錢幣市場上不少人往往輕"章"重"幣",這自然不錯,但對奧運題材的品種必須另眼相看。當然,在同等情況下,紀念幣肯定是要遠遠優于紀念章的。

　　3、要注意一些細節問題,如奧運題材金銀紀念幣、章,通常都附有紀念證書,購買時一定要配套齊全,否則在出售時會被壓價。像奧運會徽金銀紀念章,其證書上號碼相同者,市場價格要高于號碼不同者。如果購買的數量較大,證書的號碼連貫者其價值要大于不連貫者。另外則應該注意有無包裝盒、包裝盒是否原配,等等。

　　選稿:實習生 王秉杰 來源:上海證券報 作者:如意

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雨露說：
小荷才露尖尖角--------七月市場隨感

隨著05年二季度的過去，各方面經濟數據已經暗示國內經濟增速將放緩，眾多經濟學家開始考慮下半年可能發生的通貨緊縮問題。而國家發改委的觀點表明，能走出谷底的時間將可能在06年的下半年。

與此同時，國內各大投資市場在二季度的表現實難讓人滿意！首先是房地產市場的政策調控，最近的一段時間滬杭兩地房產中介關門大吉的比比皆是；接著是股票市場在政府一連串的利好下脈沖式的上漲后再創新低，流通市值不斷縮水；然后郵幣市場的持續低迷似乎順理成章。

趨勢進行時中，很多朋友都幻想能抄到底（包括我在內），今年以來七次股票操作錯了四次，所幸的是有止損單能幫助我減少損失，紀律性無疑是投資的重中之重！

每一個趨勢的預測者，都是趨勢的對抗者。他只能走一段路以后，轉一個彎，又看見前面的一條大路，才能看清前面的一段風景，它總是在曲折迂回前進。你就算看清了大趨勢，也不能一口氣就吃成一個大胖子，能不能堅持到底也是一個問題，因為在你走路的時候，路邊的迷人風景也會促使你改變方向而走向另外的一個目的地。

趨勢本來就是自然的，象流水一樣，自然地延伸。趨勢將持續到趨勢結束時為止，這是對市場趨勢的經典描述，實際上它暗含著趨勢的拐點無法預測的含意。所以趨勢在于跟隨，而不是低位承接。

很多市場的朋友都在等待利好，但市場有其自身的運行規律。永遠不要因為不耐煩而入市，也不要因為不耐煩而平倉。猛烈的大火，人們看了就害怕。因此，很少人被燒死。平靜的溪流，人們喜歡接近嬉戲，卻往往被淹死。

吉姆羅杰斯去年五月的中國之行講話的中心思想是看好中國，而且是長期！10-15年。其預言從04年5月開始的4-16個月中，中國的熊市將走出谷底。他說中國是個向上的趨勢，人民幣幣值長期看必定升值。他預測最佳的建倉時間是2005年。

跟隨智者的腳步，讓時間來驗證這一切！

最后以雪萊的詩句結尾，送給在投資領域孜孜不倦的朋友們！
“冬天來了，春天還會遠嗎？”

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高高興興說：
郵市　拿什么來拯救你

作者：寶木 轉貼自：大江南收藏

　 5月市場全盤皆墨，讓市場投資者傷心不已，尤其是5月下旬發行的新郵再次顯露出弱勢表現，令充滿希望的郵人黯然神傷。不過一些人期望的“安徒生”不干膠小版張熱點，還是在6月上中旬引發了郵市的短線熱點，令市場的低迷趨勢得以暫時的緩解。但是，在這次集中火力炒作“安徒生”不干膠小版張的過程中，暴露出的資金面匱乏現象，卻值得市場人士的警覺，尤其是6月下旬的跳水走勢，至少對后市的負面影響已不可小覷。鑒于炒作“安徒生”不干膠小版張的得失，將直接關系到今后2個月歇夏期市場的溫度，所以過去一個月的市場表現，就值得投資者回味。

