近期的金銀幣市場只能用“慘淡經營”來形容，隨著包括《貴妃醉酒》、《大鬧天宮》等龍頭品種在內的彩金、本金、彩銀等強勢板塊價格的持續下跌及成交量的萎縮，市場似乎正籠罩在一種前途未卜的氛圍之中。而這其中出現的一些新情況也讓廣大投資者頗費猜疑，引起了許多不同的理解，特別是金幣總公司調整彩色生肖幣境內外銷售比例、奧運幣推遲發行和市場拋盤大增這三個問題更是成為了大家關注的焦點。而這三大問題由于直接關系到市場的運行狀況、運行前景，又涉及到長線投資與短期利益之間的矛盾處理，因此非常值得大家來進行深入的研究：

一、調整境內外銷售比例的兩面性

中國金幣總公司發出調整彩色生肖幣境內外銷售比例的通告，可謂是破天荒的，可視為是管理層在此問題上試圖加大對市場的調整和引導力度。作為非常受到收藏愛好者和投資者歡迎的板塊，彩色生肖幣一直以來都是市場的熱門板塊，也造就了不少堪稱經典的品種，在投資者心目中有著良好的印象。當然，投資者以往之所以選擇彩色生肖幣作為主攻的方向，除了其特殊的題材優勢外，還有很重要的一點，那就是彩色生肖幣在境內市場供應量的有限性，原本發行量就比較有限的彩色生肖幣，其大部又在境外銷售，因此在境內市場的流通量屈指可數，這無形中又為運作彩色生肖幣增添了又一推動因素。不過也正是由于如此，大量的人氣與資金流向彩色生肖幣，在行情火爆、價格快速上升的過程中，彩色生肖幣的投資風險也在不斷加大，由于貨源較少，容易掌控，因此在很多時候彩色生肖幣不可避免地會成為炒作的籌碼，雖然在短時期內創造的輝煌為部分投資者帶來了可觀的收益，但是其中所蘊涵的風險一旦爆發，后果同樣不可設想。而金幣總公司現在主動調整彩色生肖幣在境內外的銷售比例，顯然是想通過加大在境內的發售來增加境內銷售的籌碼，以滿足境內需求的方法來平抑彩色生肖幣中的高風險。這一大幅調整，從近期來看，顯然是會對彩色生肖幣板塊產生重大影響的，境內貨源的大幅度增加勢必會降低彩色生肖幣的投資熱度、在一定程度上限制其上升空間，如果從這一層面來看，對市場確實是有不利影響的；但另一方面，我們也可以將此舉視作是金幣總公司有意識地在加強對過熱的金銀幣板塊的調控力度，使之能夠在一個合理的通道中繼續發展，并有力地保證市場的穩定，畢竟大量貨源回歸境內市場的話，市場需求將在一定程度上得到滿足，過于濃重的投機氛圍就會被減弱，從長期的角度來看，這恰恰又是對金銀幣市場的一種促進因素，也是對彩色生肖幣板塊的一種保護。

二、奧運幣推遲發行的利與弊

奧運系列金銀幣紀念幣原本是今年金銀幣發行的一個焦點，為了該系列紀念幣第一組的發行，金幣總公司還相應調整了全年的發行計劃。而市場人士也普遍希望該系列紀念幣的發行能給目前顯得較為冷清的金銀幣市場帶來熱點、帶來活力、帶來動力。現在，奧運幣推遲發行，無疑使原本極有希望產生的一個大熱點破滅了，同時也使投資者希冀奧運幣帶動市場的愿望落空了，這對投資者的信心是有一定打擊的，也使今年金銀幣市場的前景顯得更為撲朔迷離。另外，對于奧運幣推遲發行所遺留下的空白，按照一般估計，金幣總公司肯定會尋找新的品種予以替補，而將有多少新品種增發、這些增發新品種的情況又是怎樣的，現在看來都還存在一定的變數，所以近階段投資者顯得相當的小心謹慎也就情有可原了。從這個角度來看，奧運幣的推遲發行對近期市場確實造成了一定的不利影響。但是，如果我們能跳開眼前的利益，將奧運幣推遲發行放到一個更長的時間段里來審視的話，那么我們可以發現，其實奧運幣推遲發行的有利之處也是非常明顯的：一是奧運幣的推遲發行將有利于緩解目前市場整體資金面比較緊張的狀況，因為奧運幣的發行雖然能夠帶動市場人氣，但作為一個大的熱點對資金的要求也是相當高的，而目前市場資金緊張的狀況還是有所顯現的，在保證奧運幣運作的大前提下是否能夠保持市場的均衡發展，并沒有十足的把握，因此奧運幣的推遲發行可以使市場能夠繼續得到一定的休養生息的時間；二是奧運幣的推遲發行可以適當轉移投資者的注意力，將大家的目光吸引到那些已發行的品種上，加大對已發行品種的投入力度，從而幫助市場從冷清局面中走出來，也為明年奧運幣的發行創造良好的市場氛圍。因此，從幣市長期發展的角度來看，奧運幣的推遲發行又可能會是一個好的契機、好的促進因素。

三、拋盤大增的不同解讀

近期金銀幣市場拋盤的壓力比較大，特別是彩金和本金板塊的拋壓似乎更重一些，對此許多投資者頗感憂慮。如何來解讀這一情況呢？竊以為，彩金和本金板塊近年來一直是市場著力的重點，隨著國際黃金價格的不斷走高，這兩個板塊的表現也是越來越強，隨著價格的屢創新高，這兩個板塊的獲益盤也逐漸增多，隨著市場的逐漸平靜，這兩個板塊中許多品種的價格也已達到了相對高位，短期上升的空間就顯得比較有限，因此獲益盤出現也是非常正常的現象，特別是“久盤必跌”的思維更會促使部分獲益盤在目前的局面下選擇出貨兌現，所以從這個角度來看，近期彩金、本金兩大板塊拋壓增大并不難以讓人理解。相反，從釋放投資風險、夯實價格基礎、為下一步的運行創造條件的角度來看，彩金和本金兩大板塊近期拋壓加大的狀況其實也未見得就是壞事，畢竟這為許多投資者提供了一次逢低建倉的機會，有利于上述兩大板塊品種的充分換手與沉淀，為今后價格的進一步走高奠定堅實的基礎，況且，這兩大板塊品種的發行量普遍較少，市場流通盤較小，因此即使出現拋壓加大的情況，其壓力也將是比較有限的，這與那些大盤子的品種比較起來是完全不同的，只要能夠看清這些，投資者的恐慌心理就會得到有效的緩解。

[align=right][color=#000066][此貼子已經被作者于2005-4-19 9:34:19編輯過][/color][/align]