本周國際現貨金價以928.65美元開盤，最高上試933.05美元，最低下探893.9美元，截至周五午盤時分報收910美元，較上個交易周下跌19.2美元，跌幅2.07％，周K線呈現一根震蕩下跌的中陰線。 從目前金市本身技術面、資金流向，以及關聯的美元及原油市場分析，目前定論金價處于中期底部為時尚早。

　　從關聯的原油市場分析，油市已進入階段性的調整是毫無異議的事情。總體而言，筆者傾向本輪油價的終極調整目標不排除會在100美元下方的可能，具體可能會在93～98美元的區間位置，此處附近存在很多宏觀支撐。這些宏觀調整支撐與油價在2007年初從78.4美元調整至49.9美元的結構非常類似。即便油價一如我們預期般調整至100美元下方，這也不改我們對于油市的牛市預期，油市進一步沖擊200美元的可能依然存在。如果油價階段性的終極調整果真在100美元下方，金市必將受到進一步拖累。

　　技術指標上，周K線MACD指標在零線上方的相對高位形成二次死叉，也示意金市或將再度進入中期調整。還有一點就是金價在7月16日前超過120美元的中級反彈中，周K線對應的CR能量指標卻呈現背離走低態勢，這為此輪金價的上行定了性，那就是一輪反彈，而不是新升勢的開始。

　　從對應金市資金流向分析，上周金價運行于960美元上方時，存在較強的現貨市場拋壓。對應的COMEX期金市場也存在一定多頭獲利兌現的拋壓。截至7月22日當周基金對應的凈多持倉依然維持在19.5萬手左右，投資者不必因為基金依然持有這么多凈多頭寸而感到興奮。站在空方的角度上而言，這些都是做空金價的豐富子彈。(威爾鑫投資 楊易君)