　　“安徒生”不干膠曇花一現

　　6月1日發行的“安徒生”郵票品種繁多，但市場表現卻是強弱涇渭分明，其中發行量較大的“安徒生”小版票和小本票面世之初即雙雙跌破面值，半個月后已分別下挫到6.1元和3.3元，正在與“花票”價格接軌。而市場投資者普遍看好的“安徒生”不干膠小版張和不干膠加字小版張卻雙雙高開，其15元和50元的價格，預示著熱點的凸現。果然在發行后的20多天里，市場短線增加云集其間，出現了大肆炒作的現象，特別是“安徒生”不干膠小版張熱點集中，幾乎成為了6月上中旬市場的寵兒，價格跌蕩起伏，振蕩頻繁，最低價與最高價的差距達11元，非常適宜短線客的胃口。不過，由于該張的發行量高達265萬版（其中5萬版為不干膠加字小版張），因此在6月上旬沖高到22元之后，即遭遇拋壓而回調，到6月底已回調至10元附近，破位跡象明顯，顯示出炒新曇花一現的尷尬處境。

　　短線資金面失血嚴重

　　必須看到，“安徒生”不干膠小版張市場熱點的形成，是建筑在其他熱點品種價格回落的基礎上，這說明炒作該張的資金主要來源于場內熱錢，而沒有場外大資金的加盟。如此狀況，自然會造成市場資金的失血，而其最明顯的表現就是大量前期熱點品種的拋壓增大，價格下滑。這種通過犧牲其他熱點品種來支撐一個新郵的運作模式，其實是非常危險的，一旦炒作失敗或結束，即可能形成對后市的負面影響。事實上,6月中旬市場已出現不利走勢，如在5月份走勢頗強的“地球日”小版票已快速跳水至9.5元的發行以來低位，其跌幅接近40%，而“總工會”和“復旦大學”小版票也分別從10元和12元下滑到6.5元和8.2元，跌幅超過3成。如此厚此薄彼的市場表現，嚴重地傷害了投資者的積極性，也造成了投資者對新郵的謹慎，“安徒生”不干膠小版張在進入6月下旬出現的不斷振蕩回調走勢，實際上也反映了市場對待新郵炒作的短線心態，不少人只能見好就收，是成交量不斷下滑和人氣消散的主要原因。

　　整體弱勢有加深趨勢

　　“黑五月”的陰影并沒有在6月份的市場上消失，只是由于市場熱炒“安徒生”不干膠小版張而掩蓋了走弱現象，但這種掩蓋畢竟是暫時的，隨著“安徒生”不干膠小版張炒作在6月15日之后逐步退潮，郵市趨弱的步調又逐漸顯露。其中2003年和2004年小版張的繼續下滑，明白無誤地反映出市場走弱的軌跡，而今年前5個月發行的新郵繼續迭創新低表現，也證明了郵市整體回落的基調沒有任何改變。到6月底2003年小版張和2004年小版張的全套市價已分別下滑至450元和140元附近，其中5月份走勢咄咄逼人的“毛澤東”小版張下滑到42元，“篆書”、“青銅器”、“艾滋病日”、“岳飛”和“圖書藝術”小版張回落到19元、25元、18.5元、17.5元和13元，“楊柳青”、“重陽節”、“民運會”和“亞展”加字小版張下調到11元、8元、10元和5元，而2004年小版張中的“國旗國徽”、“漆器與陶器”、“華南虎”和“司馬光砸缸”小版張已分別創出了14.7元、8元、11元和10.9元的發行以來最低價。此外，“臺灣古跡”、“雞血石印”、“雞公山”和“西氣東輸”小版票也跌至了6.2元、10.8元、5元和7.6元的低位。從中不難看出，新郵創新低的腳步并未停止，相反絕大多數品種的價格正在向“花票”價格靠攏，打折的趨勢難以遏制。更讓人心慮的是，市場上“花票”價格也在緩慢下跌，且成交量大幅萎縮，無疑為新郵的下行拓展空間。另外，編年小型張表現不佳，8元面值超跌品種中的低檔張價格已回調至3.6元附近，至于市場上口碑不錯的“步輦圖”和“八仙過海”小型張也跌破面值，出現了7.7元和5.1元的成交記錄，顯然是抵擋不住拋壓。

