許多市場人士都對通貨緊縮憂心忡忡。但黃金價格走勢卻正在向歷史高位攀爬。

　　2月18日，現(xiàn)貨黃金漲至近7個月高點(diǎn)，每盎司接近980美元。

　　然而，就在30天以前，黃金價格只是在800美元徘徊；甚至半年前，由于投資者對市場的恐慌而蜂擁買入美元，還導(dǎo)致過金價的大跌。
 
 

　　但是如今的經(jīng)濟(jì)狀況比半年前并沒有好轉(zhuǎn)，對金融市場的憂慮情緒尤甚于昨。而唯一可以肯定的是，處于地緣政治和金融環(huán)境高度不穩(wěn)定的時期，黃金最終還是被投資者選為資金的避風(fēng)港。

　　經(jīng)濟(jì)黯淡，金價飆升

　　回首往事，當(dāng)理查德?尼克松(Richard Nixon)在1971年關(guān)閉“黃金兌換窗口”(Gold Window)后，金價從每盎司35美元一直上漲，并于1980年1月達(dá)到每盎司847美元。其間標(biāo)志事件是“石油危機(jī)”和“拉美債務(wù)危機(jī)”。

　　而此后的20年時間幾乎一直在下跌，并于1999年8月跌至253美元的低點(diǎn)，跌幅高達(dá)70%。隨后金價仍然走勢低迷，直到2001年才出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，當(dāng)時正值“科技泡沫”破滅。

　　接下來黃金一直震蕩上揚(yáng)，同其他大宗商品的走勢類似。2008年3月曾升至創(chuàng)紀(jì)錄的每盎司1002美元，但到年底金價卻過山車似的一度跌回到每盎司700美元。

　　現(xiàn)在黃金價格又開始急速地爬坡，原因是股市疲軟以及全球經(jīng)濟(jì)前景的黯淡。

　　貴金屬零售和信息服務(wù)機(jī)構(gòu)Kitco Bullion Dealers的黃金分析師喬恩?納德勒（Jon Nadler）在其提供的一份研究報告中稱，2009年黃金價格很可能劇烈震蕩，交易區(qū)間的低端可能在每盎司630美元，高端可能在每盎司980美元，平均價格預(yù)計接近每盎司810美元。

　　而渣打銀行(Standard Chartered Bank)對于未來黃金走勢的看法更加樂觀。該行預(yù)計2009年黃金價格的平均水平為每盎司985美元，并預(yù)計金價將很快重新上探每盎司1000美元的重要點(diǎn)位。并在研究報告中稱，在此次金融危機(jī)中，黃金的表現(xiàn)強(qiáng)于商品總體表現(xiàn)；鑒于供應(yīng)吃緊、投資需求持續(xù)，相信黃金將保持堅挺，抵御住經(jīng)濟(jì)滑坡的沖擊。

　　保值的硬資產(chǎn)代表

　　過去世界上最熱衷購買黃金的投資者一直是身處印度等地的實(shí)物金條愛好者，但是現(xiàn)在買入黃金的卻是另外一股完全不同的力量。

　　那些曾經(jīng)刻意避開黃金的主流投資者和基金經(jīng)理們已經(jīng)開始行動，他們希望通過提高黃金在自己投資組合中的比重來化解眼前的經(jīng)濟(jì)衰退以及貨幣匯率波動等因素帶來的影響。

　　無論是華爾街還是小城鎮(zhèn)的投資者都紛紛投入到黃金這種曾經(jīng)長期低迷的投資品種上。畢竟，黃金還是能夠起到保值作用的硬資產(chǎn)代表。

　　美國鑄幣局(US Mint)廣受歡迎的“美國之鷹” (American Eagle) 金幣上個月售出了9.2萬盎司，銷量達(dá)到去年同期的近4倍，比其整個2007年上半年的出貨量還要多。

　　而一些華爾街的基金經(jīng)理，早已提高了黃金占總資產(chǎn)的比重，他們開始買進(jìn)更多的實(shí)物金并且存入銀行，同時買入跟蹤黃金價格的上市交易基金ETF。

　　數(shù)據(jù)顯示，全球最大的黃金ETF——SPDR，從今年1月以來，基金的黃金持倉量已經(jīng)增加了200噸以上，從780噸增加至1008噸的紀(jì)錄高位。其交易價格也在近幾個月翻番。

　　另外，不僅僅是民間投資者，為了分散投資和抵御市場動蕩，各國政府也加入到購買黃金的行列中來。例如最近俄羅斯政府就公開表示將其外匯儲備中的黃金份額提高到10%，而中國和中東國家也一直被報道在暗中買入黃金。

　　至少我們用2008年的數(shù)據(jù)可以證明“黃金會在危機(jī)中閃光”這句話的正確，雖然全年劇烈震蕩，但是紐約商交所近月交割的黃金期貨累計上漲約5%。而原油和銅期貨下跌了逾一半，同期道瓊斯工業(yè)股票平均價格指數(shù)累計下跌逾40%。

　　近期應(yīng)謹(jǐn)慎交易

　　但是，近期黃金價格的暴漲令許多投資者開始對金價下一步的走勢感到疑