　　歇夏期低迷在劫難逃

　　鑒于6月份的市場，只是出現了一花獨放的短線熱點，而大量其他新郵卻繼續呈跌跌不休的狀態，因此以點帶面形成新郵反彈的愿望基本落空，而且“安徒生”不干膠小版張在拋壓下已顯得獨木難支，通過其改變市場頹勢的希望幾乎難以實現。為此，在政策面風平浪靜、市場拋壓不斷加大、承接者作壁上觀的狀態之下，郵市從6月下旬步入歇夏期的步伐已不可阻擋，大多數郵商和投資者更是無心戀戰，造成了市場出攤率的快速下滑，市場人氣明顯趨淡。更要命的是，6月份股市的回暖，又進一步“拉”走了不少市場資金，形成了郵市蕭條的程度不斷加劇，其中上海“盧工”郵市在6月中旬已顯現出較為明顯的歇夏征兆。而且這種影響隨著6月下旬高溫酷暑的來臨，令市場難有選擇，無奈中只得循入極度低迷的歇夏桎梏。至少6月底發行的《鄭和下西洋》小版票和小型張出現一步到位打折現象，不啻是個強烈的信號，需要引起投資者的高度警覺。

　　可以發現，在剛剛過去的6月份絕大多數市場人士押寶于“安徒生”不干膠小版張成為風向標的企圖，因市場資金捉襟見肘而未見成效，如此郵市因群龍無首而只好選擇繼續調整，整個市場因此又失去了一次企穩反彈的機會，其后市的趨勢變得越來越嚴峻。至少隨乏而來的歇夏期將會凸現不折不扣的低迷市道，不少價格依然較高的近期新郵會面臨著極大的回調壓力，市場人士必須有充分的心理準備，以面對慘淡的歇夏期弱勢處境。為此，筆者建議在后一個月里，投資者因多看少動，盡量減少無謂的新郵炒作。目前是退一步海闊天空，保存實力當為首選，以備為后市調整充分之機所形成的機遇作好準備，至少今年歇夏期之后的市場，依然有不少機會在等待著理性投資者。

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高高興興說：
上半年郵市持續下跌為哪般

作者：吳貴祥 轉貼自：大江南收藏

今年上半年是郵人維權呼聲和行動日益高漲，而郵政卻幾乎是無動于衷的半年，也是近年投資者較為難熬的半年，這半年給廣大投資者所帶來的無疑多是無奈和傷感。半年來的郵市除了發行《乙酉年》郵票時，引起市場短暫的反彈行情外，一直呈震蕩下滑的走勢，無論是小版張等量少郵品，還是老JT票、編年票和郵資封片等，幾乎各板塊都出現較大的跌幅。03和04年小版張大全套由年初的650元和250元左右分別下滑至485元和150元，8元打折編年小型張由4.20元下挫到3.60元。今年已發行的13套新郵除了《乙酉年》《地球日》《總工會》《復旦大學》4套郵票的市價高于面值外，其他9套郵票無一幸免地處于慘遭打折的窘境。

　　今年上半年的郵市出現如此低調的走勢，不少集郵者和投資者可能會大出所料。其實只要深入分析，不難發現，政策面出現了一些細微利好的同時，也出現其不利的一面。

　　首先，雖然基本取消發行小版張，但紀特郵票的發行總量卻比2003年大小版并舉時有增無減。2003年紀特郵票的套票發行量多在850萬套左右（除《癸未羊》郵票），小版張發行量平均約57萬版（除兌獎小版張和專供會員小版張），并且多為套版張形式。折合成套票大約在170萬套，大小版張合二為一的平均發行量約1020萬套，而今年發行的12套紀特郵票平均發行量高達1175萬套（除《乙酉年》郵票），比2003年增加150多萬套，增幅高達近15%。

　　其次，違規放貨非但無所收斂，且更加有恃無恐，愈演愈烈。以往的違規放貨多在郵市出現反彈或者某種郵品有了一定的漲幅后發生，而今年以來的放貨卻已演變到了不分行情好壞，不分郵品漲跌的程度，且放貨的范圍不僅局限于新郵，而且已擴大到早期的JT票和編年票。然而管理層在查處違規放貨方面卻表現得極為被動，往往是虎頭蛇尾，或者是查而不處，或是處而不嚴。據了解，管理層于5月底曾派人到市場查放貨，然而，查處結果卻不得而知，估計又多是以不了了之而告終。

　　在當今的郵票發行體制下，政策對郵市的發展始終起著決定性作用，成為左右郵市行情的指揮棒。上半年在政策面幾乎未出利好，并且新郵出現一定增量，違規放貨不但無所收斂，反而愈演愈烈的情況下，必然造成郵人的信心和郵市資金與人氣都受到很大的影響，郵市持續下跌也就自然在所難免。

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